правила игры
На прошлой неделе компания Microsoft объявила о масштабной реорганизации. По мнению наблюдателей, таким образом компания реагирует на обострение конкурентной борьбы на рынке интернет-услуг.
Битва гигантовВ минувший вторник компания Microsoft (MS) объявила о масштабной реорганизации. Число ее подразделений сокращается с семи до трех. Platform Products & Services будет отвечать за разработку программных продуктов MS для ПК и серверов, в него войдет и интернет-подразделение Microsoft Network (MSN). Microsoft Business будет отвечать за разработку корпоративного ПО. Entertainment & Devices будет заниматься игровым ПО и мобильными устройствами. Руководить этими подразделениями будут три президента: Джим Оллчин (его в следующем году сменит Кевин Джонсон), Джефф Рэйкс и Робби Бах соответственно. По мнению аналитиков, реорганизация свидетельствует о перегруппировке сил MS в условиях обострения конкурентной борьбы.
Созданная в 1975 году как производитель ПО, MS добилась того, что ее операционной системой Windows сейчас пользуются около 90% ПК во всем мире. На эту компанию с рыночной капитализацией $271 млрд работают 57 тыс. человек. В 2005 финансовом году, который закончился 30 июня, ее доходы составили $39,8 млрд. Рост популярности интернета заставил компанию в 1995 году запустить MSN, веб-портал и провайдер доступа в интернет. В настоящее время MSN с 9 млн подписчиками — второй по величине провайдер интернета в США после America Online (AOL, 27 млн), который входит в медиакорпорацию Time Warner. MSN, долгое время остававшаяся убыточной, в последние два года вышла на прибыль. По итогам 2005 финансового года ее доходы от рекламы выросли на 16%, до $1,39 млрд.
По мере развития высоких технологий перед MS встала задача диверсификации бизнеса и прежде всего расширения своего присутствия на рынке интернет-услуг. Это вызвано, во-первых, резким ростом рынка онлайновой рекламы. В 2004 году затраты на нее в США составили $9,6 млрд, что на 32% больше, чем в 2003 году (см. Ъ от 28 марта). По оценкам MS, общемировые затраты на онлайн-рекламу к 2008 году вырастут до $28,8 млрд по сравнению с $16,8 млрд в этом году. Во-вторых, через интернет MS стремится получить новые инструменты сбыта своей продукции (см. интервью). Однако, расширяя свое присутствие на этом рынке, MS вступает в прямую конкуренцию с интернет-компаниями, прежде всего с Google.
Поисковая компания Google была основана в 1998 году Сергеем Брином и Ларри Пейджем. Доход она получает главным образом от размещения контекстной рекламы в интернете. В 2004 году компания провела IPO на NASDAQ, и теперь ее рыночная капитализация составляет $83,93 млрд. Оборот в первом полугодии 2005 года достиг $2,64 млрд.
Тогда как Google наращивает свое превосходство на рынке поисковиков, доля рынка MSN падает. Аналитики связывают это с переходом MSN с платформы Yahoo! на собственную платформу. По данным исследовательской компании comScore Networks, с февраля нынешнего года, когда MSN стала использовать собственный "движок", ее доля рынка упала с 16 до 15,5%, а у Google выросла с 35,1 до 36,5%. Одновременно Google проводит экспансию на смежные рынки. Особую опасность для MS представляет распространение компанией Google через интернет различного рода ПО — почтовых программ и поисковых сервисов с их последующей модернизацией. Проведя 15 сентября вторичное размещение акций, Google получила $4,18 млрд, которые она, скорее всего, потратит на покупку конкурентов. В частности, аналитики говорят об ее интересе к крупнейшему китайскому поисковику Baidu (см. материал на этой же странице).
Стремление hi-tech-гигантов к диверсификации вскоре может привести к столкновению интересов. Наиболее вероятный объект спора — AOL. Основанная в 1985 году, AOL — крупнейший в мире интернет-провайдер. Объем ее продаж в 2004 году составил $8 млрд. В середине сентября появилась информация о том, что MS собирается приобрести AOL. Интересно, что MS создала свой поисковый портал MSN именно для борьбы с растущим влиянием AOL. Теперь же покупка AOL позволит MS решить сразу две задачи: расширить присутствие на рынке поисковых систем и потеснить конкурента — Google. Дело в том, что услугу интернет-поиска для AOL предоставляет Google, получая за это около $380 млн в год, или около 12% всех доходов. Но 21 сентября глава Time Warner Ричард Парсонс опроверг слухи о продаже AOL. Более того, он заявил о намерении развивать AOL и сделать основным источником ее доходов не абонентскую плату, а онлайновую рекламу.
