Вчера в Москве прошло заседание общественного совета по инвестированию средств пенсионных накоплений, организованного указом президента Владимира Путина для контроля за ходом пенсионной реформы. Директор департамента стратегии социально-экономических реформ Минэкономразвития Саид Баткибеков представил доклад об инвестировании средств пенсионных накоплений. Речь идет о лишении Внешэкономбанка (ВЭБ) монополии на управление пенсионными деньгами "молчунов", передаче части их денег частным управляющим компаниям и расширении списка инструментов для инвестирования пенсионных денег.
Вкладывать пенсионные деньги сейчас возможно только в облигации федерального займа (ОФЗ). Как рассказал вчера зампред комитета госзаимствований Москвы Александр Чумаченко, представлявший на заседании позицию Минфина (господин Чумаченко еще неделю назад занимал пост зампреда департамента международных финансовых отношений, госдолга и государственных финансовых активов Минфина), ВЭБ, государственная управляющая компания, уже вложил в ОФЗ порядка 75 млрд руб. пенсионных денег. При том, что сумма пенсионных вложений постоянно растет (по прогнозам господина Чумаченко, к 2007 году она может достигнуть 150 млрд руб.), "существует реальная угроза для рынка федерального займа", на котором объем облигаций внутреннего долга ограничен. Поэтому месяц назад, когда в Минфине обсуждали долговую стратегию на 2006-2008 годы, чиновники решили наконец расширить список инструментов, в которые можно инвестировать пенсионные деньги. Возможность расширения инструментов инвестирования обсуждается с 2001 года, но в Минфине не торопились, ведь кроме госуправления пенсионными деньгами ВЭБ управляет и госдолгом. А чем дешевле деньги (пенсионные деньги достаются ВЭБу бесплатно), тем соответственно дешевле и управлять долгом.
В итоге представленный вчера "расширенный перечень активов" помимо ОФЗ содержит облигации субъектов федерации и корпоративные облигации. Это те виды активов, которые согласованы с Минэкономразвития (МЭРТ) и Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Но так как каждое из ведомств в расширении списка активов преследует и достижение собственных целей (Минфин — развитие рынка госдолга, МЭРТ — развитие финансирования реального сектора, ФСФР — развитие финансового рынка), то список этот пока не закрыт. Например, ФСФР предлагает внести в него депозиты на денежном рынке, акции и возможность инвестирования за рубеж.
Суть дискуссии проста. Государство пока не достигло одной из целей пенсионной реформы, а именно не смогло вовлечь в нее частный сектор экономики. Граждане весьма неохотно переводят средства из-под управления ВЭБа в частные компании. А поскольку банку разрешено инвестировать эти средства в государственные ценные бумаги, пенсионные накопления по-прежнему вращаются главным образом в госсекторе. Однако и эту проблему чиновники уже готовы решить. До конца года указанные ведомства планируют подготовить поправки к закону об инвестировании пенсионных накоплений, касающиеся средств граждан, не выбравших частную управляющую компанию, так называемых молчунов. Как заявил вчера директор финансового департамента Минфина Алексей Саватюгин, "Минфин, МЭРТ и ФСФР пришли к консолидированной позиции по базовым принципам планируемых изменений в законодательство". Суть их заключается в том, что ВЭБ лишат монополии на управление пенсионными деньгами "молчунов". Как пояснил директор департамента МЭРТа Саид Баткибеков, ограничений по количеству управляющих компаний, которые смогут претендовать на пенсионные накопления граждан, не сделавших свой выбор, не будет, однако к этим компаниям будут предъявлены жесткие требования, в частности, по размеру портфеля активов и опыту работы на рынке пенсионных накоплений. По его словам, процедура конкурса будет разработана в ближайшее время. Корреспондент Ъ выяснил, что нововведения коснутся только "молчунов" со стажем, то есть тех, кто не выберет управляющую компанию до принятия поправок. Хотя не очень понятно, на каком основании государство будет отдавать пенсионные деньги граждан, не определившихся со схемой инвестирования, в частные управляющие компании, если "молчуны" не обязаны оповещать чиновников о том, что не намерены выводить свои сбережения из ВЭБа, где риски просто минимальны. Алексей Саватюгин так прокомментировал Ъ такую новацию: "Люди либо глупые, либо ленивые". Поэтому чиновники оставляют за собой право решать за них.
Господин Баткибеков, впрочем, признает, что ведомства имеют различные позиции относительно технологии передачи средств "молчунов". В частности, Минфин предлагает заранее определить долю каждого из новых инструментов в общем объеме пенсионных инвестиций; среди управляющих компаний победят те, кто предложит больший доход. МЭРТ же считает необходимым на конкурсной основе выставлять портфель с несколькими активами (инструментами), дабы избежать возможности давления чиновников на инвестирование пенсионных денег в тот или иной конкретный инструмент — например, исключительно в ОФЗ.