финансовая политика
Вчера Центральный банк России объявил, что золотовалютные резервы страны впервые в истории превысили отметку $200 млрд. По этому показателю Россия в ближайшее время может стать четвертой в мире. Впрочем, экономисты не видят практической пользы от ЗВР такого объема.
Вчера ЦБ сообщил, что золотовалютные резервы РФ (ЗВР) по состоянию на 10 марта составили $201,7 млрд, что является новым историческим максимумом. Всего за неделю ЗВР выросли на $3,8 млрд, с начала года рост составил $19,5 млрд. Резервы, превышающие российские, имеют четыре страны: Япония ($851,7 млрд), Китай ($818,9 млрд), Тайвань ($257 млрд) и Южная Корея ($215,9 млрд). Причем резервы Кореи растут значительно медленнее, чем России. С начала 2005 года они выросли на $15,2 млрд, тогда как российские — на $77,2 млрд.
В результате объем ЗВР превысил общий долг России в иностранной валюте. По оценке экономистов, сейчас внешний государственный долг составляет около $80 млрд, торгуемый корпоративный долг — около $40 млрд, неторгуемый корпоративный долг — около $75 млрд. "Россия может гордиться своими положением, у нее больше возможностей платить по долгам, чем у США, и рейтинговые агентства должны обратить на это внимание",— заявил ведущий аналитик по стратегии ИК "Атон" Алекс Кантарович.
Впрочем, накопление резервов — вынужденная мера. Российские экспортеры из-за высоких цен на мировых товарных рынках получают большую валютную выручку. Валюту они вынуждены обменивать на рубли, так как большая часть их расходов номинирована в отечественной валюте. Между тем желающих купить валюту в России значительно меньше, чем желающих ее продать, и для поддержания стабильности обменного курса валюту вынужден скупать ЦБ. Исходя из данных по счету текущих операций, Центробанку необходимо покупать $1,5-2 млрд в неделю для удовлетворения потребностей продавцов валюты. Таким образом, с учетом погашения внешнего госдолга до конца года резервы могут вырасти еще на $50 млрд, и Россия по величине ЗВР может переместиться на четвертое место в мире.
"Необходимость таких резервов — вопрос риторический. Я бы сравнил это с прикладыванием пиявок к полнокровному больному. А то, что высосанная ими кровь не нужна, не отменяет необходимости лечения",— заявил экономист ИБ "Траст" Евгений Надоршин. "По экономической теории стране лучше быть в небольшом долгу, чем накапливать деньги и замедлять производство. С другой стороны, их некуда вложить, и в паре с механизмом стабилизационного фонда они являются стерилизатором денежной массы",— говорит старший экономист ФК "Уралсиб" Владимир Тихомиров.
