На прошлой неделе индекс РТС вплотную приблизился к уровням исторических максимумов. По наблюдениям экспертов, инвесторы в данный момент относятся к рынку настороженно и воздерживаются от долгосрочных покупок. Однако поводов для коррекции на рынке пока не видно, и не исключено, что в ходе медленного роста мы сможем увидеть смену исторических максимумов индекса РТС уже на этой неделе.
Осторожный рост, наблюдаемый на российском фондовом рынке, по мнению экспертов, свидетельствует о том, что инвесторы только и ждут, как зафиксировать прибыль и пополнить портфели на более низких ценовых уровнях. Станислав Клещев, начальник аналитического отдела ИК "Файненшл бридж": "Торги проходят на минимальных объемах, крупных заказов на покупку не наблюдается, а все только и ждут, как бы успеть выскочить из бумаг в случае разворота рынка. Чувство страха у инвесторов сейчас вполне обоснованно: последний месяц рынок рос весьма тяжело, неуверенно, без ярких корпоративных новостей, в условиях сокращения ликвидности. Многие воспринимают это как очередную 'засаду' и предпочитают оставаться вне рынка в ожидании коррекции, в ходе которой можно сформировать долгосрочные позиции".
Александр Фетисов, начальник аналитического отдела ИК "Ист-кэпитал": "Рынку требуются титанические усилия для роста: на рынке много и крупных покупателей, и тех, кто охотно продает акции по столь высоким ценам. Несмотря на недельную положительную динамику, в целом ситуацию можно охарактеризовать как топтание на месте. На мой взгляд, сейчас абсолютно не принципиально, обновит ли рынок максимум на следующей неделе или нет, поскольку исходя из соображений технического анализа, скорее всего, уже в первой половине декабря нас ждет коррекция".
По мнению сейлз-менеджера ИК "Тройка Диалог" Алексея Долгих, ситуация "зависит от мировых рынков. Если они продемонстрируют рост, то и российский рынок за ними последует". В целом же он характеризует рынок как "непростой". Однако представить, что послужит причиной для коррекции, экспертам пока сложно, поэтому большинство из них предполагают, что именно на текущей неделе рынок еще немного подрастет и задержится на достигнутых уровнях. Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка: "На текущей неделе мы предполагаем вероятным, что индекс РТС достигнет 1037 пунктов на фоне волатильных торгов, характерных в последнее время для российских 'голубых фишек', а внимание рыночных игроков будет сосредоточено на динамике товарных рынков и поведении индексов развивающихся стран". Аналитик ИК "Интерфинтрейд" Алексей Логвин настроен еще более оптимистично: "Мы полагаем, что на текущей неделе индекс РТС преодолеет сопротивление на уровнях, близких к 1050 пунктам, и выйдет на уровни новых исторических максимумов в диапазон 1070-1090 пунктов". Этот оптимизм продиктован уверенностью эксперта в том, что "ситуация на рынках сырья, в особенности на рынке нефти, постепенно улучшается".
Непростая ситуация складывается и с главными на данный момент бумагами российского рынка — акциями "Газпрома". С одной стороны, эксперты позитивно оценивают долгосрочные инвестиции в акции газового монополиста. Алексей Логвин: "Мы полагаем, что либерализация рынка акций монополии действительно произойдет до конца текущего года, что приведет к резкому увеличению спекулятивной активности вокруг бумаг компании. Поэтому цена акций достигнет 170-175 руб. уже в ближайшее время и 190-200 руб. в течение следующего года". Относительно положительного движения котировок акций с ним согласен управляющий активами ИК "Финам" Алексей Бутенко: "В течение этой недели акции будут плавно повышаться до уровней 165-170 руб.". С другой стороны, в краткосрочной перспективе на данном рынке можно будет наблюдать разнонаправленные движения. Алексей Долгих: "Скорее всего, в акциях 'Газпрома' можно будет наблюдать сильнейшую волатильность. Цена будет колебаться между 150 и 170 руб. Рост акций на прошлой неделе может спровоцировать некоторых участников зафиксировать прибыль". Олег Шагов: "Процесс принятия необходимых для либерализации документов затянется и, скорее всего, закончится уже в будущем году, а цены на акции будут реагировать на поступающие новости из высших эшелонов власти повышенной волатильностью".
Более оптимистично эксперты смотрят на акции ГМК "Норильский никель". Олег Шагов: "Акции ГМК после легкой коррекции возобновили рост. Поводами для игры на повышение стали рост цен на никель и медь и обновление ценами на золото 18-летних ценовых максимумов. Дополнительным стимулом роста стала распространенная ГМК информация о выкупе своих акций у акционеров, подавших требования о выкупе в связи с реорганизацией компании. Мы думаем, что рост акций на фоне роста цен на цветные и драгоценные металлы может продолжиться". Сергей Жирников, дилер БИН-банка: "С одной стороны, на рынке акций ГМК опять напрашивается техническая коррекция. С другой — рост цен на металлы поддерживает котировки. Диапазон их колебаний составит 2380-2500 руб.". Алексей Долгих уверен в росте акций "Норникеля" на этой неделе до 2500 руб. Алексей Бутенко: "На текущей неделе мы увидим ценовые уровни в 2550-2600 руб. по акциям ГМК".
Хуже рынка могут повести себя энергетические акции. Алексей Логвин: "Появление за последние недели нескольких предложений по дополнительной эмиссии акций генерирующих компаний — ОГК-5 и 'Мосэнерго' — и, что не менее важно, упоминание крупными чиновниками из Минпромэнерго такого способа сокращения доли государства в компаниях может стать поводом для оттока средств в другие секторы рынка. Вопрос о допэмиссии может возникнуть в любой момент и в любой энергокомпании, что создает мощный фактор неопределенности, снижающий привлекательность акций". Олег Шагов: "Энергетическое лобби мотивирует необходимость допэмиссий острой потребностью в значительных инвестициях. Однако для инвесторов допэмиссии несут риск разводнения их долей в уже существующих компаниях. Это, как правило, негативно действует на котировки акций из-за роста предложения бумаг на рынке со стороны миноритарных акционеров".
