Экспортеры нефти могут рассчитывать на кредиты ЕБРР, а импортеры нефтяного оборудования — на смягчение пошлин
Среди вышедших на прошлой неделе документов, посвященных внешнеэкономической деятельности, выделяются два, связанных с зарубежными банками: правительственное постановление "О подписании соглашения между правительством Российской Федерации и Европейским банком реконструкции и развития о кредитах для нефтеперерабатывающих производственных объединений" и указ президента "О деятельности иностранных банков и совместных банков с участием средств нерезидентов на территории РФ". Постановление дает экспортеру шанс на долгожданную кредитную поддержку. Правда, ей сможет воспользоваться не экспортер вообще, а уже отобранная группа нефтеэкспортеров и эта поддержка будет оказана не российским правительством, а ЕБРР. С другой стороны, протекционизм в сфере банковской деятельности, вводимый президентским указом, снижает и без того небольшие шансы российских экспортеров на кредиты западных банков.
Европейский банк будет контролировать часть российского нефтяного экспорта
Совершенно очевидно, что решение ЕБРР о предоставлении России валютного кредита, с одной стороны, отражает озабоченность западноевропейских государств состоянием российской нефтяной отрасли, которое оказывает влияние на нефтяной рынок в целом. С другой стороны, кредитор, вкладывая средства в российскую нефтяную отрасль, рассчитывает на окупаемость вложений. Характерно, что у международных финансовых кругов, как правило, не возникает проблем, когда речь идет о субсидиях на дальнейшее увеличение производства в России топливно-энергетических ресурсов. В то же время ни МБРР, ни ЕБРР не спешат выделять средства на развитие наукоемких отраслей и поддержку процесса конверсии.
Любопытен механизм погашения предоставляемых кредитов. В соответствии с проектом, каждый кредит ЕБРР будет погашаться за счет выручки от продажи сырой нефти. В соответствии с заключаемым контрактом российские организации, получившие кредит, должны поставлять нефть иностранной нефтяной компании, назначаемой ЕБРР. Цена российской нефти будет определяться на основе цены мирового рынка на день поставки. Такая схема оплаты иностранных кредитов в принципе устраивает и российских заемщиков, и зарубежных кредиторов, которые могут гарантировать стабильность поставок российской нефти в Западную Европу.
Из проекта соглашения следует, что ЕБРР намерен выделять валюту адресно, то есть только под конкретные проекты разработки нефтяных месторождений. Намерение ЕБРР установить жесткий контроль за кредитами отражено также в положении, предусматривающем, что банк может не выделить кредит под тот или иной проект, если сочтет его неудовлетворительным.
Западные кредиты могут изменить российское регулирование внешнеэкономической деятельности
Кредит в $300 млн, которому посвящено правительственное постановление, не первый в серии нефтяных кредитов, предоставляемых России ЕБРР и другими западными банками. Как показывает и сам текст постановления и уже имеющиеся прецеденты, масштабные западные кредиты могут существенно скорректировать российскую практику внешнеэкономического регулирования. Эти корректировки проявляются, во-первых, в механизме распределения западных кредитов и, во-вторых, в тарифной политике.
Механизм распределения западных кредитов в соответствии, в частности, с октябрьским правительственным постановлением "Об организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов" был рассмотрен в нашем обзоре 28 октября. Его суть применительно к инвестиционным кредитам сводится к тому, что они должны распределяться на конкурсе, базовые условия которого состоят в том, что 15% объема кредита должны быть сразу возвращены в бюджет по текущему курсу, при этом получатель кредита берет на себя обязательства по его погашению в соответствии с кредитным соглашением и предоставляет соответствующие банковские гарантии. Наш прогноз, заключавшийся в том, что на практике до конкурсов по поводу инвестиционных кредитов дело не дойдет, полностью подтвердился. Российских экспортеров, не участвующих в уже определенных проектах, что называется, просят не беспокоиться.
