Правительство уже в следующем году может решительно поменять систему распределения государственных инвестиций. Об этом вчера объявил президент Российской финансовой корпорации Андрей Нечаев. Задача состоит в максимальном привлечении негосударственных инвестиций в экономику России, с тем чтобы направить средства бюджета на малопривлекательные для бизнесменов секторы промышленного производства.
По мнению г-на Нечаева, структурная перестройка экономики России может быть обеспечена только сочетанием широкомасштабного проведения банкротств предприятий и стимулирования инвестиционной активности. Предполагается, что все государственные инвестиции будут разделены пополам. Распределение госсредств не претерпит существенных изменений в части финансирования оборонных предприятий, систем жизнеобеспечения и предприятий, имеющие социальное значение.
Остальные предприятия будут финансироваться по-новому. Все централизованные капвложения будут предоставляться на возвратной основе, то есть в форме инвестиционных кредитов. Эта идея обсуждается уже давно, однако до сих пор (из-за отсутствия четко сформулированных структурных приоритетов) в ней видели скорее средство сокращения бюджетного дефицита, нежели инструмент структурной перестройки. Такая система, по замыслам правительства, будет стимулировать приток частных инвестиций — государственные капвложения (на уровне 25-30% от общей стоимости каждого проекта) должны сыграть роль катализатора частных инвестиций. По мнению Андрея Нечаева, общая сумма привлеченных средств может достичь 4-6 трлн руб.
Второе новшество — это предоставление государственных средств в обмен на акции предприятий. Очевидно, эта практика встретит самое серьезное сопротивление со стороны директората приватизированных предприятий, у которых появятся достаточно серьезные основания (несмотря на предполагаемые ограничения доли продаваемых государству акций и времени владения ими) подозревать правительство в намерении национализировать акционированную собственность. Признаки противодействия такому способу финансирования уже появились: весной, например, было принято решение о предоставлении в обмен на акции АО "Авиастар" 8 млрд рублей, однако спустя полгода АО добилось выделения средств без дополнительной эмиссии акций.
Третье. Небольшая часть бюджетных средств должна быть направлена в специальный инвестиционный фонд (аналог американского OPIC), основной задачей которого станет страхование негосударственных инвестиций в проекты, в которых заинтересовано государство. Предполагается, что управлять таким фондом будет Российская финансовая корпорация.
Таким образом бюджетный дефицит и требования международных финансовых организаций (для которых даже имитация структурной перестройки — достаточное обоснование для предоставления финансовой помощи) заставляет правительство корректировать принципы государственной поддержки предприятий. Однако приоритет финансовой стабилизации перед структурными преобразованиями ведет к тому, что основной объем государственных инвестиций придется на быстро окупаемые проекты, оставляя вовне крупную промышленность. Такой сценарий развития событий косвенно подтвердил и Андрей Нечаев, признав, что в основном РФК ориентируется на проекты, срок окупаемости которых не превышает двух лет.
ВЛАДИСЛАВ Ъ-БОРОДУЛИН