Значительные изменения биржевых цен на ряд цветных металлов, зарегистрированные на торгах London Metal Exchange на прошедшей неделе, не стоит воспринимать слишком серьезно. Такую точку зрения высказал аналитик компании Merril Lynch Тед Арнольд (Ted Arnold) в последний день "недели металлов", ежегодной встречи лидеров этой отрасли промышленности (подробности см. на стр. 9). Не вдаваясь в объяснение причин своего скептического отношения к торгам праздничной недели, г-н Арнольд намекнул, что 4 тысячи собравшихся в Лондоне деятелей от металлического бизнеса были слишком заняты торжественными встречами и определением долгосрочных перспектив рынка, чтобы уделять внимание делам повседневным. Тем не менее, биржевые торги на прошедшей неделе проходили достаточно интересно, и наиболее изменились за этот период котировки олова и цинка.
Что касается олова, то недельные результаты биржевых торгов отразили разную направленность в движении цен наличного металла и форвардных трехмесячных контрактов: тонна олова с немедленной поставкой подешевела на $40 до $4755, а форвардные контракты поднялись в цене на $150 до $4800 за тонну. Впрочем, объяснение этого феномена оказалось достаточно простым. Дело в том, что настрой на рынке этого металла претерпел существенные изменения, однако изменения эти не коснулись существующего на настоящий момент соотношения спроса и предложения, а носили весьма гипотетический характер. В конце прошедшей недели представители Ассоциации стран-производителей олова (АСПО) заявили, что намерены продлить срок действия ограничений на экспорт металла еще на год. Окончательное решение о продлении срока действия схемы экспортных ограничений должно быть вынесено на встрече министров стран АСПО, которая состоится 25-26 октября в Куала-Лумпуре. Поэтому вполне вероятно, что именно в конце октября, если решимость АСПО ограничить объемы поступающего на рынок металла подкрепится конкретными шагами, и наступит момент для определения направления движения цен. Пока же надежды на грядущие изменения на рынке олова дали возможность лондонским "быкам" провести игру на повышение форвардных контрактов, но не стали достаточным основанием для повышения цен наличного металла.
Наиболее значительные повышения цен по результатам прошедшей недели произошли в торговле цинком: тонна наличного металла подорожала за пять дней на $54,5 до $944, а тонна металла с трехмесячным сроком поставки — на $46 до $955. Повышение цен именно этого металла более всего укладывалось в схему, упомянутую г-ном Арнольдом, поскольку серьезных причин для роста цен, в общем, не было. В начале недели в биржевых залах появились слухи о планируемом сокращении производства цинка в Европе, а в конце — опровержение этих слухов. Подобные новости оказали значительную поддержку и на рынках других металлов — подорожание никеля, например, объяснялось ожидаемым сокращением производства никеля в России. Причем вывод об уменьшении производства никеля в России лондонские аналитики сделали вовсе не потому, что в Норильске произошла аварийная остановка части производственных мощностей (Ъ писал об этом 15 октября). Поводом для появления таких прогнозов стал визит в тот же Норильск главы канадской компании Inco — крупнейшего в западном мире производителя никеля — с переговорами о сокращении производства.
ЕЛЕНА Ъ-ЗАГОРОДНЯЯ