В минувшую пятницу первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев объявил, что совет директоров принял решение о включении в ломбардный список ценных бумаг пяти крупнейших российских корпораций. Это должно расширить возможности банков для рефинансирования, особенно в условиях сокращения рублевой ликвидности. Однако это решение коснется ограниченного числа обладателей ценных бумаг, да и воспользоваться им удастся не скоро.
На заседании совета директоров Центробанка в минувший понедельник в ломбардный список были внесены облигации "Газпрома", ТНК, ЛУКОЙЛа, ВТБ и РЖД. Об этом решении в минувшую пятницу сообщил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. "Решение вступает в силу с даты принятия, то есть в понедельник",— отметил господин Улюкаев. Таким образом, объем ценных бумаг, под которые можно получить дополнительное финансирование ЦБ, пополнился облигациями на сумму 53 млрд рублей.
В настоящее время в ломбардный список входят выпуски ГКО-ОФЗ, государственные еврооблигации, облигации Банка России, АИЖК, МИА, а также Москвы и Санкт-Петербурга. Недавно Центробанк объявил о включении в ломбардный список облигаций Башкирии и Самарской области.
О намерении включить в ломбардный список корпоративные ценные бумаги ЦБ заявлял неоднократно (в последний раз Ъ писал об этом 25 апреля). Наравне с облигациями субъектов федерации эти облигации имеют рейтинги от двух международных рейтинговых агентств (Standard & Poor`s и Moody`s) на уровнях, не более чем на три позиции ниже суверенного, то есть ВВ- и Ва2 соответственно.
Участники рынка положительно отнеслись к решению ЦБ расширить возможности рефинансирования банков в условиях сокращающейся рублевой ликвидности. Но при этом они отмечают его ограниченность. "Банкам более предпочтительны операции репо, так как здесь ставка определяется на аукционе. Ломбардное кредитование используется на случай непредвиденных обстоятельств, так как цена ломбардного кредита довольно высока",— говорит начальник управления финансовых рынков Международного московского банка Андрей Юматов. Стоит отметить, что коэффициент покрытия новых ценных бумаг будет невысоким. Так, для госбумаг он установлен на уровне 0,9 от их рыночной стоимости, для московских облигаций — на уровне 0,8. Что же касается облигаций ипотечных агентств (АИЖК и МИА), то коэффициент составляет всего 0,5. В дополнение к этому из-за низкой доходности новые бумаги находятся у весьма ограниченного круга банков, которые, как правило, не испытывают серьезных проблем с финансированием. Кроме того, по словам аналитика ИК "Тройка Диалог" Александра Кудрина, "чтобы получить деньги под залог ценных бумаг, банку необходимо иметь генеральное соглашение с ЦБ. А такие соглашения есть не у всех. Мелким и средним банкам остается искать деньги только на рынке МБК". Помимо этого для того, чтобы у банков появилась возможность заключать сделки с новыми ценными бумагами, их необходимо перевести в секцию торговли госбумагами. И хотя это процедура, как отмечают в ЦБ, техническая, она может занять не одну неделю.
Впрочем, в ближайшее время возможности рефинансирования могут увеличиться еще больше. По словам Алексея Улюкаева, Центробанк практически завершил работу над положениями, регламентирующими порядок рефинансирования кредитных организаций под залог кредитных требований и векселей.
Ъ будет следить за развитием событий.