В понедельник комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала на своем сайте заявку на размещение акций российского телевизионного холдинга CTC Media Inc. на нью-йоркской бирже NASDAQ. Согласно этому документу, холдинг планирует разместить допэмиссию акций в размере 5,38% от уставного капитала и выручить до $175 млн. Кроме того, часть своих акций планируют продать основные акционеры медиахолдинга. Участники телерекламного рынка считают, что объем средств, привлеченных CTC Media в ходе IPO, может оказаться меньше запланированного: на доходы холдинга повлияют ограничения объемов рекламного времени на ТВ, зафиксированные в новом законе "О рекламе".
Согласно проспекту ценных бумаг, который CTC Media подала в SEC, холдинг намерен в первую очередь разместить на NASDAQ допэмиссию своих акций. Ее размер составит 7909,7 тыс. акций или 5,38% от существующего уставного капитала. Андеррайтеры компании — инвестиционные банки Morgan Stanley и Deutsche Bank — планируют выручить за них до $175 млн. Таким образом, общая капитализация компании превысит $3 млрд.
В документе говорится, что акционеры CTC Media также будут участвовать в размещении. Размер пакета акций, выставленных на торги акционерами медийной группы, не разглашается. Однако, как сообщил Ъ источник, знакомый с деталями размещения, всего на IPO будет выставлено до 20% акций CTC Media Inc. Во вторник о своем намерении продать часть акций CTC Media сообщили информагентствам сразу два крупных акционера холдинга — "Альфа-групп", которая владеет 31,51% акций, и фонды под управлением Baring Vostok Capital Partners, контролирующие 15,48% акций. Основной акционер CTC Media — компания MTG Broadcasting AB, владеющая 43,11% акций,— намерен воздержаться от участия в торгах: во вторник ее представители заявили, что не собираются продавать принадлежащие им акции CTC Media.
Сроки проведения IPO не разглашаются. Однако, по данным источника Ъ, размещение акций на NASDAQ намечено на второй квартал и может состояться в апреле--мае этого года.
ЗАО "СТС-Медиа" владеет развлекательными телеканалами СТС и "Домашний", а также компанией "СТС-Регионы", которой принадлежит 27 региональных станций. Всего в сети СТС более 330 станций-партнеров, а у "Домашнего" — более 100. Чистая прибыль СТС Media в 2005 году составила $57,3 млн, а выручка — $237,5 млн.
Участники телерекламного рынка отмечают, что объем средств, которые СТС media привлечет в ходе IPO, может оказаться меньше запланированного. 1 июля вступает в силу новый закон "О рекламе", ограничивающий рекламный телеэфир. По экспертным оценкам, объемы рекламы на ТВ могут сократиться до 25%, и показатели доходности СТС Media уменьшатся. "У меня не вызывает сомнений тот факт, что финансовые показатели 'СТС-Медиа' изменятся и в результате вводимых ограничений на объем телерекламы ее доходность в 2006 году сократится по сравнению с запланированным уровнем",— говорит гендиректор "НТВ-медиа" Сергей Пискарев. По его оценке, объем телерекламы на каналах СТС может уменьшиться на 25-35%. "Понятно, что рекламодатели вряд ли будут готовы полностью компенсировать финансовые потери телеканалов, согласившись на пропорциональный рост цены",— считает он. При этом господин Пискарев отмечает, что сегодня невозможно оценить, насколько снизится доходность СТС Media.
Финансовые аналитики придерживаются иного мнения. По словам ведущего аналитика инвестиционной компании "Мегатрастойл" Александра Разуваева, спрос на российские акции определяется хорошим состоянием макроэкономики и отсутствием политических рисков. "Рынок растет вширь, все более популярны акции высокотехнологичных компаний. Некоторые полагают, что иметь в портфеле акции ЛУКОЙЛа или 'Газпрома' более солидно, однако акции медиакомпаний имеют гораздо больший потенциал роста,— говорит он.— Сейчас спрос на российские активы очень большой, инвесторы покупают буквально все. Даже закон 'О рекламе' не повлияет на результаты IPO".