"Полюс Золото" на день озолотил пайщиков

рынок коллективных инвестиций

Невероятный взлет котировок акций компании "Полюс Золото" на фондовой бирже ММВБ в прошлую пятницу аукнулся сильнейшим потрясением для рынка коллективных инвестиций. Стоимость паев ряда открытых фондов взлетела на 10-30%. Федеральной службе по финансовым рынкам придется ускорить разработку законодательной базы, препятствующей манипулированию рынком. Иначе ей трудно будет отбиваться от толп недовольных клиентов паевых фондов.

Вчера управляющие компании стали публиковать данные изменения стоимости чистых активов и стоимости паев открытых паевых инвестиционных фондов (ПИФов) по итогам пятницы. В большинстве случаев паи фондов акций и смешанных инвестиций показали прирост стоимости на фоне общего падения рынка. При этом ряд фондов показали рост на 10% и даже на 30%.

Столь стремительный рост произошел в результате технического пересчета стоимости активов. Как известно, с 12 мая началась биржевая торговля акциями "Полюс Золота" (см. Ъ от 15 мая). В результате у этих акций, находящихся в портфелях фондов с начала года, впервые появилась признаваемая котировка. И те фонды, у которых на 1 января 2006 года доля акций "Норильского никеля" (владельцам этих акций зачислялись акции "Полюс Золота" из расчета 1:1) была значительной, по итогам пятницы показали резкий прирост стоимости пая. Более того, акции в фондах оценивались по цене ММВБ, а она оказалось выше рыночной в 2,5 раза, что еще больше взвинтило цену паев.

Для пайщиков, продавших паи в пятницу, это было приятным сюрпризом. Однако те, кто покупал паи, вряд ли обрадовались полученному результату. У управляющих компаний есть три дня на продажу паев пайщику, однако два из них приходились на выходные. Так что подавшим заявку в минувший четверг поневоле приходилось довольствоваться неоправданно высокой котировкой пятницы. По словам начальника отдела инвестиций управляющей компании (УК) "Солид-Менеджмент" Надира Усманова, "через пару дней все придет в норму и слишком резких движений со стороны инвесторов не будет. Хотя для них есть риск в эти дни купить пай по завышенной цене".

По данным Первого специализированного депозитария, к лидерам рынка следует отнести фонды "Долгосрочные взаимные инвестиции" (+33%), "Лидер Инвест" (+24%) "Проспект — индекс ММВБ" (+12,7%, все три под управлением УК "Проспект — Монтес Аури"), "Совершенный" (+20,5%, УК "Пифагор"), "Регион фонд акций" (+19%, УК "Регион Эссет Менеджмент"), "Ломоносов" (+17,1% УК ФНДС), "Оптим привилегированный" (+16,9, УК "Нивелир"), "Метрополь Золотое руно" (+15,9%, УК "Метрополь"), "Солид — индекс ММВБ" (+11,8%, УК "Солид Менеджмент"), "Русс-Инвест акций и облигаций" (+11,4%, УК "Русс-Инвест"), "ДВС Фонд смешанных инвестиций"(+10,6%, УК "ДВС Инвестмент").

У УК существует потенциальная возможность приостановить операции с паями, если их стоимость изменяется более чем на 10%. Однако это условие должно быть зафиксировано в правилах фонда. Трейдер УК ФНДС Иван Рахлеев отметил: "Мы ожидали, что будем иметь прирост стоимости пая на уровне 7%. Однако из-за высоких цен на ММВБ прирост получился гораздо выше. Впрочем, у нас не было необходимости приостанавливать операции с паями".

В "ДВС Инвестмент" заявили, что так как никаких операций с паями в пятницу не проводилось, то и здесь операции не останавливали. Так же поступили в компаниях "Проспект — Монтес Аури" и в "Метрополе". При этом, как пояснили в управляющих компаниях, приостановка операций с паями — это публичная акция. В этом случае необходимо отправлять уведомление в Федеральную службу по фондовым рынкам (ФСФР), в спецдепозитарий, оповещать всех своих агентов и т. д., в общем, "целая история".

Создавшаяся ситуация стала следствием неадекватных цен, сформировавшихся на ММВБ. Причем такая ситуация складывается на бирже не в первый раз. В сентябре прошлого года при начале торгов с акциями ОГК-5 капитализация компании в несколько раз превысила капитализацию РАО "ЕЭС России" (см. Ъ от 15 сентября 2005 года). С более мелкими эмитентами взлеты и падения котировок на десятки и сотни процентов за день происходят регулярно. В нынешней ситуации была затронута не только крупная компания (капитализация "Полюс Золота" превышает $12 млрд), но и пайщики многих паевых фондов. Как пояснили представители ММВБ, ситуация с акциями "Полюс Золота" выявила необходимость совершенствования биржевой системы ММВБ. "Нам придется доработать программный комплекс, он должен более эффективно отвечать потребностям рынка, а также придется более плотно работать с маркетмейкерами биржи,— отметили на ММВБ.— Полагаем, что подобного развития ситуации, как это произошло с бумагами 'Полюс Золота', больше допущено не будет".

В ФСФР вчера заявили лишь, что продолжают вести расследование данной ситуации. Напомним, что в воскресенье замруководителя ФСФР Вячеслав Стрельцов заявил Ъ, что в проведенных сделках "есть некоторые признаки манипуляции и мы будем с этим разбираться". Однако ФСФР заинтересована в скорейшем устранении возможности манипулирования рынком. Ведь число пайщиков открытых фондов перевалило за 100 тыс. человек. И вряд ли в ФСФР обрадуются разбирательствам даже с малой их частью.

АЛЕКСЕЙ Ъ-ЛАМПСИ, СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...