корпоративная политика
В США продолжается скандал, связанный с выдачей опционов сотрудникам компаний. Как выяснилось вчера, компания Pixar выписывала своим топ-менеджерам опционы по минимальным ценам. Эксперты полагают, что скандал, уступающий по масштабу событиям с Enron, тем не менее негативно отразится на имидже компаний, а многим топ-менеджерам будет стоить места.
Продолжающийся уже несколько месяцев скандал вокруг предоставления опционов топ-менеджерам американских компаний вчера получил новое развитие. Выяснилось, что с 1997 года студия компьютерной анимации Pixar выписывала своим руководителям опционы, датируя их теми днями, когда цена на ее акции была минимальной. Среди получателей — креативный директор Pixar Джон Ласетер и президент Джон Кэтмалл. Сама по себе эта информация не говорит о том, что Pixar нарушала правила выдачи опционов. Однако совпадение дат выписки опционов и минимальной цены на акции компании может привести к тому, что к Pixar возникнут вопросы со стороны регулирующих органов США, которые уже возбудили расследование против 80 компаний, в большинстве своем высокотехнологичных. Многие из тех, кто признал нарушения в выдаче опционов, заявили о пересмотре финансовой отчетности. Так, в прошлый четверг компания Apple Computers заявила о пересчете результатов своей деятельности с 2002 года (Ъ писал об этом 5 августа). А 8 августа о задержке подачи отчета за второй квартал 2006 года и пересмотре отчетности с 1997 года объявила компания Cablevision, один из крупнейших операторов кабельного телевидения США.
Скандал вызвал в США поток самых разных прогнозов о его последствиях. Некоторые эксперты предположили, что он может если не затмить, то по крайней мере сравниться с крупнейшим корпоративным скандалом США вокруг энергетической компании Enron в 2001-2002 годах. Но большинство экспертов сходятся во мнении, что нынешние события не приведут к столь масштабным структурным изменениям в корпоративной Америке, как это произошло после краха Enron. По их словам, разница между Enron и нынешними событиями заключается в том, что в первом случае речь шла о сокрытии многомиллиардных убытков одной из структурообразующих энергетических компаний США. Сейчас же речь идет о том, что вполне успешные компании спорными методами стимулировали своих топ-менеджеров.
Рынок, похоже, согласен с такой оценкой. Аналитики Forbes проследили динамику акций более 65 компаний, заявивших о пересмотре отчетности за последние три месяца, и выяснили, что в среднем их котировки упали всего на 7,4%, в то время как сводный индекс NASDAQ, свидетельствующий о состоянии всей высокотехнологичной индустрии, с 1 мая снизился на 9,4%. Конечно, скандал может ударить по престижу компаний среди части акционеров. Но пока компании не объявили о результатах пересмотра отчетности, говорить о значительном экономическом ущербе рано. Хотя уже понятно, что разбирательства могут привести к увольнению некоторых топ-менеджеров, как это уже случилось с директором телекоммуникационной компании Brocade Communications Грегори Рейесом и еще несколькими топ-менеджерами не самых крупных компаний.