За время рождественских каникул произошло множество событий в сфере приватизации. Наиболее важным из них является принятие программы приватизации на 1994 год. В ней содержится ряд весьма важных изменений по сравнению с предыдущей программой — в частности, чековые фонды получили немыслимые льготы, а банки практически полностью исключены из приватизационного процесса. По мнению наблюдателей Ъ, в данном случае Госкомимущество явно отдало приоритет интересам социальной политики в ущерб экономическому развитию.
Что касается грядущих событий, то 17 января начнется чековый аукцион акций АвтоВАЗа — событие, с нетерпением ожидавшееся с начала ваучерной приватизации.
Новая госпрограмма приватизации: чековым фондам — вершки, а банкам — корешки
С 1 января этого года вступила в действие новая госпрограмма приватизации государственных и муниципальных предприятий. Программа содержит ряд принципиальных изменений по сравнению с действовавшей в прошлом году. К ним мы будем возвращаться еще неоднократно, а сегодня напишем о самых, на наш взгляд, любопытных.
Читая текст программы, легко понять, кто проводил лоббирование. Наиболее активными оказались местные фонды имущества, жалующиеся на свое незавидное материальное положение, и чековые фонды. Что же касается банков, то они просто-таки получили удар ниже пояса.
Итак, фонды имущества теперь получили право продавать за рубли не 5, а 10% от числа продаваемых на чековом аукционе акций. При этом 30% выручки пойдет комитетам имущества на финансирование услуг по хранению и уничтожению погашенных приватизационных чеков, а 70% получит фонд имущества. Таким образом, премии фондам имущества за проведение чековых аукционов увеличатся почти в полтора раза. Наиболее важные изменения коснулись чековых фондов, что и понятно. Представители чековых фондов довольно глубоко проникли в структуры Госкомимущества. В программе приватизации они очень неплохо отстояли свои интересы. Согласно программе, чековый фонд теперь может владеть не 10, как это было раньше, а 25 процентами акций приватизированного предприятия. Судя по всему, не будет установлено ограничений на долю чистых активов чекового фонда при инвестициях в акции одного эмитента. Кроме того, чековые фонды получили массу льгот при налогообложении. Они освобождены от уплаты авансовых налогов на прибыль (довольно забавная льгота, поскольку чековые фонды до сих пор почти никогда не показывали прибыль), от налога на дивиденды, выплаченные по портфельным акциям (это устранение тройного налогообложения, хотя при этом практически никто из эмитентов, акции которых находятся в портфелях чековых фондов, не будет выплачивать дивиденды).
Что же касается банков, то они практически лишены возможности участия в процессе приватизации. Кроме того, они не могут выступать покупателями акций чековых фондов (хотя большинство фондов имеют среди своих учредителей коммерческие банки). Кроме того, банки не могут иметь в своих активах более 10% акций одного эмитента и инвестировать более 5% активов в акции акционерных обществ.
Видимо, составители программы приватизации были сильно напуганы участием в приватизации финансового капитала и созданием промышленно-финансовых групп. Между тем, по мнению экспертов Ъ, владение банком крупным пакетом акций приватизированного предприятия — явление положительное. В большинстве случаев банк ставит предприятия, акциями которых он владеет, на расчетное обслуживание. Понятно, что банку невыгодно банкротство своих клиентов.
Акции приватизированных предприятий теперь не будут продаваться за бесценок
Как уже неоднократно писал Ъ, 17 декабря президент подписал указ "Вопросы Российского фонда федерального имущества". В этом документе сдержится очень любопытный пункт — согласно п. 4 указа, "...начальная цена акций акционерных обществ, созданных в порядке преобразования государственных и муниципальных предприятий, при их продаже на аукционе или конкурсе, в том числе инвестиционном, равна номинальной стоимости акций независимо от формы оплаты".
Пункт этот однозначно трактовать нельзя. Вполне возможно, что под аукционами понимается в том числе продажа акций приватизированных предприятий на чековых аукционах. Правда, тогда указ противоречит положению о специализированных чековых аукционов. Впрочем, не следует забывать, что указ президента имеет более высокий юридический статус, чем положение, поскольку последнее является распоряжением Госкомимущества.
Путаница в трактовке этого пункта указа вызвала довольно забавные последствия. Например, Всероссийский координационный центр при подведении итогов спокойно смотрит на то, что цена акции по результатам аукциона оказывается ниже номинальной стоимости. В частности, курс чекового аукциона Братского лесопромышленного комплекса составил 14 акций номиналом 1 тыс. руб. на один ваучер. Результаты этого аукциона были подведены уже после выхода президентского указа.
