Роллинговый фьючерсный контракт (РФК) отличается от обычного фьючерсного контракта нестандартной датой исполнения. На бирже одновременно обращаются контракты с датами исполнения, приходящимися на каждый рабочий день из последующих десяти календарных. Таким образом участники торгов роллингами получают возможность хеджировать свои риски не на определенное число месяца, как это бывает в случае обычных фьючерсов, а на все рабочие дни.
Реально первая сделка на роллинг по ценным бумагам состоится в понедельник. По правилам торгов, в случае, если дата исполнения контракта приходится на выходной, дата его заключения откладывается на один или два дня из такого расчета, чтобы через 10 календарных дней был понедельник. Принимать участие в торгах смогут все участники СПВБ, имеющие лицензию биржевого посредника и желание этим заниматься. По оценке начальника отдела стандартных контрактов Всеволода Соколова, таких участников на бирже около 70%. Но у большинства трейдеров готовность заключать сделки по РФК пока чисто теоретическая. Так, например, замдиректора компании Web-invest.ru Павел Соколов отмечает, что новый инструмент достаточно интересен, и компания будет предлагать его клиентам. Однако собственные средства на такие контракты Web-invest направлять не намерен. "Этот инструмент нам пока не знаком, — говорит Павел Соколов. — Но когда он достигнет высокой ликвидности, мы вступим в торги".
В то же время, как показал двухнедельный опыт торгов РФК на доллар и евро, когда в день заключалось не больше двух сделок, могут возникнуть проблемы с ликвидностью инструмента. Как полагает замдиректора биржи "Санкт-Петербург" Андрей Белинский, введение РФК может вызвать "распыление ликвидности между инструментами". В результате, по мнению господина Белинского, СПВБ вполне может столкнуться с ситуацией, когда новый инструмент не разовьется, а на рынке обычных фьючерсных контрактов ликвидность упадет.
ДАНИИЛ ФРЕИНК