Интернет дает звонок
Один из наиболее привлекательных сегментов на рынке интернет-услуг — предоставление возможности совершать телефонные звонки по интернет-каналам (VoIP). Так, в США обычными телефонными каналами фиксированной связи сейчас пользуются 123 млн человек, но это цифра неуклонно снижается. В сфере VoIP наблюдается обратная тенденция: если к концу 2005 года постоянно пользоваться интернет-каналами для телефонных переговоров будут около 4 млн американцев, то в следующие три года это число вырастет до 17 млн. Росту числа пользователей способствует острая конкуренция, которая вместе с быстрым развитием технологий ведет к снижению цен. Компании, предоставляющие услуги VoIP, с одной стороны, отбивают клиентов у традиционных телефонных компаний, а с другой — отражают атаки конкурентов. Цена становится решающим фактором. За прошлый год один из лидеров мирового рынка VoIP — американская Vonage снизила цены на 30%.
Неудивительно, что этим сегментом рынка интернет-услуг заинтересовались крупные компании, стремящиеся к диверсификации бизнеса. 30 августа MS объявила о покупке компании Teleo, предоставляющей услуги интернет-телефонии. Сумма сделки не разглашается. Технология Teleo, которую аналитики называют одной из самых перспективных на рынке, позволяет пользователям делать звонки с ПК на обычные телефоны, кликнув на номер, указанный на веб-сайте.
MS собирается внедрить технологию Teleo в свою поисковую систему, усовершенствовав таким образом услугу локального поиска. Например, пользователь, который хочет поужинать в определенном районе, при помощи локального поиска находит подходящий ресторан и, зайдя на его сайт, где указаны его адрес и телефон, при помощи технологии Teleo звонит с компьютера в ресторан и заказывает столик. Тестовая версия этого сервиса должна выйти уже в этом году.
В этом сегменте MS противостоит другой игрок, активно проводящий диверсификацию,— крупнейший в мире аукционный сайт eBay, основанный в 1995 году. Доход eBay составляют комиссионные от продажи всевозможных товаров, размер их зависит от стартовой цены той или иной вещи. В настоящее время капитализация eBay — $50 млрд, а доходы по итогам 2004 года — $3,27 млрд.
12 сентября eBay за $2,6 млрд приобрела одного из лидеров мирового рынка интернет-телефонии, компанию Skype. У нее 54 млн подписчиков по всему миру, а в день совершается в среднем 150 тыс. звонков. По мнению экспертов, приобретение Skype, обладающей развитой инфраструктурой и современным ПО, позволит eBay ускорить онлайн-общение между покупателем и продавцом. А Skype получит средства для совершенствования инфраструктуры и привлечения новых клиентов.
Все скупают всех
Конкурентная борьба крупных компаний задает тон всему рынку. Особым спросом пользуются высокотехнологичные компании, прежде всего предоставляющие интернет-услуги. Приобретениями в этой сфере занимаются компании разного профиля, стремящиеся к диферсификации бизнеса. С июля медиакорпорация News Corp совершила сразу три крупные покупки в сфере интернета. 18 июля она за $580 млн приобрела компанию Intermix Media, предоставляющую услуги онлайн-маркетинга; 4 августа — сеть спортивных сайтов Scout Media (сумма сделки не называется), а 8 сентября — компанию IGN Entertainment — одного из крупнейших производителей игрового контента для ПК и приставок, владельца сети игровых сайтов (за $650 млн). Приобретения были совершены в рамках провозглашенного Рупертом Мердоком, владельцем News Corp, курса на интенсивное расширение на интернет-рынке — в начале августа он заявил о выделении на эти цели около $2 млрд.
Активной экспансией заняты и другие компании — 1 июня eBay за $620 млн купила сетевой магазин Shopping.com, а 10 августа поисковик Yahoo! за $1 млрд приобрел 40% акций китайской интернет-компании Alibaba.com — второй по величине компании КНР, занимающейся электронной торговлей.
Чтобы финансировать расширение своей деятельности, высокотехнологичные компании активно выходят на фондовые рынки. Только в августе прошло 30 IPO на общую сумму $5,6 млрд (см. Ъ от 16 сентября). Основную часть средств, вырученных в результате IPO или вторичных размещений, компании тратят на приобретение конкурентов или компаний, работающих в смежных отраслях интернет-рынка. Так, в текущем году резко выросло как количество приобретений на рынке hi-tech, так и объем сделок. По данным исследовательской компании Thomson Financial, средний объем сделок слияний и поглощений (M&A) среди всех высокотехнологичных компаний (как крупных, так и небольших) в этом году составил $35 млн против $25 млн в прошлом году и $17 млн — в 2002 году. В целом за первые девять месяцев этого года прошло 3 тыс. сделок M&A hi-tech-компаний на общую сумму $109,9 млрд, что на 50% выше, чем за аналогичный период 2004 года.