привлечение инвестиций
Сегодня станут известны результаты IPO "СТС Медиа" на нью-йоркской бирже NASDAQ. Вчера же медиахолдинг снизил ценовой диапазон до $13,5-15,5 с $16-18 и уменьшил количество выставляемых акций на 3,6%. Аналитики связывают это с общим падением российского фондового рынка. На таком фоне, отмечают они, уменьшение цены и количества акций понизит риски негативной динамики котировок после размещения.
В результате снижения цены размещения капитализация "СТС Медиа" после размещения составит $2,03-2,34 млрд. Кроме ценового диапазона вчера было скорректировано количество размещаемых акций, теперь в рамках IPO планируется продать 16,4% акций компании, а не 20%, как планировалось ранее. Объем допэмиссии при этом не изменился (около 5% уставного капитала), уменьшение количества выставляемых акций произошло за счет пакетов акционеров "СТС Медиа".
"СТС Медиа" владеет двумя телеканалами — СТС и "Домашний". Основными акционерами "СТС Медиа" являются Modern Times Group и Альфа-банк. Среди миноритарных акционеров — фонд Baring Vostok Capital Partners, фонд Fidelity Investments и частные инвесторы. В 2005 году "CTC Медиа" занимала 13,6% российского рынка телевизионной рекламы. Аудитория СТС в 2005 году составила 10,3%. Чистая прибыль компании в 2005 году увеличилась на 20,7% — до $57,295 млн, выручка увеличилась на 52,6% — до $237,477 млн.
Аналитики полагают, что снижение ценового диапазона связано прежде всего с общим падением российского фондового рынка: с 10 мая индекс РТС упал на 20%. "Правда, прямой корреляции между падением рынка и снижением ценового диапазона быть не должно,— говорит старший эксперт МДМ-банка Мария Голованова.— С одной стороны, инвесторы, конечно, снизили интерес к российским компаниям, но с другой — интерес именно к медиакомпаниям достаточно высокий".
В то же время аналитики отмечают, что, изменив условия предложения, "СТС Медиа" снизила риск падения котировок акций после размещения. "До падения рынка все говорили, что 'СТС Медиа' стоит дорого, но ликвидность была бешеная, и никто не сомневался, что они разместятся в границах заявленного диапазона,— говорит аналитик инвестиционной компании 'Атон' Татьяна Капустина.— Теперь сложилась более реалистичная оценка компании, но даже при новой цене акции стоят достаточно дорого, поэтому риск негативной динамики котировок не исключен, хотя, конечно, он будет ниже, чем при изначальном диапазоне".
Со стремлением поддерживать высокую цену на акции на вторичном рынке аналитики связывают и уменьшение выставляемого на IPO пакета. "Они уменьшают количество акций, чтобы создать дополнительный интерес к ним на вторичном рынке,— полагает госпожа Голованова.— Чтобы не повторилась ситуация с Trader Media East или 'Амтелом', акции которых после размещения по высокой цене сильно подешевели. Но пока есть ощущение, что 'СТС Медиа' — более интересная и понятная инвесторам компания".