международное сотрудничество
Вчера совет директоров люксембургской сталелитейной компании Arcelor принял решение не продавать ее британо-голландской Mittal Steel. Аналитиков это решение не удивило — по их мнению, Mittal, оценив конкурента в €18,6 млрд, продешевил почти вдвое.
Вчера Arcelor провел экстренное заседание совета директоров, на котором рассмотрел предложение Mittal Steel о недружественном поглощении компании (о нем Ъ написал в субботу). Напомним, Mittal Steel оценила конкурента в €18,6 млн. Компания предложила выкупить 25% акций Arcelor, остальные — конвертировать в акции Mittal Steel. В случае согласия Arcelor на рынке появилась бы сталелитейная компания с капитализацией около $40 млрд и обьемом производства 100 млн т стали в год.
Как говорится в опубликованном вчера вечером на сайте Arcelor сообщении, ее совет директоров единогласно отверг предложение конкурента. Это решение принято в "полном соответствии с мнением правления компании, ее сотрудников и клиентов". Совет директоров также рекомендовал своим акционерам не продавать акции Mittal Steel и обязал правление разработать план дальнейших действий для защиты интересов акционеров. Акционеры же, скорее всего, разделят точку зрения совета директоров. Отметим, что накануне заседания совета Гэри Кларк, представитель инвесткомпании Schroders, одного из акционеров Arcelor, осторожно заявил, что "сумма предложения (Mittal Steel.—Ъ) является минимальной".
Официальной причиной отказа стало "несоответствие деловых интересов Arcelor и Mittal Steel". А участники рынка считают, что Arcelor не устроила цена предложения. Российские участники рынка и аналитики называли предложение Mittal Steel публичным оскорблением Arcelor. "Компания с историей и мировым именем столько не стоит",— заявил Ъ представитель одной из металлургических компаний.
Эксперты разошлись в оценках реальной стоимости Arcelor. Аналитик ИК "Метрополь" Денис Нуштаев считает, что компания стоит вдвое дороже оценки Mittal Steel, то есть около €38 млрд. По мнению гендиректора Hatch-РБС Александра Либерова, Mittal Steel в своей оценке не учла имеющиеся у Arcelor нематериальные активы, то есть контракты с поставщиками, производственные технологии и брэнд компании. "Исходя из этого Arcelor должна стоить дороже предложения Mittal как минимум на 15-20%",— считает он.
Впрочем, не исключено, что вчерашнее решение Arcelor не станет окончательным. Как заявил журналистам источник, близкий к руководству Arcelor, компания готова торговаться: "Mittal добьется успеха, если предложит исключительную (соответствующую реальной стоимости.—Ъ) цену".