Оригинальный способ решения одной из самых острых проблем российского фондового рынка — проблемы ликвидности именных ценных бумаг — предложили эксперты Первого чекового инвестиционного фонда. Вчера по заказу этого финансового института началось печатание купонных сертификатов акций фонда, позволяющих вносить изменения в реестр акционеров не при личной встрече с ними, а на основании отрезного купона с данными о новом владельце бумаги.
Главная прелесть нового сертификата акций состоит в прилагаемых к нему отрезных купонах. При покупке или продаже бумаг это дает их новому владельцу возможность не совершать утомительного путешествия в офис чекового фонда для внесения изменений в реестр акционеров, а лишь послать по почте один из купонов с указанием всех необходимых сведений. Кроме того, новые сертификаты будут выдаваться отдельно на каждую ценную бумагу, что позволит акционерам чекового фонда совершать сделки с частью принадлежащих им акций. Вчера по заказу Первого чекового инвестиционного фонда началось печатание купонных сертификатов, после чего фонд приступит к их выдаче новым акционерам и обмену на старые свидетельства о владении акциями.
Таким образом, Первый чековый инвестиционный фонд первым из российских фондов предложил реальную схему повышения ликвидности собственных акций, позволяющую обойти проблему неразвитости инфраструктуры вторичного рынка ценных бумаг. В то же время, предложенный фондом проект представляется экспертам Ъ несколько громоздким. Немаловажно также и то, что его осуществление потребует значительных материальных затрат, в частности на печатание купонных сертификатов с несколькими степенями защиты и обмен старых свидетельств о владении акциями. Кроме того, затруднительной представляется сама процедура обмена сертификатов. И если для Первого чекового инвестиционного фонда, 80% акционеров которого — жители Москвы, эта проблема стоит не так остро, то другие, последующие его примеру, фонды могут столкнуться с большими сложностями.
ИГОРЬ Ъ-ТРОСНИКОВ