С Бурейской ГЭС не будут требовать выкупа

Президиум Высшего арбитражного суда (ВАС) удовлетворил жалобу ОАО «Бурейская ГЭС», дочерней компании РАО ЕЭС, которая отказалась выкупить у фонда имущества Амурской области 1% своих акций. ВАС решил, что права миноритариев не должны защищаться за счет имущества компании. Это соответствует логике нового акционерного законодательства, предписывающего акционерам решать споры непосредственно друг с другом, не вовлекая в спор само АО.

Спикер амурского облсовета Олег Турков считает продажу обладминистрацией акций Бурейской ГЭС нерациональным шагом ФОТО ПРЕСС-СЛУЖБЫ БГЭС

Во вторник президиум ВАС отказал областному фонду имущества в праве требовать у Бурейской ГЭС выкупа акций у фонда по рыночной стоимости. Проблема возникла после проведенной ГЭС допэмиссии акций, в результате размещения которой доля фонда сократилась с 5% до 1%. Решение о допэмиссии было принято 28 июля 2004 года на собрании акционеров ГЭС, на котором у РАО ЕЭС было около 75% голосов. К 4,804 млрд акций добавились еще 1,766 млрд номинальной стоимостью 10 руб. Купить по закрытой подписке акции, необходимые для восстановления своей доли, фонд отказался (на это требовалось свыше 900 млн руб.), и акции приобрело РАО. Сейчас 81,5% акций Бурейской ГЭС принадлежит РАО ЕЭС и еще 13,7% — его дочернему холдингу ГидроОГК. Планируется, что после вхождения в состав этого холдинга Бурейской ГЭС, что ожидается уже в этом году, все эти 95,2% акций ГЭС будут принадлежать ГидроОГК.
По решению законодательного собрания Амурской области фонд имущества потребовал, чтобы Бурейская ГЭС выкупила у него 24 млн акций за 271 млн руб. Фонд сослался на ст.75 закона «Об акционерных обществах», которая позволяет акционеру требовать выкупа акций, если в устав компании вносятся изменения, ограничивающие права этого акционера. Арбитражный суд Амурской области 18 февраля 2005 года отказался удовлетворить требование фонда имущества, однако апелляционная и кассационная инстанции обязали Бурейскую ГЭС выкупить акции. Во вторник же президиум ВАС отменил их постановления, оставив в силе отказное решение суда первой инстанции. Президиум ВАС сказал, что допэмиссия не нарушила права фонда, поскольку он мог купить дополнительные акции.
«Сейчас для нас процесс закончился в юридическом смысле,— заявил „Ъ“ начальник департамента целевых коммуникаций ГидроОГК Евгений Друзяка.— А фактически мы в конце прошлого года достигли соглашения с администрацией Амурской области о перспективах деятельности Бурейской ГЭС и о развитии гидроэнергетики в регионе. Законодательное собрание Амурской области уже отменило свое решение о требовании выкупа акций, ставшее поводом для спора».
Получить официальные комментарии от обладминистрации вчера не удалось, председатель фонда имущества Дмитрий Токарец был недоступен. Не исключено, что власти Приамурья решат продать пакет. Источники в обладминистрации утверждают, что губернатор Леонид Коротков «вел переговоры об этом с одной из финансово-промышленных групп». Правда, спикер амурского облсовета Олег Турков считает реализацию акций нерациональным шагом. «Эти 300 млн руб., возможно, завтра превратятся в 600, ведь дело идет к завершению строительства Бурейской ГЭС. Что касается разрешения спора, да, можно было встать в позу и сказать, что мы самые крутые, но какой в этом смысл? А с подписанием соглашения (о перспективах деятельности БГЭС.— „Ъ“) нам удастся перевести проблему из политической плоскости в практическую — выгоду получат как энергетики, так и область»,— заметил „Ъ“ господин Турков. По информации „Ъ“, чиновники и энергетики достигли договоренности, что за Приамурьем остается одно место в совете директоров БГЭС, хотя ее доля и меньше 2%. (столько необходимо для возможности выдвижения кандидатуры в совет).
Юристы отмечают, что судебная практика по подобным делам складывалась противоречиво. По мнению руководителя группы компаний NBZ Эдуарда Олевинского, госорганизации не могут уложиться в срок, отводимый на покупку акций, поскольку им нужны средства бюджета, принимаемого раз в год. Примерно до 1996 года суды удовлетворяли требования о выкупе акций, однако потом перестали, и вчерашнее постановление президиума ВАС этой практике соответствует. «Если выкупать акции у всех недовольных, то исчезает смысл размещения акций по подписке, направленной как раз на привлечение средств»,— убежден адвокат коллегии «Юков, Хренов и партнеры» Дмитрий Степанов.
Вместе с тем в конце прошлого года в закон об АО были внесены поправки, регулирующие поглощения. «По новому закону миноритарии вправе требовать выкупа акций у акционера, купившего 95% акций, но только при соблюдении правил поглощения»,— пояснила старший советник по правовым вопросам Центра развития фондового рынка Татьяна Медведева. Логика этих поправок, пока не вступивших в силу, состоит в том, чтобы права миноритарных акционеров защищались за счет мажоритарных. «Требования акционеров не должны касаться имущества компании, акционеры должны расплачиваться друг с другом,— считает Дмитрий Степанов.— Если мажоритарный акционер пытается избавиться от миноритариев, то он и должен за свой счет выкупать у них акции».
ОЛЬГА ПЛЕШАНОВА; ПАВЕЛ КОШЕЛЕНКО, Благовещенск