Инвестфонд банка Morgan Stanley выкупил 10% акций одного из крупнейших российских девелоперов "Росевродевелопмент". По оценке участников рынка, сумма сделки составила около $40 млн. Эксперты отмечают, что для западных компаний инвестировать в капитал российских девелоперов сегодня выгоднее, чем непосредственно в проекты недвижимости. Правда, до сих пор такие сделки были единичны.
Morgan Stanley Real Estate`s Special Situations Fund III, инвестфонд банка Morgan Stanley, приобрел 10% акций российского девелопера "Росевродевелопмент". Об этом Ъ рассказал гендиректор "Росевродевелопмента" Иван Ситников. Один из руководителей Morgan Stanley Real Estate Джон Каррафил информацию о покупке акций подтвердил. Параметры соглашения не раскрываются, однако, по оценке источника, близкого к сделке, ее сумма составила около $40 млн.
"Росевродевелопмент" был основан в 2004 году. Компания занимает лидирующие позиции на рынке складской недвижимости: только в Подмосковье она строит около 700 тыс. кв. м складских площадей. Кроме того, "Росевродевелопмент" инвестирует в строительство торгово-развлекательных центров, офисных центров и жилья: проекты компании заявлены в Москве, Красноярске, Новосибирске, Самаре, Омске и других городах. Общая площадь проектов составляет более 2 млн кв. м, из которых 95% находятся в регионах России. Инвестиционная программа до 2010 года — $3 млрд.
Бурный рост российского рынка недвижимости вызывает высокий интерес со стороны западных инвесторов. Так, с начала года уже состоялся ряд крупных сделок: британская London & Regional Properties стала владельцем бизнес-центра "Дукат-Плейс II" в Москве, австрийская инвесткомпания Meinl European Land выкупила четыре торговых центра у "СТ-групп", фонд Raven заявил о намерении строительства целого ряда складских комплексов в Москве и регионах. Впрочем, покупку пакета акций крупного российского девелопера эксперты называют редким событием. "Фактически это вторая крупная сделка с участием западной структуры в этом сегменте рынка",— говорит исполнительный директор УК "Blackwood. Фонды недвижимости" Артем Цогоев. Так, весной 2006 года "Росевродевелопмент" уже продал 20% своих акций американскому инвестиционному фонду под управлением Moore Capital Management. Теперь доли в "Росевродевелопменте" распределились следующим образом: 70% принадлежит "Росеврогрупп", 20% — Moore Capital Management, LLC, 10% - Morgan Stanley.
По информации Ъ, ранее Morgan Stanley вел переговоры о приобретении 10-15% акций другого крупного российского девелопера — "Системы Галс" (входит в АФК "Система"). Впрочем, заместитель гендиректора "Системы Галс" Андрей Закревский эту информацию не подтвердил.
Эксперты рынка объясняют действия Morgan Stanley несколькими факторами. "Если внутренняя норма рентабельности (IRR) при приобретении готового объекта (инвестиционной сделке) составляет в среднем 15%, то при покупке доли в операционной девелоперской компании эта цифра может превышать 25%,— рассуждает замдиректора инвестиционного департамента Colliers International Азамат Кумыков.— Кроме того, доля в компании зачастую более ликвидна, менее рискованна и менее капиталоемка". "Эта сделка — признание заслуг 'Росевродевелопмента',— добавляет гендиректор ИД 'Билдинг' Петр Шура.— Иностранцы уже года два присматриваются к российским девелоперским компаниям, но купить ничего не могут в связи с высокими корпоративными рисками и отсутствием у компаний внятной стратегии развития". С этим мнением согласен и господин Кумыков, который считает, что "на российском рынке немного профессиональных быстрорастущих девелоперов и далеко не все они хотят пускать в состав акционеров сторонние компании или фонды, когда кредитное финансирование на реализацию проектов становится все более доступным".
Впрочем, участники рынка отмечают, что сегодня эта ситуация начала меняться. По словам старшего консультанта отдела финансовых рынков и инвестиций компании Knight Frank Ивана Вашурина, российский рынок становится более прозрачным и предсказуемым, а следовательно, растет к нему и доверие западных инвесторов. "В скором времени количество сделок, подобных соглашению 'Росевродевелопмента' и Morgan Stanley, на российском рынке будет только расти",— прогнозирует господин Закревский из "Системы Галс".