Прошедшая неделя на московском кредитном рынке характеризовалась дальнейшим увеличением объемов операций по среднесрочным лотам, которое сопровождалось плавным ростом процентной ставки. К концу недели средневзвешенная ставка по 3-месячным кредитам составляла 207,8%--234,8% годовых. Весьма показательным представляется наблюдателям появление на биржевом рынке кредитов на срок более 3 месяцев. Факт предложения такого рода лотов свидетельствует об относительной стабилизации конъюнктуры столичного кредитного рынка. Некоторым увеличением оборота были отмечены и торги на региональных кредитных рынках. Например, объем реализации в Южнороссийском финансовом доме возрос за неделю в полтора раза и составил 550 млн рублей. Однако процентные ставки региональных бирж практически не изменились и находились в среднем на уровне 235% годовых.
Банки рискнули увеличить сроки кредитования
На прошлой неделе интересы финансовых брокеров столицы по-прежнему были сконцентрированы, в основном, на секторе трехмесячных кредитов. Этим видом межбанковских кредитов активно торговали все крупнейшие кредитные площадки Москвы. В частности, кредитов на срок от 1 до 3 месяцев было продано в Межбанковском финансовом доме на сумму 2,565 млрд, в МКФК "Таруса" — 1,3 млрд, в МБО "Оргбанк" — 4,393 млрд рублей. Увеличение объемов реализации сопровождалось характерным для последнего времени довольно плавным повышением стоимости лотов. В частности, в МФД ставка по трехмесячным кредитам возросла на 2,4 пункта и составила 213,3%. Максимальная же стоимость трехмесячных лотов была зафиксирована в МКФК "Таруса": поднявшись за неделю в среднем на 1,6 пункта, цена этой категории кредитов достигла там отметки в 234,8% годовых.
Напротив, "Оргбанк" на минувшей неделе оказался по этому показателю "в хвосте" у своих конкурентов — ставка по трехмесячным кредитам в "Оргбанке" установилась на уровне 207,8%. Таким образом, стоимость кредитов в "Оргбанке" упала на 7,8 пункта и оказалась существенно ниже среднерыночного уровня. Падение средневзвешенной ставки объясняется наличием в структуре предложения особенно крупных лотов (1 млрд рублей) со сравнительно низкой процентной ставкой (200%).
Свое "отставание" на рынке трехмесячных кредитов "Оргбанк" компенсировал продажей сверхкраткосрочных лотов. На прошлой неделе объем реализации "коротких" денег возрос там на 2,45 млрд до 6,55 млрд рублей, тогда как в МФД было продано чуть более 1 млрд рублей. Ставка в "Оргбанке" также оказалась выше, чем в МФД (172,52% против 169,67%).
Однако, пожалуй, наиболее интересным событием прошлой недели можно считать появление на биржевом рынке кредитов на срок свыше трех месяцев. В МБО "Оргбанк" лотов этой категории было реализовано на сумму более 1 млрд, а в МКФК "Таруса" — 180 млн рублей. Процентная ставка по этим кредитам колебалась от 217% годовых в МБО "Оргбанк" до 235% годовых в МКФК "Таруса". Появление на московском биржевом рынке среднесрочных кредитов наблюдатели связывают с изменениям ожиданий участников кредитного рынка в результате проводимой правительством и ЦБ политики финансовой стабилизации.
На прошлой неделе было отмечено и некоторое увеличение сроков размещения депозитов. В частности, депозитных вкладов на срок от 1 до 3 месяцев в МФД было реализовано на сумму 100 млн рублей под 160%, а в "Оргбанке" — 60 млн рублей по ставке в 190% годовых.
Тенденция постепенного увеличения объемов реализации на региональных кредитных рынках, наметившаяся в середине октября, сохраняла свое действие и на прошлой неделе. В частности, на Южноуральской фондовой бирже объем продаж за неделю вырос с 600 млн до 750 млн рублей. В 1,5 раза возрос на прошлой неделе и оборот Южнороссийского финансового дома, где было реализовано 550 млн рублей. Процентная ставка практически не изменилась и составила на обеих кредитных площадках в среднем 235% годовых. Напротив, интересы клиентов Екатеринбургской фондовой биржи на прошлой неделе сместились из области кредитов в сектор депозитных вкладов. За всю неделю на ЕФБ был продан лишь один межбанковский кредит на сумму $300 тыс. сроком на 3 месяца под 15,1% годовых. На рынке депозитов была реализована довольно значительная для этого региона сумма в 330 млн рублей. Процентная ставка по депозитам снизилась на 1 пункт и составила 199,09% годовых. Стоимость коммерческих кредитов осталась на уровне позапрошлой недели и составила 250% годовых.
На смену "Золотой осени" пришли "Рождественские вклады"
Рынок частных вкладов на прошлой неделе развивался менее динамично, чем в середине сентября — произошедшие изменения выразились лишь в пересмотре существующих ставок по вкладам частных лиц некоторыми банками. В частности, банк "Воронеж" завершивший 31 октября открытие частным лицам срочных счетов "Золотая осень", повысил процентные ставки по этому виду вкладов. Напомним, что первоначально банк планировал начислять вкладчикам 130% годовых независимо от срока размещения средств и суммы вклада (минимальный взнос был установлен на уровне 100 000 рублей). Согласно же новым условиям, клиенты банка, разместившие средства на вклад "Золотая осень", могут рассчитывать на получение уже 160% годовых при сроке хранения 8 месяцев или 240%, если средства со счета не будут востребованы в течение года.
