Как стало известно Ъ, в прошедшую пятницу Amtel Vredestein N.V. определила цену размещения и сформировала книгу заявок в процессе IPO. Цена размещения оказалась на 15% ниже нижней границы ценового диапазона, заявленного в начале road-show. Это первый случай столь неудачного размещения эмитента с российскими корнями. Однако аналитики считают эту цену вполне приличной, называя первоначальные ожидания организаторов IPO серьезно завышенными.
В пятницу Amtel Vredestein N.V. закрыла книгу заявок и определила цену продажи акций в ходе IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE). Цена составила $11 за 1 GDR, равную одной акции. Было размещено 18 млн 339 тыс. акций, что составляет 27,1% уставного капитала компании. Объем дополнительной эмиссии составил 20,61% уставного капитала (остальные акции принадлежали прежним акционерам). Капитализация компании по итогам размещения превысила $744 млн.
Amtel Vredestein N.V. владеет 100% Vredestein Baden, 37% ОАО "Амтел-Фредештайн" и 100% Amtel Export (контролирует 63% акций ОАО "Амтел-Фредештайн"). "Амтел-Фредештайн" принадлежат Воронежский, Кировский и Красноярский шинные заводы, кемеровское "Химволокно" и Волгоградский завод техуглерода. 82,6% акций Amtel Vredestein N.V. принадлежало сингапурскому предпринимателю Судхиру Гупте, 1,85% — гендиректору ОАО "Амтел-Фредештайн" Алексею Гурину, 5,55% — британскому инвестфонду Templeton, 10% — примерно 20 инвестфондам. В 2004 году объем продаж холдинга составил $450 млн.
Организаторы размещения — UBS Investment Bank и Alfa Capital Market, участники синдиката — "Тройка Диалог" и ING.
Как заявил Ъ источник, близкий к размещению, основными инвесторами компании стали крупные международные фонды. Судхир Гупта сохранил контрольный пакет (его доля в данный момент составляет чуть более 51%). Сделка включает в себя опцион, позволяющий организаторам для стабилизации котировок выкупить у акционеров и продать дополнительные акции в течение 30 дней после закрытия книги заявок. Если он будет реализован, объем размещения составит 31,2% уставного капитала. Официальное завершение сделки состоится 17 ноября, а уже 18 ноября акции будут включены в листинг LSE.
Нельзя не отметить, что цена размещения оказалась на 15% ниже нижней границы ценового диапазона, заявленного в начале road-show. Сам эмитент объясняет это тем, что через несколько дней после начала road-show была опубликована отчетность другого производителя шин — Nokian, результаты которой разочаровали инвесторов (за один день котировки ее акций понизились на 18%). "Несмотря на обнародованную в ходе road-show негативную отчетность нашего конкурента, мы удовлетворены результатами размещения,— заявил Алексей Гурин.— В ходе road-show мы встретили активный интерес со стороны инвесторов и решили пойти навстречу, понизив цену размещения. Мы уверены, что в будущем не разочаруем своих инвесторов".
Однако аналитики считают цену размещения вполне удачной для эмитента. "Начальный ценовой диапазон был слегка агрессивным, и эмитенту не стоит сильно расстраиваться, что его пришлось снизить,— считает Елена Сахнова, аналитик ОФГ.— И при такой цене они разместились с существенной премией к средним значениям по глобальным рынкам". "В любом случае цена, по которой разместилась компания, в несколько раз превышает цены российских аналогов, например 'Нижнекамскнефтешины',— отметил Денис Матафонов, начальник аналитического отдела 'Антанта-Капитал'.— Скептики вообще предполагали, что цена размещения будет в два раза ниже заявленного ценового диапазона".