В конце прошлой недели управляющая компания (УК) "Просперити Кэпитал Менеджмент" заявила, что приостанавливает операции по выдаче и погашению паев своего паевого фонда. После событий 1998 года это первый случай, когда УК добровольно приостановила действия с паями для защиты своих пайщиков. Она объяснила это невозможностью корректно рассчитать стоимость чистых активов фонда.
В конце недели УК "Просперити Кэпитал Менеджмент" объявила, что приостанавливает операции с паями фонда. Как сказано в ее сообщении, размещенном на сайте компании, "приостановление вызвано невозможностью оценить одну из позиций в портфеле фонда, возникшую результате конвертации акций ТНК в новые акции 'ТНК-ВР Холдинг'". Последний раз сделки с акциями ТНК (и соответственно, публикация признаваемых котировок) на ОАО "Фондовая биржа РТС" проходили 9 декабря. В тот же день в связи с внесением в госреестр юридических лиц записи о прекращении деятельности ТНК как юридического лица торги этими акциями были прекращены.
УК "Просперити Кэпитал Менеджмент" является дочерней компанией Prosperity Capital Management, одного из крупнейших портфельных инвесторов в российские акции. 29 апреля 2003 года она получила лицензию на деятельность по управлению инвестиционными фондами, ПИФами и НПФ. В марте 2005 года сформировала отрытый ПИФ "Просперити фонд акций". Стоимость чистых активов на 13 декабря 2005 года — 60,95 млн руб.
При этом, как отмечает УК, согласно законодательству в рамках процедуры выпуска новых акций до регистрации ФСФР отчета об их выпуске эти акции нельзя продавать или покупать. Согласно закону "Об инвестиционных фондах" и правилам фонда, когда в случае форсмажорных обстоятельств невозможно определить стоимость чистых активов и стоимость пая, управляющая компания имеет право и обязана приостановить выдачу и погашение паев для защиты интересов пайщиков. И теперь УК отправила официальный запрос в ФСФР о том, как ей выходить из этой ситуации.
Такое решение принимается впервые с осени 1998 года, когда с подачи Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) была добровольно приостановлена деятельности ряда фондов, инвестировавших в госбумаги. В начале этого года в аналогичной ситуации оказалась УК "КИТ Финанс" (тогда УК КИТ). В состав ПИФа "КИТ — российская электроэнергетика" входили акции энергетических компаний, которые в ходе проводимой реформы электроэнергетики либо потеряли в цене, либо были заменены компаниями, не имеющими признаваемых котировок. В нормативных актах не были прописаны процедуры определения стоимости этих ценных бумаг. По словам гендиректора УК "КИТ Финанс" Владимира Кириллова, в компании тоже были готовы приостановить операции с паями, но этого не потребовалось. Впоследствии ФСФР внесла соответствующие изменения в Положение о порядке и сроках определения стоимости чистых активов.
Однако не был учтен один вопрос реорганизации акционерных обществ — реорганизация в форме присоединения, которая коснулась ТНК. Учитывая то, что доля акций ТНК в активах фонда "Просперити" была существенной (на 31 сентября — более 8%), снижение стоимости чистых активов и стоимости пая было бы довольно значительным. По словам гендиректора УК "КИТ Финанс" Владимира Кириллова, "это естественное решение компании. В этом случае невозможно определить стоимость активов без ущерба для пайщиков". В управляющей компании надеются, что "регулятор сможет разрешить оценку данной позиции фонда по последней стоимости позиции ТНК". Однако в ФСФР вчера не комментировали ситуацию, поскольку еще не ознакомились с письмом УК.
Вместе с тем для самой управляющей компании это не лучшая реклама. Вряд ли немногочисленные пайщики будут довольны таким решением. Как отметил исполнительный директор УК "Альфа-капитал" Анатолий Милюков, "все неурегулированные проблемы законодательства требуют от российских управляющих компаний инвестиций в собственный персонал. И в них недостаточно иметь хорошую команду портфельных управляющих. Требуется иметь большой штат технического персонала, который будет постоянно решать вопросы и со своим спецдепозитарием, и с регистратором, и с регулирующими органами".