На прошлой неделе небольшая коррекция несколько нарушила оптимистические планы участников рынка. Некоторые из них начали опасаться следующей, уже полноценной, волны снижения цен. Однако, по мнению большинства экспертов, на этой неделе ждать начала падения рынка еще рано.
Несмотря на попытку скорректироваться на прошлой неделе, в последние ее дни рынок опять неуверенно пошел вверх. Станислав Клещев, начальник аналитического отдела ИК "Файненшл Бридж": "После двух дней коррекционного движения вниз российские бумаги снова пошли вверх, отыгрывая прежние потери. Вместе с тем о готовности российских участников штурмовать предыдущие максимумы пока говорить рано. Одна неделя — слишком малый срок, чтобы перегретые бумаги успели охладиться. Рынку необходимы еще хотя бы одна-две недели, чтобы отстояться, определиться с новыми точками роста".
Самые оптимистичные прогнозы экспертов по росту индекса РТС на следующей неделе не превышают 930 пунктов, однако в среднем участники рынка ожидают незначительного роста цен (см. график). Тем не менее, несмотря на столь скромный оптимизм, достижение этого уровня достаточно позитивно повлияет на ожидания инвесторов и сможет способствовать продолжению роста. Невыполнение же этого плана-минимума, наоборот, может внести смятение в ряды тех игроков, которые руководствуются принципами технического анализа. Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК "Церих кэпитал менеджмент": "Самым вероятным представляется образование 'двойной вершины' с разворотом рынка и походом его вниз. В этом случае главный вопрос состоит в том, будет ли превышено предыдущее максимальное значение индекса 912 пунктов, достигавшееся в самом начале сентября. Если рынок не дойдет до таких уровней и начнет новую коррекцию, образовавшаяся 'двойная вершина' с более низким вторым максимумом будет мощным сигналом к снижению. Для большой группы участников рынка такая фигура будет означать сильный сигнал к фиксации прибыли. Поэтому главный итог этой недели будет не в том, на каком уровне закроется рынок в ее конце, а в том, до каких максимальных уровней он сможет дорасти".
Точками роста на этой неделе, по всей видимости, могут стать бумаги энергетических и телекоммуникационных компаний. Алексей Логвин, начальник аналитического отдела ИК "Интерфин трейд": "Среди бумаг телекомов особо можно выделить ADR на акции сотовых операторов. В качестве ближайших целей можно указать уровни $48 для бумаг 'Вымпелкома' и $44 — для МТС. До следующих квартальных отчетов еще далеко, и в цены можно закладывать эффект от нынешнего бума на рынке сотовой связи".
Спекулятивные попытки вырасти, по мнению Евгения Волкова, трейдера МДМ-банка, "скорее всего, пройдут в акциях нефтяных и телекоммуникационных компаний. В нефтяном секторе исключение составят лишь акции 'Сибнефти'". Алексей Логвин: "В нефтяном секторе резкий всплеск спекулятивной активности можно ожидать в середине недели, когда будут опубликованы очередные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые могут не совпасть с ожиданиями рынка". Относительно необходимости аккуратного инвестирования в акции "Сибнефти" говорит и аналитик ИК "Антанта-Капитал" Александр Блохин: "Рынок ждет новых сообщений о том, кому эта компания будет продаваться и каковы будут условия сделки. Может быть, на собрании акционеров на этой неделе мы услышим какие-то новые заявления. Но даже если наиболее вероятный покупатель компании, 'Газпром', и назначит хорошую цену за большой пакет акций, миноритариям надо помнить, что если компания будет куплена 'Газпромом' и все финансовые потоки вольются в его структуру, то головную организацию в дальнейшем больше будет волновать свое здоровье, а не дочерней компании. По крайней мере, о столь высоких дивидендах придется забыть".
Да и в целом рынок акций второго эшелона на этой неделе, как ожидают эксперты, может оказаться активнее, чем первого. Алексей Логвин: "На акции компаний, напрямую конвертируемых в акции ОГК, уже наблюдается ажиотажный спрос, и весьма вероятно, что подобная картина сохранится и в ближайшем будущем. Возможно, в дальнейшем акции ОГК займут место бумаг РАО ЕЭС в качестве главных спекулятивных бумаг на рынке". Роман Андреев, вице-президент "Центринвест Секьюритис": "Волна спекулятивной активности может прокатиться по акциям компаний, которые войдут в ОГК и 'Гидро-ОГК'. Однако инвесторам надо помнить: что бы там ни говорили, до окончания реформы еще далеко. По всей видимости, возобновятся торги на рынке акций угольных шахт. С начала года резкий рост цен на коксующийся уголь позволил этим предприятиям расплатиться с долгами и даже начать самостоятельно выкупать свои акции с рынка".
Также отметим, что на этой неделе ожидается публикация полугодовой отчетности ОАО "Пятерочка". Хорошие результаты компании могут подстегнуть спрос не только на ее акции в Лондоне, но и на акции "Седьмого континента", торгующиеся на российском рынке. Владимир Веденеев, аналитик Банка Москвы: "Мы ожидаем, что 'Пятерочка' покажет хорошие результаты полугодовой отчетности. Если рентабельность компании по EBITDA окажется выше 10%, а темп роста полугодовой выручки — на уровне 40-50%, то, возможно, будет пересмотрен и годовой прогноз темпов ее развития".