Рост цен на сырье и огромная ликвидность вкупе с ростом мировых процентных ставок стали поводом для противоречивых мнений экспертов относительно перспектив российского рынка акций на этой неделе. Усредненный прогноз опрошенных Ъ аналитиков обещает небольшую коррекцию — до уровня примерно 1540 пунктов по индексу РТС. При этом многочисленные новости, связанные с публикацией корпоративной отчетности, сместят внимание игроков в сторону акций второго эшелона.
Сырьевой сектор по-прежнему является одним из основных двигателей роста российского фондового рынка. Цена на нефть Brent на прошлой неделе превысила $70 за баррель. Сообщение о запуске в Иране процесса по обогащению урана и заявления Белого дома о "скептической оценке" Джорджем Бушем возможности мирного урегулирования конфликта с Тегераном пока остаются серьезными поводами для прогноза дальнейшего роста цен на нефть. Кроме того, Всемирный банк повысил прогноз роста глобальной экономики, а это означает рост спроса как на нефть, так и на другое сырье.
Начальник аналитического управления ИФ "Олма" Владимир Детинич считает, что в случае, если США или Израиль нанесут бомбовый удар по иранскому Центру ядерных исследований, рост нефтяных цен, а вслед за ним и котировок российских акций неизбежен. При этом он отмечает, что "доходность облигаций казначейства США продолжает расти, что свидетельствует о сокращении глобальной ликвидности и повышении рисков инвестирования в акции. Нынешний этап роста, вероятно, завершится болезненной коррекцией, однако до ее наступления рынок может еще очень заметно вырасти. Цели роста пока определить не удается, но уровень 1600 пунктов по индексу РТС, по всей вероятности, будет превзойден".
Начало нынешней недели, по мнению вице-президента компании "Центринвест Секьюритис" Романа Андреева, "скорее всего, будет вялым, зарубежные игроки после длинных выходных (во время католической Пасхи большинство бирж закрыто.— Ъ) будут присматриваться к русским бумагам, прежде чем предпринимать дальнейшие действия. В этот период на рынке будут бороться спекулянты, каждый будет пытаться склонить рынок в свою сторону. У некоторых игроков есть желание зафиксировать прибыль, но, если иностранцы начнут активные покупки, желающих продавать станет гораздо меньше. Определенную роль может сыграть и такой психологический фактор, как история индекса: в последние годы конец апреля характеризовался его падением на волне продаж. Однако в середине недели индекс вполне может увидеть новый максимум, поскольку ликвидность сейчас высока, новые деньги все еще приходят на рынок и многие верят, что потенциал роста еще велик. Закроется неделя в районе 1560-1570 пунктов по индексу РТС".
Несмотря на эти оптимистичные прогнозы, ведущий аналитик ЗАО "Алор-инвест" Евгений Мошонкин считает более вероятной небольшую коррекцию — до 1520 пунктов по индексу РТС. По его словам, "текущее состояние российского рынка сложно назвать стабильным. На прошлой неделе он рос за счет высоких цен на нефть и позитивных новостей с западных рынков, но любой внешний или внутренний негатив может заставить его развернуться".
Богатый новостной фон этой недели, связанный с публикацией результатов по итогам 2005 года компаний различных секторов (см. "Календарь инвестора"), скорее всего, сместит внимание инвесторов в сторону акций второго-третьего эшелона. Среди наиболее интересных в краткосрочном плане аналитик ИК "Файненшл Бридж" Станислав Клещев считает бумаги ОГК-3, которые преодолели отметку 2 рубля за акцию. Превышение этого уровня, по его мнению, повлечет за собой активные действия спекулянтов, что будет двигать бумагу вверх (прогнозируемый рост — 11%).
По мнению замначальника управления активами ИК "Энергокапитал" Александра Павлова, продолжают оставаться интересными акции трубопрокатных заводов. ЧТПЗ может показать на этой неделе рост до $2,32, Первоуральский завод — до $36. Акции компаний машиностроения, кроме достаточно дорогих ОМЗ и "Силовых машин", также выглядят привлекательно, считает он. В частности, бумаги Кировского завода (прогнозируемый рост — до $35) как наиболее недооцененные.
В понедельник, после опубликования аудированных данных, "Дальсвязь" проведет интернет-конференцию с участием топ-менеджмента компании. Евгений Мошонкин считает неплохими результаты предварительной отчетности: "Компания сохранила высокие темпы роста доходов от новых услуг связи и в будущем может существенно повысить прибыльность этих направлений. При этом 'Дальсвязь' остается одной из самых дешевых компаний в отрасли, и многие аналитики позитивно оценивают ее перспективы. Если в ходе пресс-конференции руководству 'Дальсвязи' не удастся разубедить в этом инвесторов, можно будет увидеть небольшой — на 5-10% — рост котировок акций".
Возможность пессимистичного развития событий после опубликования 18 апреля отчетности "Вымпелкома" (как в ситуации с публикацией данных МТС, когда акции сотового оператора упали), по мнению эксперта, маловероятна, поскольку 2005 год был весьма успешным для компании.
По оценке Станислава Клещева, в секторе "голубых фишек" "окажутся лучше рынка ГМК 'Норильский никель', ЛУКОЙЛ и 'Сургутнефтегаз'. При сохранении позитивной динамики на сырьевых рынках они вполне способны обновить свои максимумы до 3190 руб., 2506 руб. и 47,9 руб. соответственно".
Роман Андреев фаворитами роста на этой неделе назвал бумаги "Газпрома" (прогнозируемый рост — до 275-280 руб.) на фоне информации о подаче компанией 7 апреля в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) документов для регистрации программы ADR первого уровня.
