Вчера замгендиректора ФБ ММВБ Геннадий Марголит объявил о подробностях организации новой секции для обращения ценных бумаг инновационных и развивающихся компаний (ИРК). Для этих эмитентов создается специальный котировальный лист, правила вхождения в который заметно либеральнее существующих требований. Однако быстрота его появления будет зависеть от скорости нормотворческой деятельности ФСФР.
Как заявил вчера Геннадий Марголит, целью создания ИРК является формирование условий для эффективного привлечения инвестиций в инновационный и быстрорастущий сектор экономики компаниями малого и среднего бизнеса. "Одновременно это послужит созданием предпосылок для массовых IPO компаний и решением задач венчурного финансирования в стране",— отметил он. По сути, создаваемая секция — аналог сектора Лондонской фондовой биржи (LSE) Alternative Investment Market (AIM), разработанная специально для торгов акциями компаний малой капитализации. Предполагается, что в новом секторе ММВБ будут проводиться IPO таких же компаний, размещения облигационных займов и вторичное обращение их ценных бумаг. К ним, как пояснил господин Марголит, будут отнесены эмитенты с капитализацией менее 5 млрд руб., годовым ростом выручки в 30% и имеющим "инновационную сущность" (определяемую экспертным советом).
Правила прохождения эмитента в новый котировальный лист "Б" (ИРК) заметно легче правил прохождения основного листинга. В частности, сокращаются требования по объему обращения ценных бумаг (до 0,3 млн руб. за полгода), отменяется требование раскрытия аффилированных лиц и снимается ограничение на объем принадлежащих им акций. Взамен этого компании должны будут предоставлять бизнес-план и инвестиционный меморандум. Одновременно для повышения уровня и качества транспарентности компании предусматривается введение института листинговых агентов. В их качестве будут выступать сертифицированные биржей участники рынка. Они должны будут гарантировать достоверность раскрываемой информации на этапе размещения и включения бумаг в листинг и информации для поддержания акций в листинге.
Предполагается, что новая секция ММВБ начнет работать уже в первом полугодии 2006 года. Однако для этого потребуется доработать нормативные акты ФСФР. Впрочем, для этих целей уже создана рабочая группа. Глава департамента листинга "Фондовая биржа РТС" Оксана Деришева заявила Ъ, что аналогичную площадку предполагается запустить и на бирже РТС (на основе секции RTS Board).
Участники рынка отмечают, что любое облегчение для выхода компании на первичное размещение только пойдет на пользу рынку. "ФСФР давно высказывается за расширение первичных размещений. И шаг ММВБ в этом направлении будет приветствоваться рынком",— отмечает главный трейдер ИНГ-банк Bank Олег Галкин. По словам исполнительного директора инвестбанковского управления ИК "Тройка Диалог" Андрея Бурлинова, "ключевое изменение заключается в том, что компания сразу получает листинг и может вести вторичное обращение акций. Ранее для этого требовалась история торгов во внесписочном секторе. Это заметно облегчает процесс IPO и повышает привлекательность российских бирж".