В конце минувшей недели две крупнейшие управляющие компании — "Лидер" и "Капиталъ" — почти одновременно объявили о привлечении крупных клиентов. "Лидер", размещающий средства крупнейшего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) "Газфонд", объявил о подписании договора со вторым по величине НПФ — "ЛУКОЙЛ-Гарант". А "Капиталъ", работающий с активами "ЛУКОЙЛ-Гаранта", сообщил о принятии в управление средств "Газфонда". Договорившись о дружественном обмене, крупнейшие игроки пенсионного рынка обошли запрет на размещение средств НПФ через аффилированные структуры.
Согласно данным НАУФОР, ЗАО "Лидер" является крупнейшей в России управляющей компанией по сумме активов в управлении. По состоянию на начало года величина средств в ее управлении составила 97,6 млрд рублей. Более 90% этой суммы принадлежит НПФ "Газфонд". НПФ "Газфонд" является акционером ЗАО "Лидер". Управляющая компания "Капиталъ" входит в инвестиционно-финансовую группу "Капиталъ" — структуру, созданную в 2003 году на базе непрофильных активов ЛУКОЙЛа. Значительную часть средств в управлении УК "Капиталъ" составляют активы НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант", обслуживающего предприятия материнской компании. "ЛУКОЙЛ-Гарант" является вторым по величине НПФ после "Газфонда".
В конце прошлой недели "Лидер" сделал официальное заявление о подписании договора с НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант" о передаче в управление части пенсионных резервов этого НПФ. Для обеих сторон этот шаг весьма оригинальный: "Лидер" исторически размещал средства НПФ "Газфонд", других столь крупных клиентов у компании нет. "ЛУКОЙЛ-Гарант", в свою очередь, инвестирует средства через УК "Капиталъ", работающую с активами фонда уже много лет.
Буквально через несколько часов аналогичное заявление сделали топ-менеджеры "Газфонда" и УК "Капиталъ". Согласно подписанному между ними договору, УК "Капиталъ" будет размещать пенсионные накопления, сформированные в крупнейшем на рынке НПФ. При этом "Газфонд", удерживающий заметный пакет бумаг материнской компании, всегда осторожно относился к сотрудничеству с чужими структурами. Более десяти лет фонд размещал свои пенсионные резервы через ЗАО "Лидер".
Официальные комментарии участников обеих сделок были весьма общими. По словам гендиректора "Лидера" Анатолия Гавриленко, "решение НПФ 'ЛУКОЙЛ-Гарант' о передаче пенсионных резервов в управление 'Лидера' — свидетельство признания высокой репутации нашей управляющей компании на рынке управления активами НПФ". "По нашему мнению, УК 'Лидер' одна из немногих обладает достаточным опытом управления значительными объемами средств и финансовой устойчивостью, не вызывающей у нас сомнения",— поддержал господина Гавриленко президент НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант" Михаил Бережной.
В том же духе высказались и участники второй сделки. Президент НПФ "Газфонд" Юрий Шамалов заявил: "Более десяти лет нашими пенсионными резервами управляет 'Лидер', стабильно обеспечивая высокие показатели доходности. В целях диверсификации рисков и в соответствии с законодательством об НПФ мы, проанализировав конъюнктуру рынка, остановили свой выбор на УК 'Капиталъ'". "Мы рады началу сотрудничества со столь значимой для пенсионного рынка организацией и благодарим НПФ 'Газфонд' за оказанное нам доверие",— заявил гендиректор УК "Капиталъ" Алексей Шкрапкин.
Однако реальные причины сделки, разумеется, не ограничиваются стремлением диверсифицировать риски. Дело в том, что в этом году у НПФ появился еще один финансовый ресурс — пенсионные накопления граждан. "Газфонд" привлек на новом рынке порядка 76 млн рублей. По закону НПФ не имеют права размещать поступившие к ним пенсионные накопления через близкие управляющие компании (в отличие от пенсионных резервов, сформированных в рамках добровольного пенсионного обеспечения). Учитывая прямую аффилированность НПФ "Газфонд" и УК "Лидер", крупнейший НПФ был вынужден заключить договор доверительного управления пенсионными накоплениями "на стороне". "Выбор компании был в общем предопределен — кто, как не 'Капиталъ', умеет работать с деньгами крупного отраслевого НПФ? Ведь 'ЛУКОЙЛ-Гарант' и 'Газфонд' очень близкие структуры по, так сказать, роду деятельности",— заявил Ъ источник, близкий к сторонам сделок. В результате "Газфонд" предложил себя в качестве клиента УК "Капиталъ", и, чтобы сделка была равнозначной, "ЛУКОЙЛ-Гарант" передал аналогичную сумму в управление "Лидеру". Аффилированность управляющих и НПФ при этом исчезла.
"Сделка для пенсионного рынка необычная: стороны поменялись деньгами,— заявила Ъ председатель Национальной ассоциации НПФ Галина Морозова.— Для соблюдения законодательных норм, накладывающих запрет на аффилированность, многие участники рынка, привыкшие работать в другом режиме, будут идти на такие договоренности". "Ситуация в своем роде уникальна: два крупнейших фонда и две крупнейшие управляющие компании, обслуживающие интересы крупнейших промышленных корпораций, договорились,— считает президент НПФ 'Первый национальный' Виталий Плотников.— Вспоминается анекдот: сегодня в нашем пионерлагере смена белья — первый отряд меняется со вторым".