Компании снижают занимательность
На корпоративное кредитование давят высокая ставка и снижение господдержки
В 2024 году темпы увеличения корпоративного кредитного портфеля в России замедлятся. По оценке «Эксперт РА», прирост портфеля кредитования крупного бизнеса составит 13–15% против 24% годом ранее, а портфеля МСБ — 20% против 30% в 2023 году. Причиной для обеих категорий станет сокращение господдержки новых проектов.
Фото: Евгений Разумный, Коммерсантъ
Фото: Евгений Разумный, Коммерсантъ
По оценке «Эксперт РА», в 2024 году прирост кредитного портфеля крупного бизнеса составит 13–15%. Этот результат заметно ниже, чем в 2023 году (24%), хотя и выше, чем до начала военных действий на Украине (9% в 2021 году).
Аналитики агентства объясняют замедление темпов дефицитом государственного бюджета, что может привести к сокращению софинансирования государством новых проектов, а также упоминают угрозы срывов в цепочках поставок, в том числе в виде вторичных санкций против крупных финансовых и торговых партнеров-нерезидентов.
Портфель малого и среднего бизнеса (МСБ) показывал рост на треть в год в течение 2021–2023 годов. Однако по итогам 2024 года динамика может не превысить 20%, полагают в «Эксперт РА».
Аналитики агентства отмечают, что спрос на кредиты со стороны МСБ в 2024 году останется высоким — количество субъектов увеличивается на фоне низкой конкуренции со стороны иностранных товаропроизводителей. Однако поддержка сегмента со стороны государства будет снижаться, что уменьшит и риск-аппетиты банков. Кроме того, уточняют в «Эксперт РА», в 2024 году уже не будет эффекта низкой базы.
По данным ЦБ, по итогам 2023 года портфель корпоративных кредитов вырос почти на 25%, до 61,36 трлн руб., кредитов МСБ — на 30%, превысив 12,4 трлн руб. По оценке Frank RG, на банковское фондирование МСБ приходился 76%, еще почти 15% — на лизинг (см. “Ъ” от 16 ноября 2023 года).
Замедление роста как в корпоративном сегменте, так и в МСБ «скорее станет его нормализацией», считает директор по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Роман Корнев. «Высокие темпы кредитования в прошлом году и связанное с этим увеличение долговой нагрузки с высокой вероятностью может привести к вызреванию отдельных проблем и, как следствие, увеличению доли просроченных ссуд и их резервирования»,— предупреждает эксперт.
Значительных проблем с доступом к финансированию у крупного бизнеса не возникнет. «Бизнес имеет доступ к достаточно широкому спектру финансовых инструментов, включая, например, выпуск облигаций и акций»,— отмечает господин Корнев. «Кредитный спрос на структурную перестройку экономики очень высок, и высокая ключевая ставка его не охлаждает»,— подчеркивал в марте первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.
Эльвира Набиуллина, глава Банка России, 15 декабря 2023 года:
«Даже после выплаты дивидендов у банков прибыль, которая может пойти в капитал, будет существенная... Это даст возможность банкам продолжать наращивать кредитование экономики…»
«Вопреки ожиданиям, рост ключевой ставки не оказал негативного влияния на темпы выдачи финансирования в сегменте крупного корпоративного бизнеса»,— утверждают в ПСБ. Причем в банке ожидают даже «некоторого роста темпов кредитования в сегменте за счет расширения для действующих клиентов возможностей финансовой поддержки и привлечения клиентов из новых отраслевых ниш».
А вот сегменту МСБ, возможно, «придется сокращать инвестиционные планы и операционные издержки», признает господин Корнев. Часть потребностей в финансировании может быть закрыта через сделки по лизингу и факторингу, допускает эксперт (см. “Ъ” от 19 января).
В банках настроены чуть более оптимистично и ждут замедления темпов кредитования бизнеса не раньше следующего года. Если инфляционное давление не снизится и будет принято решение оставить ставку на текущем уровне, считает директор департамента малого бизнеса Росбанка Дмитрий Бойко, можно ожидать снижения роста кредитования в 2025 году.