Курс доллара. Прогноз на 11–12 июля
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Рублю не удается надолго укрепить позиции на валютном рынке. С понедельника по вторник внебиржевой курс доллара снизился более чем на 1,5 руб., до отметки 86,47 руб./$. В среду американской валюте удалось не только отыграть утраченные позиции, но вырасти относительно закрытия пятницы на 83 коп., до 88,83 руб./$. Движение курса определяется активностью экспортеров, которая в начале месяца традиционно более низкая.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Зенит | 89.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 87.00-89.00 |
| Банк Русский Стандарт | 87.00-90.00 |
| ПСБ | 88.00-90.00 |
| «Цифра банк» | 87.00-90.00 |
| Консенсус-прогноз * | 88.60 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Консолидация национальной валюты в пределах диапазона 87–89,5 руб. за доллар США
В первой половине недели рубль стабилизируется в рамках обозначенного нами диапазона 87–89,5 руб. за доллар США. В четверг Банк России опубликует обновленную оценку по платежному балансу за январь—июнь. Мы полагаем, что с учетом усилившихся сложностей с проведением трансграничных платежей за импорт профицит счета текущих операций останется на стабильном уровне вблизи $5 млрд в июне. Если наши предположения совпадут с оценкой регулятора, то баланс рисков в отношении рубля сохраняется и мы продолжим наблюдать консолидацию национальной валюты в пределах диапазона 87–89,5 руб. за доллар США.
Импортеры перенастраивают товарно-денежные каналы не столь оперативно
Наш прогноз по биржевому курсу рубля к юаню до конца недели — 11,8–12,1, по курсу рубля к доллару (на базе индикаторов срочного рынка) — 87,5–89,5. После того как власти ослабили опоры рубля, смягчив порог возврата экспортной выручки и сократив на 30% ежедневные чистые продажи валюты в рамках бюджетного правила, юань, доллары и евро подтянулись ближе к экономически обоснованным уровням. На этой неделе рубль приостановил снижение, курсовая динамика консолидировалась. Биржевой юань вернулся под 12 руб., официальные доллар и евро завязли у 88 и 95 руб. соответственно. По-видимому, импортеры перенастраивают товарно-денежные каналы не столь оперативно, тогда как экспорт нефти по комфортным ценам транслируется в рост предложения иностранных денег. При этом в пользу рубля продолжает играть жесткая ДКП.
Ситуация с юаневой ликвидностью внутри РФ заметно улучшилась
Волатильность рубля снижается, поскольку торговля долларом и евро стала для ряда крупных спекулянтов менее привлекательной. Биржевые торги юанем скорее отражают баланс реального спроса и предложения на валюту с минимальной спекулятивной активностью. Ситуация с юаневой ликвидностью внутри РФ заметно улучшилась, однако сохранение сложностей с внешними платежами удерживает рубль на комфортных значениях. Дополнительную поддержку рублю оказывает ожидание более высоких внутренних процентных ставок, увеличивающих интерес к инвестициям в нацвалюте.
Слабый отчет по уровню занятости в США за минувший июнь
Рубль — на относительно стабильных позициях, без повышенной волатильности. В качестве поддержки ему продолжает выступать текущая риторика регулятора по денежно-кредитной политике, где рынок ожидает повышение ключевой ставки до 18%. При этом способно добавить ему напряженности снижение объемов продаж экспортной выручки в начале июля. Не на стороне доллара оказался свежий слабый отчет по уровню занятости в США за минувший июнь. В фокусе внимания мировых рынков — публикация данных по индексу потребительских цен и индексу цен производителей США, которая ожидается на неделе. Тем временем цены на нефть — под давлением от данных по текущей ситуации с инфляцией в одном из крупнейших ее импортеров — Китае, которая слабее прогнозируемой ранее. Между тем добавляет оптимизма рынку обсуждение перспектив предстоящих переговоров на Ближнем Востоке, способных снизить градус геополитической напряженности в этом регионе.