Автобанк на прошлой неделе повысил уровень начисляемых процентов по безотзывным срочным вкладам частных лиц со 160% до 170% годовых. Получить такой доход можно, разместив на счете сумму свыше 1 млн рублей сроком от 3 до 12 месяцев. Банк гарантирует ежемесячное начисление, а также предоставляет владельцу счета возможность раз в месяц снимать начисленные проценты. При размещении на счете как минимум 100 000 рублей сроком на 3 месяца доход составит 130%, а при вложении той же суммы на 1 год — 160% годовых.
К открытию "Рождественских вкладов" приступил Эрабанк. Минимальная сумма вклада для частных лиц составляет 500 000 рублей, а размер начисляемых процентов зависит от даты открытия счета. Так, если клиент банка откроет такой счет с 1 по 10 ноября, его доход составит 130% годовых. Минимальный процент — 100% годовых — начисляется при вложении средств 3 декабря. Возврат вкладов и начисленных процентов банк начнет 5 января 1994 года.
Наконец, процентные выплаты по счетам частных лиц повысил на прошлой неделе и банк "Славянский". Так, доход владельца счета при размещении средств на срок от 1 до 6 месяцев отныне составляет (в зависимости от суммы вклада) 150%--160%, а при вкладе на 7--12 месяцев — 170%--180% годовых.
Введение национальных валют принимает обвальный характер
Прошедшая неделя ознаменовалась высокой активностью национальных банков республик бывшего СССР, которые решали как стратегические, так и тактические задачи регулирования денежного обращения. В частности, к 2 ноября в Туркменистане была введена национальная валюта — манат. Обмен наличных и безналичных рублей на манаты был произведен по курсу 500 руб./манат. Однако дальнейшая судьба маната пока остается непредсказуемой. Дело в том, что Туркменистан отличает сравнительно высокий экспортный потенциал, а также жесткая система централизованного управления. В то же время внешнеторговые связи республики в значительной степени ориентированы на страны СНГ. Таким образом, динамика котировок маната по отношению к доллару и российскому рублю может повторить как падение украинского карбованца, так и стабильность эстонской кроны. В этой связи коммерческие банки Туркменистана на прошлой неделе заметно снизили кредитную активность и практически не выдавали кредиты.
На прошлой неделе окончательно зашли в тупик переговоры в рамках создания "рублевой зоны нового типа". По словам представителей Казахстана и Узбекистана, не исключено, что жесткая позиция России (все новые и новые условия объединения денежных систем) заставит их в очередной раз поставить вопрос о введении собственных национальных валют — теньге и сума, соответственно. На прошлой неделе Армения уже сделала первый шаг на пути введения собственной валюты, объявив, что отныне национальной валютой республики станет рубль образца 1961--92 годов. В этой связи весьма показательна реакция стран, которые до недавнего времени оставались в резерве "новой рублевой зоны". В частности, изменение позиции Казахстана и Узбекистана окончательно рассеяло иллюзии руководства Молдовы. На прошлой неделе премьер-министр республики Андрей Сангели заявил, что в середине ноября в Молдове единственным законным платежным средством станет лей, который в настоящее время находится в параллельном обращении с молдавским купоном и мелкими номиналами рубля. Таким образом, события последней недели позволяют сделать вывод, что введение национальных валют республиками бывшего СССР в ближайшее время может принять обвальный характер. Этот процесс окажет существенное влияние на деятельность российских предприятий, активно сотрудничающих с этими странами. Как правило, накануне и в ходе денежной реформы кредитно-депозитные операции сопряжены с высоким риском.
В этой связи наблюдатели в очередной раз рекомендуют обратить внимание на страны со стабильными денежными системами — Латвию, Литву и Эстонию. В частности, Банк Латвии на прошлой неделе, во многом под влиянием снижения ставок рефинансирования подавляющим большинством национальных банков западноевропейских государств, также понизил стоимость централизованных кредитов с 30 до 27% годовых. В то же время были повышены сроки, на которые предоставляются эти средства. Если ранее Банк Латвии размещал кредиты не более чем на 20 дней, то теперь этот срок увеличен до месяца. Более того, в день погашения кредит может быть пролонгирован. Очередное (с начала 1993 года уже пятое) понижение официальной ставки рефинансирования в Латвии может вызвать снижение стоимости и коммерческих кредитов. В настоящее время реальная кредитная ставка для российского заемщика в Латвии находится на уровне 10,7% в месяц. В остальных странах Балтии — в пределах 3,1--10,0% в месяц.
ИРИНА Ъ-ДРОЗДОВА, АННА Ъ-РАБИНА, ОЛЬГА Ъ-БАЖЕНОВА, ЮРИЙ Ъ-КАЦМАН, ЮРИЙ Ъ-КАЛАШНОВ