Попытки российских властей использовать в приватизации формально рыночные механизмы — в частности, инвестиционные фонды — начали порождать серьезные проблемы. Провинциальные чековые инвестиционные фонды не имеют возможности выплачивать дивидендов своим акционерам — такой вывод был сделан на состоявшемся вчера заседании Совета чековых инвестиционных фондов Свердловской области. В итоге было решено прибегнуть к нестандартным для инвестиционных институтов источникам средств — банковским займам и самостоятельной реализации товаров.
Стало очевидным, что в деятельности чековых инвестиционных фондов прошлогодний бум постепенно сменяется кризисом. Что вполне соответствует сложившейся тенденции, согласно которой активное создание формально рыночных институтов — сначала бирж, а затем банков — примерно через год сменялось их упадком.
В случае с инвестиционными фондами проявление кризиса весьма наглядно — они сталкиваются с существенными проблемами при выплате дивидендов своим акционерам. В особенно трудном положении находятся провинциальные инвестиционные фонды, что было подчеркнуто на состоявшемся вчера заседании Совета чековых инвестиционных фондов Свердловской области. Как заявил председатель совета Виктор Дронов, "акционеры начинают требовать дивиденды, выплачивать которые фонды пока не имеют возможности; эта проблема грозит перерасти в социальный взрыв". По признанию участников заседания, причина подобного положения достаточна тривиальна — инвестиции фондов не приносят дохода, поскольку те приватизированные предприятия, акции которых приобрели фонды, из-за тяжелого финансового положения сами неспособны выплачивать дивиденды.
Впрочем, представители областных чековых фондов решили прибегнуть к нетрадиционным методам решения проблемы. В частности, они договорились проводить собрания своих акционеров не в первом квартале года, а во втором — то есть после того, как промышленные компании проведут свои собрания акционеров. Это сделано для того, чтобы областные чековые фонды, прежде всего крупные, такие как "РИКАП-фонд", "Исеть-фонд", которые сумели на чековых аукционах скупить крупные пакеты ценных бумаг, позволяющие активно участвовать в управлении акционерными обществами, попытались побудить руководство приватизированных предприятий несмотря ни на что все же выплатить дивиденды. Кроме того, областные фонды намерены шире применять уже существующую практику приобретения у предприятий их продукции и продажи ее на рынке. Более того, участники заседания не исключили, что мелким фондам для выплаты дивидендов придется брать кредиты в банках. Иными словами, областные фонды решили преодолевать финансовый кризис способами, которые в цивилизованной рыночной экономике обычно не присущи инвестиционным институтам.
ВИКТОР Ъ-СМИРНОВ, ВИКТОР Ъ-ИВАНОВ