рынок акций
Вчера на парламентских слушаниях министр финансов Алексей Кудрин высказал свое мнение о российском фондовом рынке. По его словам, высокая инфляция в России вкупе с укреплением рубля привлекли на него спекулятивный капитал, что придало ситуации "элементы пузыря". По оценке министра финансов, "при инфляции около 11% и продолжающемся укреплении реального эффективного курса рубля доходность по российским вложениям в фондовый рынок выше, чем на Западе". Так, по мнению господина Кудрина, доходность операций на западном фондовом рынке составляет 4-6%, а в России — 7-9%. Это обстоятельство привлекает в российские ценные бумаги "горячий" спекулятивный капитал. И в результате этого на российском рынке возможно образование пузыря.
Действительно, только за три летних месяца российские фондовые индексы поднялись более чем на 30% и достигли исторических максимумов. Отдельные российские акции подорожали в разы. При этом участники рынка отмечали повышенную активность зарубежных инвесторов именно в летние месяцы. В то время когда российские спекулянты пытались играть на понижение, западные фонды выносили котировки вверх.
О том, переоценены ли сейчас российские ценные бумаги, см. стр. 20