В то же время региональные фонды имущества, как обычно, крайне законопослушны. В частности, на этой неделе в Хакасии был продлен срок приема заявок на аукцион акций предприятия "Туимский завод обработки цветных металлов". Дело в том, что по результатам аукциона курс акций оказался ниже номинальной стоимости, и фонд имущества вынужден был продлить сроки приема заявок.
Фонды имущества получат возможность бесплатной публикации информационных сообщений
17 января должен выйти первый номер нового бюллетеня Российского фонда федерального имущества. Это будет действительно официальный бюллетень Российского фонда федерального имущества: дело в том, что, по утверждению некоторых сотрудников Госкомимущества, газета "Реформа" не носила статус официального бюллетеня РФФИ. Новый бюллетень будет издаваться и финансироваться совместными усилиями Госкомимущества и РФФИ. Его главным отличием от газеты "Реформа" будет то, что фонды имущества получат право бесплатной публикации своих информационных сообщений. По мнению Ъ, это значительно повысит степень информированности инвесторов о продаже приватизированных предприятий. Публикация информационных сообщений в "Реформе" была очень дорогостоящим занятием, и многие фонды имущества просто физически не могли опубликовать свои информационные сообщения.
В Москве разгорелся крупный приватизационный скандал
На этой неделе разгорелся достаточно крупный скандал в Москве. 31 декабря истек срок агентских соглашений посредников Фонда имущества Москвы. Когда же встал вопрос о продлении этих соглашений, то Фонд имущества в лице его председателя Владимира Бушева занял достаточно жесткую позицию, отказавшись продлевать агентские соглашения с наиболее сильными посредниками. Г-н Бушев категорически отказался продлевать агентские соглашения с такими известными фирмами, как "Грант", "Олма", "Посредник", "Аналайз". Между тем за время проведения чековых аукционов в Москве всего было собрано около 3 млн чеков, причем на долю перечисленных четырех фирм приходится более 55% всех собранных чеков.
Продлены агентские соглашения с менее известными фирмами — "Ваши ценные бумаги", "Статус", "Власар", с Российской биржей финансовых и товарных ресурсов (она известна тем, что почти всегда принимает заявки единолично, в основном на акции строительных предприятий, и собирает небольшое количество приватизационных чеков) и некоторыми другими. Организатором денежных аукционов теперь будет выступать не "Грант", а "Объединенный фонд 'Ценные бумаги'", наличие у которого соответствующего опыта вызывает у экспертов Ъ сомнения.
Фирмы-неудачницы узнали о своих проблемах только 10 января. Однако они принимали заявки на чековый аукцион, который проводился с 4 по 31 января. Теперь этим фирмам придется возвращать принятые ваучеры.
Самым забавным оказалось то, что в число фирм-неудачников чуть было не попал Московский межрегиональный аукционный центр. Несмотря на его широкую известность среди "чубайсовых бабушек", ситуация с ММА до сих пор не ясна. Он продолжает принимать заявки на основании не продленного агентского соглашения, а по временной доверенности фонда имущества.
Ситуация оказалась особо пикантной еще и потому, что благодаря активной деятельности господина Бушева в Москве чуть было не сорвался чековый аукцион акций АвтоВАЗА (см. ниже). Этот аукцион начинается 17 января. Поскольку аукцион имеет статус всероссийского, то заявки должны приниматься в Москве в обязательном порядке. Однако АвтоВАЗу удалось добиться права на особую форму агентских соглашений, согласно которым каждый пункт приема заявок может действовать только на основании доверенности местного фонда имущества. Так как в Москве ни один пункт такой доверенности не имел, чековый аукцион АвтоВАЗа в Москве мог сорваться. Тем самым его проведение стало бы противоречить положению о проведении межрегиональных чековых аукционов. Самое забавное заключается в том, что г-н Бушев с 12 января ушел в отпуск, и многие посредники фонда имущества могли бы остаться в подвешенном состоянии, так же, как и Госкомимущество, которое не знало бы, что делать с проведением Всероссийского аукциона акций АвтоВАЗа. Лишь в последний момент стало известно, что доверенность на прием заявок на всероссийский аукцион получил Московский межрегиональный аукционный центр.
С чем же связано такое нежелание г-на Бушева продлевать агентские соглашения с наиболее сильными посредниками фонда имущества? Одной из версий является то, что наиболее сильные посредники фонда — "Грант", "Олма", а также межрегиональный аукционный центр тесно связаны с Госкомимуществом. Госкомимущество же конфликтует с правительством Москвы по поводу готовящегося указа об особом порядке приватизации в Москве. Кстати, нам удалось выяснить некоторые подробности проекта этого указа. Один из вариантов проекта предусматривает то, что в Москве не будут приватизироваться здания и земельные участки. Кроме того, практически все варианты проекта этого указа предусматривают распределение большинства акций между работниками трудовых коллективов и смежниками предприятий.
