В пятницу замруководителя Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владислав Стрельцов сделал сразу несколько программных заявлений. Главные из них касаются ужесточения требований к объему собственных средств профессиональных участников рынка и изменения правил заключения маржинальных сделок с акциями.
Как отметил в конце прошлой недели Владислав Стрельцов, новая методика расчета собственных средств затрудняет использование дебиторской задолженности профучастников для "накачивания" объема собственных средств. По новой методике серьезно меняются требования к составу активов и пассивов профучастника, а также требования к заключению независимого оценщика (подробнее см. справку).
Одновременно с этим ФСФР решила либерализовать правила заключения маржинальных сделок. В течение месяца регулятор подготовит проект изменений в приказ по маржинальной торговле, направленный на снижение уровня маржи с 50 до 25%, то есть размер плеча будет увеличен с 1:2 до 1:4. "Мы получили сведения, что за последний год 35 брокеров совершили маржинальные сделки, из них уровень маржи в 14 случаях опускался ниже минимального значения",— сказал Владислав Стрельцов. По его словам, "для того, чтобы предотвратить существующие тенденции, мы собираемся бороться с 'серыми' схемами, часть которых реализуется через аффилированные банки". По мнению ФСФР, данная мера должна способствовать нормализации ситуации на рынке маржинальной торговли.
Одновременно с увеличением маржинального плеча ФСФР планирует расширить круг бумаг, по которым можно проводить маржинальные сделки — теперь в него войдут не только акции из котировальных списков бирж A1, но и бумаги, включенные в котировальные списки A2.
Если инициатива ФСФР по изменению методики расчета собственных средств оставила брокеров равнодушными, то новые правила маржинальных сделок были встречены с оптимизмом. По словам сейлз-менеджера ИК "Проспект" Фируза Мансурходжоева, "не секрет, что некоторые брокеры нарушали размер плеча 1:2". "Теперь теория будет приведена в соответствие с практикой",— отметил он. По словам исполнительного директора ИК "Олма" Андрея Белинского, плечо 1:4 более точно отражает рыночные реалии. "Другое дело, что таким образом возрастают риски и компании должны будут внимательнее следить за балансом интереса брокера и его клиента",— считает он.