Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила документ, устанавливающий новые правила брокерского обслуживания. Теперь брокерам предписано совершать сделки по наилучшей для клиента цене независимо от того, какая именно биржа или торговая система предлагает эти цены. Участники рынка считают, что эти изменения отвечают интересам некрупных инвесторов, а также традиционных бирж, которые по скорости совершения сделок уступают электронным торговым площадкам.
На состоявшемся в среду заседании SEC было одобрено постановление, заметно меняющее существующие нормы брокерского обслуживания в США. Новые правила обязывают брокеров исполнять заявку клиента по наилучшей цене независимо от того, на какой бирже она фигурирует. По данным газеты The Wall Street Journal, голосованию предшествовало ожесточенное двухчасовое обсуждение. В результате постановление было принято с перевесом лишь в один голос.
SEC хочет устранить практику исполнения заявок клиентов по завышенной цене с целью получения больших комиссионных или просто для ускорения совершения сделки. Теперь брокеры не смогут игнорировать интересы небольших инвесторов, которые не всегда могут уследить за ценами на разных биржах. По оценке газеты The New York Times, экономия для инвесторов от этого может составить около $320 млн в год.
Новые правила вступят в силу 10 апреля 2006 года и охватят все американские биржи к июню 2006 года. Эксперты полагают, что это сыграет на руку традиционным торговым площадкам вроде NYSE, которые смогут не бояться, что брокеры будут совершать сделки на более быстрых электронных биржах, не занимаясь поиском более выгодной цены. По словам председателя SEC Уильяма Дональдсона, изменения должны способствовать усилению чистой конкуренции между биржами, которые теперь должны будут бороться за то, чтобы предложить брокерам лучшую цену.
Против новых правил активно боролись крупные инвесторы и трейдеры, такие как Morgan Stanley и Fidelity Investments. Они хотели сохранить исключительное право торговать портфелями клиентов по своему усмотрению, вне зависимости от того, насколько высокая цена предлагается за активы. Электронные биржи также негативно отреагировали на нововведения. Они полагают, что принятие новых правил окажет сдерживающее воздействие на их деятельность, а польза от нововведений для инвесторов пренебрежимо мала.