Текущая неделя на московском биржевом валютном рынке выдалась предельно спокойной. Похоже, что уровень курса, который был зафиксирован в прошлую пятницу, является точкой относительного краткосрочного равновесия. По крайней мере, на протяжении всех торгов, прошедших на этой неделе, включая вчерашнюю сессию, биржевые котировки не сходили с отметки 1229 руб./$. Другой характерной особенностью текущего состояния биржевого валютного рынка является сохранение довольно высокого объема операций, претерпевающего плавное поступательное повышение в поле недели, что свидетельствует о достаточно мощном ресурсном потенциале рынка. По всей видимости, в ближайшее время тенденция относительной устойчивости конъюнктуры валютного рынка сохранится, и курс доллара не будет подвержен существенным колебаниям.
Несколько более динамично развивалась ситуация на московских торгах по немецкой марке. Не подверженный регулирующему воздействию со стороны ЦБ курс немецкой марки в течение недели совершал маятниковые колебания с максимальной амплитудой в 5 пунктов за торги, сохраняя участникам рынка возможность для арбитража. Вчера московский курс немецкой марки был зафиксирован на отметке 720 руб./$, что практически эквивалентно текущим официальным котировкам.
Вчерашние торги по доллару США на Московской межбанковской валютной бирже характеризовались дальнейшим повышением активности участников валютного рынка. При этом более заметному росту был подвержен номинальный спрос: объем первоначальных заявок на покупку повысился на $9,8 млн и составил $107,45 млн. Предложение валютных средств увеличилось на $9,1 млн по сравнению с аналогичным показателем предыдущих торгов и равнялось $107,5 млн. Таким образом разрыв между предложением и спросом практически нивелировался и на вчерашних торгах составил всего $50 тыс. Эта разница была быстро покрыта в ходе торгов за счет дополнительно выставленных заявок на покупку, вследствие чего курс доллара не изменился по сравнению с результатом предыдущих торгов и в четвертый раз подряд был зафиксирован на уровне 1229 руб./$. Итоговый объем продаж вновь в точности совпал с уровнем первоначальных заявок на продажу и, увеличившись на $9,1 млн по сравнению с торгами в среду, составил $107,5 млн.
Совпадение объема операций с уровнем первоначального предложения является характерной особенностью всех торгов, прошедших на этой неделе. По всей видимости, это достигается в основном благодаря действиям Центрального банка, обеспечивающего таким образом относительное равновесие на рынке. Впрочем, в сохранении устойчивого уровня курса, скорее всего, заинтересованы и сами коммерческие банки — близость даты подведения годовых балансов заставляет их сконцентрировать основные усилия на решении внутренних организационно-финансовых проблем и на время отойти от проведения активных биржевых операций. Таким образом, в настоящее время участие банков в торгах осуществляется лишь в той мере, в какой это необходимо для благополучного завершения финансового года. По этой же причине основной биржевой операцией банков в этих условиях является продажа валютных средств, и поэтому стабильный курс доллара является для них как нельзя более кстати. В этой связи сохранение номинального спроса на уровне, сопоставимом с постоянно растущим объемом предложения, достигается почти исключительно за счет действий ЦБ, и, по всей видимости, в ближайшее время такая ситуация на валютном рынке сохранится, а курс будет оставаться относительно стабильным.