За прошлую неделю индекс РТС вырос на 4%. Эксперты предполагают, что на текущей неделе индекс продолжит рост, а ожидаемая многими существенная коррекция на рынке акций будет отложена до середины мая. При этом, поскольку конкретных идей роста аналитики не видят, их обобщенный совет с точки зрения стороннего наблюдателя выглядит просто: скупайте все акции, про которые мы знаем хоть что-нибудь хорошее.
На прошлой неделе индекс РТС в очередной раз установил исторический максимум. Эксперты считают, что на текущей неделе индекс как минимум закрепится на достигнутых значениях, а возможно, и продолжит расти. Алексей Логвин, аналитик "Интерфинтрейда": "Рынок акций явно демонстрирует настроенность на дальнейший рост. Избыток свободных рублевых средств обеспечивает способность игнорировать даже такие негативные новости, как значительное снижение цен на нефть и прочие сырьевые товары". Александр Потавин, начальник аналитического отдела Nettrader: "На этой неделе рынок, вероятно, продолжит постепенный подъем к новым рекордным отметкам. Устойчивый рост капитализации российского рынка акций заставляет инвесторов поторопиться с покупками. При этом в середине недели мы ожидаем незначительную коррекцию".
"Незначительную коррекцию" эксперты в первую очередь ждут в телекоммуникационных акциях, сильно выросших за последнюю неделю. Максим Шеин, начальник аналитического отдела БКС: "Если не появятся позитивные новости по приватизации 'Связьинвеста', по акциям телекоммуникационных компаний пройдет коррекция на 2-3%". Правда, в среднесрочном потенциале роста отдельных телекомов эксперты сомневаются мало. "В среднесрочной перспективе акции телекоммуникационных компаний вполне могут достигнуть исторических максимумов, на которых они были весной 2004 года,— считает Дмитрий Серебренников, руководитель департамента индивидуальных клиентских решений ИК 'Финам'.— Акции 'Уралсвязьинформа' смогут рано или поздно выйти из диапазона 0,90-1,30 руб. и достигнуть 0,35 руб., а если акции 'Ростелекома' смогут удержаться выше 76 руб., то в среднесрочной перспективе они выйдут в диапазон 95-100 руб.". "Акции 'Уралсвязьинформа' по-прежнему интересны для покупки, так как они недооценены с фундаментальной точки зрения на 28%, поэтому их можно покупать, не дожидаясь коррекции,— уверен Андрей Верников, аналитик 'Атон-лайн'.— Также интересными для покупки на срок полгода являются акции 'Центртелекома' и 'Югтелекома'. С учетом происходящей в компаниях реструктуризации до конца года стоимость этих акций может вырасти на 25-30%".
На рынках других акций, как предполагают аналитики, продолжатся всплески спекулятивного спроса. Алексей Логвин: "Характер движения цен большинства 'голубых фишек' на прошедшей неделе явно показывал, что какой-либо явной идеи роста нет. Спекулянты выдергивали те или иные акции по очереди. При оптимистичной оценке рынка резкие всплески спекулятивной активности будут появляться и далее. Например, акции РАО ЕЭС могут достигнуть уровня 20 руб., ЛУКОЙЛа — 2,5 тыс. руб., 'Газпрома' — 240 руб., ГМК — 2,7 тыс. руб.". Александр Потавин считает "наиболее перспективными привилегированные акции Сбербанка, 'Транснефти', 'Сургутнефтегаза', последние — за счет приближения даты закрытия реестра акционеров. Привилегированные акции 'Сахалинморнефтегаза' растут на ожиданиях подготовки к приватизации ее головной компании 'Роснефть', цель роста — 330 руб. Цель роста привилегированных акций Сбербанка — 810-830 руб., акции 'Транснефти' мы ожидаем увидеть на отметке 76 тыс. руб., а акции ГМК, вероятно, дойдут до отметки 2615 руб.".
При этом отдельные эксперты по-прежнему ожидают коррекции в ликвидных акциях. Максим Шеин: "Потоки средств фондов в развивающиеся рынки сильно сократились в последнее время, и котировки держатся только за счет большого количества денежных средств отечественных игроков и высоких цен на нефть. И то и другое снизится на неделе. Мы ожидаем снижения котировок прежде всего в нефтяном секторе. Компании торгуются на уровне зарубежных аналогов, в ценах заложено слишком много позитива. Вообще, инвесторы совершенно избалованы ростом котировок, за что обязательно поплатятся".
Однако о масштабной коррекции при отсутствии каких-либо сенсационных новостей говорить все-таки рано. "Я сомневаюсь, что рынок сильно скорректируется до середины мая,— считает трейдер МДМ-банка Евгений Волков,— ведь впереди сезон закрытия реестров для выплаты дивидендов". К тому же некоторые эксперты считают, что у рынка еще есть потенциал роста, основанный на фундаментальных причинах. Алексей Зайцев, ведущий аналитик Промышленно-строительного банка: "Сохраняют значительный фундаментальный потенциал роста акций ЛУКОЙЛа (справедливая цена $88), Сбербанка ($1911), 'Северстали' ($15,39), 'Седьмого континента' ($29,14), концерна 'Калина' ($47,7). Не стоит также отрицать наличие сильного технического драйвера роста цены акций 'Газпрома' в связи с планируемым на май увеличением доли акций концерна в составе индекса MSCI с 0,4 до 3,7%. Наша справедливая оценка акций 'Газпрома' составляет $8,54".
