деривативы
Вчера на заседании комитета срочного рынка FORTS фондовой биржи РТС было принято решение о разделении рынка на три раздельные площадки — товарного, денежного и фондового рынка. По замыслу руководства биржи этот шаг повысит активность прежде всего товарного рынка. Однако длительное время он может оставаться рынком спекулянтов — нововведением остались довольны в основном брокеры, а крупные производители сырья остались к нему равнодушны.
Вчера правление РТС одобрило изменения в правилах срочного рынка FORTS, делящего его на три раздельные секции. Как поясняет глава FORTS Роман Горюнов, появится институт "специализированных" расчетных фирм, которые будут получать доступ к разным секторам. "Пока все контракты в рамках новых секторов биржи будут только расчетными. В перспективе мы планируем сделать ряд контрактов поставочными",— сказал он.
Инициатива РТС о разделении срочного рынка была озвучена в начале года. Тогда было решено создать три площадки — товарного, денежного и фондового рынка. Предполагалось, что расчетные фирмы--участники биржи получат соответствующую квалификацию, дающую доступ к каждой из них. В товарной секции будут проводиться торги срочными контрактами на нефть, нефтепродукты, драгметаллы, сельхозпродукцию, а также погодные индексы. В секции денежного рынка будет вестись торговля деривативами на курс рубля к доллару, рубля к евро, а также индексами денежного рынка. В фондовой секции останутся контракты на ценные бумаги и фондовые индексы.
Вчера была определена и стоимость "входного билета" на срочный рынок. Для специализированных расчетных фирм в секторе фондового рынка взнос составит 3 млн рублей, для денежного и товарного — 100 тыс. рублей (ранее единый взнос на рынок FORTS составлял 1 млн рублей). Решение правления РТС вступает в силу 20 мая 2006 года.
Изменения в правилах срочного рынка стали приятным нововведением скорее для профучастников рынка, чем для производителей сырья. Директор ИК "Олма" Андрей Белинский отметил: "Практически на всех мировых биржах существует подобное разделение. Теперь и РТС встала на путь развития разных сегментов срочного рынка. Очевидно, что в разделенном виде рынки должны развиваться быстрее". По мнению финансового директора ИК "Открытие" Михаила Сухобока, разделение рынков пойдет на пользу развитию каждому сектору в отдельности, но прежде всего товарному рынку. В настоящее время торги производными инструментами на товары ведутся на ФБ "Санкт-Петербург". Однако ликвидность торгов очень низкая.
По словам члена правления РАО "ЕЭС России" Андрея Трапезникова, операционные риски, которые предполагается хеджировать на срочном рынке, для компании не являются приоритетными. "Мы будем думать о срочном рынке и хеджировать энергоактивы через биржу лишь по окончании реформы холдинга",— отметил он. По словам вице-президента НК ЛУКОЙЛ Леонида Федуна, для компании важнее сохранность нефтяных вышек, танкеров, нефтепроводов и нефтехранилищ. "Что касается самого сырья, то последнее послание президента обязало создать в России биржевой нефтяной рынок. Вот тут мы будем принимать активное участие, в том числе и на срочном рынке",— отметил он.
Гендиректор агрохолдинга "Русское зерно" Алексей Верхотуров, напротив, говорит о заинтересованности его компании в операциях на срочном рынке. "Мы одними из первых вышли с инициативой разделения рынка FORTS на разные сектора,— заявил он.— Нам интересно хеджировать риски через операторов рынка, которые платят не за весь срочный рынок, а лишь за его часть. Кроме того, биржа сможет дать четкие ориентиры по ценам на зерно, где порой царят хаотичные котировки".