"Саха-Инвест" раздает якутские алмазы
В конце декабря прошлого года один из крупнейших региональных чековых фондов — фонд "Саха-Инвест" — завершил размещение пятимиллиардной эмиссии акций. На следующей неделе чековый фонд приступает к размещению двухмиллиардной эмиссии акций. Для обеспечения успешного размещения новой эмиссии фонд в рекламных целях решил наградить наиболее крупных акционеров. Необычен только способ награждения — три наиболее крупных акционера получат по одному бриллианту. Самый крупный акционер фонда — некто г-н Ротин, владеющий 309 акциями фонда, получит бриллиант весом 0,7 карата, два более мелких акционера получат камни поменьше.
Чудеса приватизации: коммерческий банк скупил ломбард
На этой неделе Фонд имущества Санкт-Петербурга объявил результаты чековых аукционов, прием заявок на которые закончился перед самым Новым годом.
С большим нетерпением ожидали эксперты Ъ результатов чекового аукциона акций Петербургского ломбарда. На памяти наблюдателей Ъ это первый случай продажи акций ломбардов на чековом аукционе. Поскольку ломбард по своим функциям близок к кредитно-финансовому учреждению, его приватизация представляла большой интерес как некий возможный аналог планируемой в будущем приватизации банков.
Курс чекового аукциона акций Петербургского ломбарда оказался довольно-таки высоким и составил 12 сорокарублевых акций на один ваучер. Наиболее активным участником аукциона оказался коммерческий банк, название которого не разглашается. По имеющейся у Ъ информации, этот банк приобрел порядка 27% уставного капитала предприятия.
По мнению экспертов Ъ, при приобретении столь крупного предприятия банк мог руководствоваться двумя соображениями. Ломбард обладает неплохими помещениями в центре города, но, по-видимому, это не главное. Скорее всего, приобретение такого крупного пакета акций предприятия позволит банку значительно расширить число клиентов — частных лиц, которых банк будет кредитовать под залог (по-видимому, исключительно под залог драгоценных металлов и камней, поскольку другие предметы, сдаваемые в ломбард, вряд ли заинтересуют банкиров).
Помимо ломбарда, достаточно интересным для инвесторов было предприятие "Лентелефонстрой" — единственное предприятие, выполняющее строительно-монтажные и технические работы для Петербургской городской и междугородной телефонных сетей. А интерес инвесторов к акциям телефонных сетей трудно преувеличить — в сентябре прошлого года мы уже писали об ажиотажном спросе инвесторов на акции Петербургской городской телефонной сети, которые продавались на чековых аукционах. Кроме того, в ходе прошедшего чекового аукциона по акциям "Лентелефонстроя" продавался остаток акций предприятия, а их основная часть была продана летом. Наиболее крупным покупателем оказался некий чековый фонд.
Интересной особенностью прошедших в Петербурге чековых аукционов является то, что на них сохраняются довольно-таки высокие курсы акций. В то же время даже при проведении всероссийских аукционов акции крупных и перспективных предприятий, особенно в последнее время, зачастую "уходят" по цене ниже номинала. Не в последнюю очередь высокие аукционные курсы акций петербургских предприятий обусловлены активным участием петербургских банков в приватизации.
АвтоВАЗ все-таки добился льгот
17 января начинается прием заявок на чековый аукцион акций АвтоВАЗа. Аукцион проводится не через систему Всероссийского координационного центра, его организатором выступает само предприятие. Примечательно, что АвтоВАЗ добился весьма значительных льгот при подписании агентских соглашений. В частности, все приемные пункты должны иметь доверенность от соответствующего фонда имущества, что обычным агентским соглашением не предусматривается. Кроме того, согласно п. 2.2.7 соглашения, агенты АвтоВАЗа по сбору заявок на чековый аукцион обязаны информировать АвтоВАЗ о ходе аукциона. Наиболее забавны вопросы распределения прибыли, полученной от продажи акций АвтоВАЗа на денежном аукционе, между агентами и организаторами чекового аукциона. По стандартной форме агентского соглашения, 20% выручки получает продавец предприятия, 2% — организатор аукциона, 78% распределяется между агентами по сбору заявок пропорционально количеству приватизационных чеков. В данном случае Российский фонд федерального имущества — продавец предприятия — действительно получает свои 20%, однако между приемными пунктами распределяется уже не 78, а только 60 процентов выручки. Остальные 18% забирает себе АвтоВАЗ за формирование реестра акционеров. Кроме того, как стало известно корреспонденту Ъ, АвтоВАЗ, помимо 18% выручки от продажи своих акций на денежном аукционе, требует еще $700 тыс. от ГКИ на те же цели.
АЛЕКСАНДР Ъ-КОВАЛЕВ, СЕРГЕЙ Ъ-ЧИККЕР