Очередная стабилизация биржевого и разнонаправленные колебания наличного курсов доллара на рынке реального товара наиболее ощутимо сказались на ходе фьючерсных торгов. Подтверждением тому могут служить торги августовскими контрактами на МТБ, закрытие позиций по которым прошло в конце прошлой недели.
Так, еще в прошлый понедельник оптимистически настроенные брокеры, ожидая роста курса доллара, удерживали по наличным 10-долларовым контрактам 521 открытую позицию при котировочной цене контракта 1150 руб. Этому, очевидно, в значительной мере способствовал отмеченный в начале августа рост наличного доллара на внебиржевом рынке. Однако в середине прошлой недели дилеры на рынке наличной валюты резко снизили котировки доллара до уровня 1020-1070 руб., что заставило трейдеров срочными контрактами пересмотреть свою стратегию торгов. Уже после последней биржевой сессии, на которой к торгам предлагались августовские 10-долларовые контракты, большинство брокеров предпочло закрыть позиции даже по невыгодному для себя курсу и с проигрышем за счет пересчета вариационной маржи. В результате, после последних торгов наличными контрактами по позиции "Август 1993 г." в расчетной палате МТБ осталось лишь 130 открытых позиций.
Иная картина наблюдалась на торгах безналичными 1000-долларовыми контрактами. Стабилизация биржевого курса доллара позволила брокерам сохранить открытые ранее позиции, в результате чего с прошлого понедельника и до последних четверговых торгов было закрыто всего три позиции (всего по 1000-долларовым контрактам расчеты прошли по 50 позициям).
Что же касается торгов по другим, более отдаленным позициям, то брокеры продолжали снижать срочный курс доллара практически по всем из них. По некоторым позициям (главным образом, ноябрьским и октябрьским) падение котировочной цены за неделю превысило 100 руб. По мнению экспертов Ъ, это говорит о том, что в начале торгов по тем или иным контрактам брокеры не ожидали столь резкого изменения ситуации на рынке реального товара и потому несколько переоценили "осенний" доллар.
О приближении нового делового сезона, а вместе с ним и разных (квартальных и годовых) сроков сдачи финансовой отчетности говорит оживление торгов индексом на курс доллара. Учитывая неопределенность ситуации на торгах ММВБ и неизбежность продажи валютной выручки, крупные клиенты брокеров МТБ уже сейчас решили опробовать возможности хеджирования путем заключения срочных контрактов на курс ММВБ.