За прошедшую неделю значение индекса РТС увеличилось всего лишь на полпроцента. По словам экспертов, рынок "привыкал" к новым историческим максимумам. Текущая неделя покажет, насколько рынок "привык" к новым уровням и сможет ли он продолжить движение вверх.
Остановка индекса на достигнутых уровнях была обусловлена низкой активностью западных участников рынка. По мнению экспертов, они ожидают решения назначенного на 13 декабря заседания комитета ФРС США по уровню процентных ставок. Евгений Шаго, ведущий аналитик ИК "Регион": "Ожидаемое изменение ставки на 0,25% будет означать, что 4% не являются пределом, и в скором времени мы сможем увидеть 5, а то и 6%. Столь дорогие кредиты могут затормозить рост экономики, что самым негативным образом отразится на фондовом рынке". Если же заявления глав комитета не принесут инвесторам неприятных неожиданностей, фондовый рынок имеет все шансы продолжить рост. Халиль Шехмаметьев, начальник аналитического отдела БД "Открытие": "Инвесторы будут обращать внимание на формулировки и комментарии, сопровождающие это событие, и исходя из этого формировать свои позиции на рынке".
Впрочем, даже при самом положительном для рынка исходе заседания комитета и продолжении повышения цен на нефть на мировых рынках резкого роста российского фондового рынка эксперты не ожидают. "Мы по-прежнему полагаем, что рынок перекуплен,— говорит начальник аналитического отдела ИК 'Ист-Кэпитал' Александр Фетисов.— Правда, при условии высоких цен на нефть в течение текущей недели вряд ли начнется фиксация прибыли и, скорее всего, рынок останется на текущих уровнях 1070-1080 пунктов". С ним согласен Евгений Шаго: "Рост российского фондового рынка на прошедшей неделе приостановился, не исключено, что значение индекса РТС будет оставаться ниже 1100 пунктов и в течение этой недели".
Даже в случае исполнения самого оптимистичного из собранных Ъ прогнозов рынок вырастет лишь на 1,5%. Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент": "Продолжение роста на этой неделе кажется более вероятным, чем начало снижения. Наш прогноз значения индекса РТС на конец наступающей недели равен 1100 пунктам". "В любом случае сильного прироста цен в этот период не произойдет,— подтверждает Ангелика Генкель, аналитик Альфа-банка,— рынок находится на 10% выше своего справедливого ценового уровня, более того, на исторических максимумах".
Если говорить о конкретных бумагах, наибольшие споры сейчас вызовет ближайшее будущее акций "Газпрома". Иван Воробьев, ведущий аналитик "Балтийского финансового агентства": "Мы ожидаем коррекции на рынке, связанной с фиксацией прибыли инвесторами по факту принятия 9 декабря в Госдуме во втором и третьем чтении поправок в закон 'О газоснабжении', отменивших ограничения для иностранных инвесторов". "Участники рынка готовятся фиксировать прибыль,— считает Евгений Шаго,— очередным поводом зафиксироваться может стать прохождение поправок в закон 'О газоснабжении' через Совет федерации, которое ожидается 14 декабря". С ними согласен и Халиль Шехмаметьев: "Часть инвесторов будут выходить из акций 'Газпрома', в результате чего они в начале недели покажут динамику хуже рынка".
Другие инвесторы, наоборот, предполагают, что акции газового монополиста зададут положительный импульс всему рынку. Максим Шеин, начальник аналитического отдела БКС: "'Газпром', скорее всего, прибавит несколько процентов и преодолеет отметку 190 руб. После того как страсти по либерализации улягутся, инвесторы обратятся к фундаментальным показателям компании". Николай Подлевских: "Хотя цены на акции 'Газпрома' уже очень сильно выросли, ожидания важнейших решений могут стимулировать продолжение покупок и цена одним рывком может легко докатиться до 200 руб".
Если оптимистические прогнозы по акциям "Газпрома" оправдаются, то, по ожиданиям экспертов, именно они и смогут дать стимул рынку для развития "новогоднего ралли". Однако, если это движение не будет поддержано западными инвесторами во второй половине недели, вероятность предновогодней коррекции рынка усилится.