ЕБРР выделяет $300 млн на финансирование шести нефтегазовых проектов, среди которых самым крупным считается проект, реализуемый СП "Полярное сияние" (объем кредитов, включая кредит ЕБРР, — до $200 млн). Кредит выделяется на 9 лет, из которых в течение трех (пока будет вестись строительство) платежи не будут осуществляться. Общая стоимость проекта составляет от $300 млн до $350 млн. Учредители СП "Полярное сияние" (американская форма Conoco и ГП "Архангельскгеология") примут участие в финансировании. Платежи будут осуществляться через "Диалог-банк" и Московский народный банк в Лондоне.
Более масштабными могут оказаться последствия в сфере тарифного регулирования. Прецедент уже создан. Так, в соответствии с правительственным постановлением "Об особенностях поставок на экспорт нефти, газового конденсата и продуктов их переработки" от 14 марта был определен круг товаров производственного назначения, импорт которых осуществляется беспошлинно. Соответствующий льготный перечень появился лишь 28 июня. Свою роль и в затяжке его подготовки и в том, какие именно товарные позиции были в него включены, сыграл предоставленный в это время очередной нефтяной кредит ЕБРР. Таким образом, вполне обосновано предположение, что освобождение от пошлин импорта нефтегазового оборудования явилось одним из условий получения кредита, который был предоставлен России в виде поименованного оборудования.
Прецедент освобождения от пошлин соответствующих товаров может быть воспринят в новой редакции импортного тарифа, которая должна вступить в силу с 1 января будущего года. Правда, может возникнуть серьезное противодействие со стороны отечественных производителей нефтегазового оборудования, с полным основанием усматривающих в беспошлинном ввозе обострение конкурентной борьбы на внутреннем рынке. Они могут найти поддержку в правительстве, озабоченном финансовым оздоровлением экономики.
Президент ограничивает источники получения валютных кредитов
С одной стороны, для российского топливно-энергетического комплекса традиционно продолжают создаваться благоприятные условия получения и использования валютных кредитов, предоставляемых западными банками. С другой стороны, президентский указ "О деятельности иностранных банков и совместных банков с участием средств нерезидентов на территории Российской Федерации" рубит этот кредитный сук.
В частности, на российском финансовом рынке вводится жесткий протекционистский режим. Предусматривается ограничение перечня операций, проводимых на территории России иностранными банками и их филиалами, а также совместными банками, доля нерезидентов в капитале которых превышает 50%. Фактически иностранным банкам, даже имеющим соответствующие лицензии Центрального банка, но до 15 ноября не приступившим к деятельности, до 1 января 1996 г. запрещено обслуживание российских резидентов.
Указ представляет собой прекрасный образчик ведомственного лоббирования. Специфика в том, что в роли ведомств выступили российские коммерческие банки. Несмотря на свою рыночную "продвинутость", они пошли по чисто ведомственной схеме. В результате предпринято не ограничение конкуренции со стороны западных банков в России, а прямой запрет на их деятельность до 1 января 1996 года.
Принятые меры непосредственно ограничивают доступ российских производителей и торговых компаний к международному рынку кредитов. Для российских заемщиков это выливается в увеличение процентных ставок по получаемым валютным кредитам на внутреннем рынке и приводит к ухудшению условий покупки валюты на межбанковском рынке.
Но есть и более отдаленные, но не менее плачевные последствия. Президент издал указ, прямо противоречащий его же указу, принятому совсем недавно — 28 сентября, "О совершенствовании работы с иностранными инвестициями". Причем лицензии, уже полученные, но еще не использованные десятком иностранных банков, были заморожены в момент, когда еще не завершены переговоры России с Лондонским клубом по поводу отсрочек платежей западным банкам. Комментарий Deutsche Bank (банк входит в Лондонский клуб) недвусмыслен: "вытесняя иностранные банки, не стоит рассчитывать на их инвестиции". Безудержная опека отечественных банков вряд ли подвигнет все тот же ЕБРР на включение России в свою программу поддержки структурных преобразований в Восточной Европе ($10 млрд).
Таким образом, если указ выполняет социальный заказ отечественных коммерческих банков, он однозначно ограничивает доступ к западным кредитам их клиентов — российских предприятий, включая экспортеров вообще и нефтеэкспортеров в частности.
ВАДИМ Ъ-БАРДИН
АЛЕКСАНДР Ъ-ВОЛЫНЕЦ