Произошедшее в январе изменение ситуации на валютном рынке, носящее как макроэкономический, так и конъюнктурный характер, закономерно привело к быстрому повышению темпов роста курса доллара. На вчерашних торгах Московской межбанковской валютной биржи курс доллара вырос еще на 21 пункт и был зафиксирован на отметке 1356 руб./$. Учитывая, что для сохранения высокой скорости повышения биржевых котировок есть объективные основания, можно с достаточной степенью уверенности предположить, что до конца января курс доллара превысит отметку в 1400 руб./$.
Торги Московской межбанковской валютной биржи 13 января характеризовались незначительным синхронным снижением активности продавцов и покупателей валютных средств. Однако объем заявок по-прежнему остается достаточно высоким. Первоначальный спрос сократился на $11,85 млн по сравнению с аналогичным показателем предыдущих торгов и составил $142,5 млн. Несколько менее заметно снизился объем заявок на продажу: предложение валюты сократилось на $7,45 млн и находилось на уровне $122,35 млн. Уменьшение разницы между спросом и предложением до $20,15 млн привело к некоторому замедлению темпов роста биржевых котировок по сравнению с предыдущими торгами, хотя скорость их повышения остается достаточно высокой. Вчера курс доллара поднялся на 21 пункт (против 42 пунктов днем раньше) и составил 1356 руб./$. Объем продаж, сократившись на $7,4 млн, равнялся $141,4 млн.
Характерные для января высокие темпы роста курса доллара, с одной стороны, объясняются воздействием на валютный рынок "технических" факторов. В частности, быстрое повышение котировок стало логичным следствием потери наличной иностранной валютой статуса платежного средства на территории России, дополненной воздействием фактора отложенного спроса. С другой стороны, в настоящее время на валютный рынок оказывают серьезное влияние и изменения макроэкономического характера. Именно их наличие делает возможным сохранение высоких темпов роста биржевых котировок. Так, повышение заработной платы работникам бюджетной сферы, рост транспортных тарифов и стоимости коммунальных услуг, повышение цен на топливо, дополненные увеличением кредитной эмиссии, закономерно усиливают инфляционные ожидания участников валютного рынка. Не последнюю роль в этом играет и их реакция на объединение денежных систем России и Беларуси. Наконец, близкие к ажиотажным настроения участников торгов подогреваются отсутствием определенности относительно будущего состава правительства и, соответственно, перспектив сохранения проводимой им политики.
Технический анализ ситуации на биржевом валютном рынке также приводит к отрицательным оценкам возможности стабилизации на валютном рынке в ближайшее время, на что указывает существенный разрыв между спросом и предложением на фоне высоких объемов операций. Характерно, что уже сегодня Центральный банк с целью достижения более или менее плавного роста курса действует, пожалуй, на грани своих интервенционных возможностей, ежедневно выставляя на торги суммы порядка $100 млн. В этих условиях сохраняющаяся у ЦБ теоретическая возможность еще более усилить свое воздействие на рынок для быстрой стабилизации курса вряд ли будет им реализована, поскольку сопряжена с крайне негативными последствиями в дальнейшем. Таким образом, есть все основания полагать, что в ближайшее время ситуация на валютном рынке не изменится, и курс доллара сохранит скорость повышения, набранную в начале января.