В конце минувшей недели Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange, LSE) объявила о намерении в ближайшее время провести переговоры с представителями американской электронной биржи NASDAQ. Хотя официально тема переговоров не разглашается, очевидно, что после приобретения NASDAQ 25,1% лондонской биржи руководству LSE и NASDAQ есть что обсудить. Не исключено, что речь пойдет о покупке американцами английской биржи.
Слухи о том, что NASDAQ не остановится на приобретении блокирующего пакета в Лондонской фондовой бирже, крупнейшей торговой площадке в Европе, появились сразу же после того, как 19 мая электронная биржа довела свою долю в LSE до 25,1%. Поэтому, хотя представители LSE не раскрывают цели предстоящих переговоров, мало кто сомневается, что они будут посвящены именно слиянию с NASDAQ.
В марте этого года NASDAQ уже подавала заявку на приобретение LSE. Если бы та попытка увенчалась успехом, NASDAQ удалось бы создать первую в мире трансатлантическую биржу. Но предложенная цена в $4,4 млрд показалась руководству Лондонской фондовой биржи недостаточно высокой. Это, однако, не остановило руководство американской биржи. Менее чем через две недели NASDAQ объявила о покупке 15% акций LSE, и с тех пор NASDAQ последовательно увеличивала свою долю. В первой половине мая ее пакет превысил 20%, что позволило американской бирже включить часть доходов LSE в свои финансовые показатели.
Сейчас доля NASDAQ в лондонской бирже позволяет блокировать любое стратегическое решение правления, однако не дает права блокировать предложения о покупке со стороны других акционеров LSE.
Согласно действующему в Великобритании законодательству в области слияний и поглощений, компания обязана подавать заявку на поглощение британского предприятия, как только ее доля в этом предприятии достигнет 30%. В связи с этим аналитики полагают, что сейчас NASDAQ находится в одном шаге от подачи новой заявки.
В то же время обстоятельства не способствуют осуществлению планов NASDAQ. В середине мая международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s снизило кредитный рейтинг долговых бумаг NASDAQ до уровня BB+, что всего лишь на две ступени отделяет компанию от перехода в разряд спекулятивных. Теперь электронной бирже будет труднее занимать деньги на дальнейшие покупки.
Однако сложившаяся на рынке обстановка не оставляет руководству NASDAQ выбора. Предпосылки для консолидации фондовых рынков сложились уже давно, и сейчас она стремительно набирает обороты. На прошлой неделе разразилась настоящая война между Нью-Йоркской фондовой биржей (New York Stock Exchange, NYSE) и Deutsche Boerse — обе претендовали на панъевропейскую биржу Euronext.
Переговоры между Euronext и Deutsche Boerse велись много месяцев, однако руководство Euronext отвергло притязания немцев после того, как 22 мая NYSE предложила ему $10,2 млрд. Официально правление Euronext пока что не одобрило слияние с NYSE, однако представители европейской биржи заявили, что предложение американцев значительно превышает цену Deutsche Boerse.
Наблюдатели не сомневаются, что решимость руководства NASDAQ укрепится после объявления заявки NYSE. Если NASDAQ не поторопится, а акционеры Euronext сделают выбор в пользу американского предложения, то первым межконтинентальным фондовым рынком, а заодно и крупнейшей торговой площадкой в мире станет именно NYSE. В этом случае NASDAQ окажется во втором эшелоне консолидации фондовых рынков.