Количество московских дилеров Башкирской специализированной товарно-сырьевой биржи, занимающихся распространением форвардных контрактов на башкирские продукты нефтепереработки, вчера увеличилось до пяти. К уже оперирующим на этом рынке финансовым брокерам — "Интернаука", "Аргумент", "Линк" и "Русский акционерный капитал" — присоединилось акционерное общество "Инторно", до сих пор не имевшее опыта торговли срочными контрактами.
Финансовые брокеры Москвы до последнего времени были весьма скептически настроены в отношении рынка товарных срочных контрактов "Башкирский бензин". Высокий риск этого рынка и малый опыт ведения масштабных операций на рынке производных ценных бумаг еще в конце лета удерживал столичных брокеров от операций со срочными контрактами Башкирской специализированной товарно-сырьевой биржи.
Однако, с открытием нового делового сезона, несколько столичных финансовых брокеров приняли решение начать активные операции по распространению и даже поддержанию ликвидного вторичного рынка срочных контрактов. Среди причин растущего интереса к рынку производных ценных бумаг финансовые брокеры отмечают уникальное положение срочных контрактов с точки зрения базового актива. Эти бумаги привязаны к неинфляционным энергоносителям, а не к малоподвижным банковским акциям или плохо прогнозируемому курсу рубля (именно производные ценные бумаги на акции банков и валютные фьючерсы составляют сейчас большую часть производных ценных бумаг, обращающихся на российском рынке). Как сообщили корреспонденту Ъ представители АО "Инторно", приступившего вчера к торговле контрактами Башкирской биржи, к открытию своей дилерской конторы их побудил личный опыт получения прибыли при игре на сезонных колебаниях курсовой стоимости контрактов.
В настоящее время генеральным дистрибутором срочных контрактов Башкирской биржи является АО "Интернаука". "Интернаука" приступила к операциям с контрактами еще в июле 1992 г., и с тех пор сформировала устойчивую клиентуру — большую часть инвестиций в срочные контракты Башкирской биржи осуществляют юридические лица. Хотя на организации приходится лишь 5-7% от общего числа сделок, они дают более 80% всего денежного оборота торговли срочными контрактами.
За год работы на рынке форвардных контрактов на башкирский бензин, мазут и дизельное топливо, "Интернаука" разместила 6 эмиссий, организуемых Башкирской биржей ежеквартально. В 1993 г. круг дилеров пополнили три профессиональных финансовых брокера — "Русский акционерный капитал", компания "Линк" и АО "Аргумент".
Эксперты Ъ отмечают, что еще одной причиной увеличения активности финансовых брокеров на рынке срочных контрактов стала возможность получения устойчивых и довольно больших комиссионных (что значительно отличает рынок срочных контрактов от постоянного фондового рынка). Доход брокеров складывается из половины регистрационного сбора (другая половина уходит в Уфу) и курсовой надбавки к устанавливаемой на бирже цене контракта. Определяемый самим дилером размер курсовой надбавки колеблется сейчас в пределах 1-2% от цены сделки. К радости инвесторов, появление на рынке срочных контрактов новых дилеров резко понизило общий брокерский процент, который в прошлом году достигал 7-8%.
АННА Ъ-СМИРНОВА