В условиях острой конкуренции на московском рынке капиталов крупные региональные коммерческие банки в ходе первичного размещения акций стремятся прибегнуть к новым формам привлечения спроса со стороны крупных инвесторов. Один из таких банков — екатеринбургский акционерный СКБ-банк — подписал вчера с брокерской фирмой "Тринфико" договор на размещение в Москве своих акций пятого выпуска. Согласно этому договору первичное размещение ценных бумаг будет проводиться путем заключения с заинтересованными в покупке банковских акций инвесторами трастового соглашения.
Несмотря на то, что на московском рынке ценных бумаг предпочтения институциональных инвесторов давно отданы банковским акциям, немногие из региональных коммерческих банков рискуют выйти на этот рынок со своими ценными бумагами. В основном это крупные финансовые институты, чьи потребности в привлечении денежных средств уже переросли возможности местных рынков капиталов. Однако и они, памятуя о жесткой конкуренции, стремятся предложить московским инвесторам новые схемы размещения ценных бумаг.
Примером тому может служить екатеринбургский СКБ-банк (бывший филиал Агропромбанка), заключивший вчера договор с московской фирмой "Тринфико" на размещение акций пятого выпуска на сумму 2,5 млрд руб. В новой схеме размещения акций, в частности, предусмотрено заключение с покупателем ценных бумаг трастового договора, согласно которому сертификаты акций будут выдаваться в течение 1--2 месяцев, необходимых банку для сбора всей заявленной в проспекте эмиссии суммы. Таким образом, банк еще до завершения первичного размещения акций получает возможность привлечь в оборот дополнительные денежные средства, а инвесторам гарантируется своего рода дивидендные выплаты из расчета 150% годовых.
Интересен и другой принципиальный момент в новой схеме размещения акций. Так, покупателям ценных бумаг СКБ-банка предоставляется возможность приобрести одновременно с заключением трастового соглашения опцион на продажу банковских акций. Очевидно, это позволит гарантировать срочную ликвидность акций на московском рынке, а впоследствии может спровоцировать рост их курсовой стоимости.
Единственное, что вызывает сомнение в предложенной банком и компанией "Тринфико" схеме — срок в 1--2 месяца, в течение которого банкиры надеются собрать заявленную в проспекте эмиссии сумму. Однако, по мнению экспертов Ъ, явная рыночная переоценка бумаг московских и петербургских эмитентов, высокие гарантированные выплаты по акциям СКБ-банка (например, по привилегированным акциям выплачивается 140% годовых), а также низкая цена первичного размещения этих ценных бумаг на уровне 1350 руб. обещают устойчивый рост их курсовой стоимости. А это, в свою очередь, делает их привлекательными для инвесторов.
ИГОРЬ Ъ-НИТКИН