Вчера в секции стандартных контрактов Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) должны были начаться торги фьючерсами на процентные ставки по межбанковским кредитам. Однако в последний момент Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) решила повторно согласовать спецификацию контрактов с Центробанком. Торги новыми для российского рынка инструментами решено перенести на сегодня.
Вчера ММВБ должна была начать торги двумя видами срочных контрактов — на накопленную однодневную процентную ставку MosIBOR и трехмесячную процентную ставку MosPrime Rate. Эти ставки формируются Национальной валютной ассоциацией на основе данных восьми коммерческих банков — крупнейших операторов рынка МБК. Спецификация фьючерсов на процентные ставки, которые не являются фондовыми активами, должна быть согласована с Центробанком, что вписано в биржевые правила ММВБ. "В соответствии с правилами спецификация была согласована в установленные сроки,— отметил Ъ пресс-секретарь ММВБ Вадим Егоров.— Однако перед запуском новых инструментов ФСФР потребовала ознакомления со спецификацией. Вся необходимая информация была предоставлена". Из-за возникшей проволочки начало торгов пришлось перенести на сегодня.
Эта ситуация сильно напоминает историю двухлетней давности, происшедшую на срочной секции биржи РТС (см. Ъ от 17 марта 2004 года). Тогда предшественница ФСФР — Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг обвинила РТС в грубом нарушении законодательства, поводом для чего послужила организация торгов фьючерсами на московские облигации, спецификация которых не была согласована с комиссией. РТС было предписано приостановить торги этими инструментами. Однако совпадение больше внешнее. Ведь ФСФР не уполномочена контролировать срочные сделки, базисным активом по которым не являются ценные бумаги. Хотя функции курирования срочных рынков в целом возложены именно на ФСФР.
Тем не менее участников рынка происшедшее не очень расстроило, и большинство из них склонны обсуждать будущее новых инструментов, а не межведомственные разногласия. Они видят перспективы нового инструмента, хотя и не ожидают активных торгов в начале. По словам первого зампреда правления Оргрэсбанка Игоря Буланцева, "на привыкание к новым инструментам уйдет какое-то время, но сомнений, что они будут пользоваться у банков спросом, нет. Ведь хеджирование рисков и возможность управлять активами и пассивами через фьючерсы являются востребованными". По словам начальника управления торговых операций Русского банка развития Алексея Бабичева, "чем быстрее рынок станет ликвидным, тем интенсивнее банки станут использовать предложенные ММВБ инструменты по снижению рисков по межбанковским кредитам".