процентные ставки
На завершившемся во вторник поздно вечером заседании Федеральной резервной системы США (ФРС) учетная ставка была повышена на 0,25% — до 2,75% (см. вчерашний Ъ). Сегодня мировые рынки оценивали это решение. Судя по комментариям ФРС, в ближайшее время рост ставки ускорится, прежде всего для сдерживания инфляции. Это привело к заметному укреплению позиций доллара на мировом рынке.
Во вторник поздно вечером ФРС США объявила о повышении учетной ставки на 0,25% — до 2,75%. Это уже седьмое подряд повышение. До заседания ФРС большинство аналитиков предполагали, что ставку повысят именно на 25 базисных пунктов. Сомнения были лишь насчет последующих комментариев. До сих пор в ФРС употребляли слово "умеренное" в описании своих дальнейших действий по повышению ставок.
Считалось, что момент, когда это слово уберут, будет поворотным в сторону ускорения роста ставок с нынешних 0,25% до 0,5%. В итоге это слово сохранилось в комментариях, однако довольно неожиданно был обозначен риск инфляции. "Хотя долгосрочные инфляционные ожидания находятся под хорошим контролем, инфляционное давление в последние месяцы выросло, более очевидными стали возможности для повышения цен",— было отмечено в официальном пресс-релизе. "Оценка ФРС экономики практически не поменялась, но слова об инфляции выглядят более решительными",— резюмировал экономист IXIS CIB Мари Пьер Риперт.
Одной из важнейших причин повышения ставки является именно контроль над инфляцией. Фактически комитет ФРС признал, что постоянный рост ставки на 0,25% не позволяет пока с ней справиться. "Они сделали первый шаг в сторону более агрессивной политики повышения ставок. Совсем не обязательно они повысят ставку на 0,5% на следующем заседании, но они обязательно это сделают, если рост инфляции не прекратится",— заявил главный экономист Merrill Lynch Дэвид Росенберг. Судя по котировкам на срочном рынке, вероятность повышения ставки на следующем заседании оценивается в 50%. Вчерашние данные об инфляции только подтвердили опасения ФРС — оказалось, что в феврале она составила 0,4% относительно января против ожидавшихся 0,3%.
Американский фондовый рынок отреагировал на смену настроений ФРС негативно. При открытии во вторник индекс Dow Jones составлял 10 566 пунктов, а при закрытии — на 100 пунктов меньше. Рост ставок должен увеличивать стоимость денег, что затрудняет развитие компаний и сковывает действия инвесторов. Вчера умеренным снижением стоимости акций (0,5-2%) отметился и европейский фондовый рынок. Между тем доллар стремительно отвоевывал свои позиции. Его котировки к евро сразу после объявления решения ФРС выросли с $1,32 за евро до $1,305 за евро. А вчера уже на сообщениях о высокой инфляции курс достиг максимума с середины февраля — $1,298 за евро. Курс британского фунта опускался ниже отметки $1,87. Более стойкой оказалась иена — курс доллара к ней вырос меньше 1% (со ¥105 до ¥105,76).
Российский финансовый рынок повторял движения мировых рынков. Торги акциями открылись резким падением котировок. Наиболее ликвидные акции подешевели на 2-4%. Однако на момент закрытия торгов напряженность спала, и некоторые бумаги выправили положение. В частности, по итогам дня акции РАО "ЕЭС России" даже закрылись в плюсе. Доллар же продолжал укреплять свои позиции по отношению к рублю (в соответствии с бивалютной корзиной ЦБ).
Вчера торги открылись на уровне 27,63 руб./$, что уже на 6 копеек было выше закрытия во вторник. "Это стало следствием итогов заседания ФРС",— считает дилер банка "Альба Альянс" Артем Рощин. В течение дня курс доллара доходил до 27,73 руб./$ — максимума с начала этого месяца. Причем поход к максимумам начался сразу после объявления данных об инфляции в США. "Курс доллара на российском рынке реагирует на курс евро, а тот, в свою очередь, реагирует на все данные из США",— заявил дилер Райффайзенбанка Сергей Щепилов.
