Вчера Российский фонд федерального имущества (РФФИ) объявил об отмене аукциона по акциям ОАО "Центральный телеграф", днем раньше был отменен аукцион по 0,6% акций компании "Волгателеком", как и Центральный телеграф, контролируемой "Связьинвестом". Желающих купить бумаги не нашлось. В конце прошлого года РФФИ был вынужден отменить аукционы еще по двум предприятиям "Связьинвеста". Полное отсутствие интереса у инвесторов эксперты объясняют не только конъюнктурными, но и глобальными причинами: на телекоммуникационном рынке России сегодня есть гораздо более выгодные и надежные объекты для инвестиций.
РФФИ принадлежат акции пяти компаний, входящих в "Связьинвест": ОАО "Центральный телеграф" (21,7%), "Уралсвязьинформ" (4,6%), "Центртелеком" (7,1%), "Волгателеком" (0,6%), Южная телекоммуникационная компания (0,09%). Суммарная стартовая цена всех этих акций на аукционах, которые РФФИ планировал провести в 2004-2005 годах, составляла порядка 2,86 млрд руб.
Вчера РФФИ объявил об отмене сразу двух аукционов — по 21,7% акций Центрального телеграфа и 0,6% акций "Волгателекома" (стартовая цена первого актива составляла 380 млн руб., второго — 200 млн руб.). По словам представителей фонда, отмена связана с тем, что в будущем возможностей продать эти акции по более высокой цене будет больше. Представитель РФФИ отметил, что в данный момент на цену акций Центрального телеграфа (ЦТ) могли бы негативно повлиять судебные разбирательства вокруг его недвижимости в здании на Тверской, 7. Что касается "Волгателекома", то собеседник Ъ не исключил, что его акции впоследствии могут быть проданы "по более оптимальной схеме". В офисе РФФИ отказались комментировать ситуацию с заявками на участие в аукционах, однако источник в ЦТ сообщил Ъ, что торги по акциям ЦТ отменили именно из-за отсутствия заявок.
На слабый интерес к акциям предприятий "Связьинвеста" указывают и другие события. В декабре отменили аукцион по продаже акций Южной телекоммуникационной компании и ОАО "Центртелеком". А в январе РФФИ не удалось целиком продать пакет акций компании "Уралсвязьинформ": вместо запланированных 4,64% акций удалось реализовать лишь 0,0058%.
По мнению аналитиков, нежелание инвесторов приобретать телекоммуникационные активы РФФИ вполне объяснимо: фонд уже не впервые пытается продать незначительные пакеты акций по завышенной цене. Стартовая цена пакета акций "Уралсвязьинформа" на отмененном в декабре аукционе составляла в долларовом пересчете около $70 млн (при том, что нынешняя рыночная цена составляет примерно $60 млн). Пакет акций "Волгателекома", который был оценен примерно в $7 млн, стоит сейчас на открытом рынке около $6 млн.
Ряд экспертов объясняют провалы аукционов за акции предприятий "Связьинвеста" не конъюнктурными, а глобальными причинами. "Компании 'Связьинвеста', несомненно, представляют интерес с точки зрения владения инфраструктурой,— говорит гендиректор холдинга 'Телекоминвест' Максим Горохов.— Однако покупка доли в традиционном операторе сопряжена с существенными рисками: государственное регулирование, отсутствие коммерческого подхода, низкая конкурентоспособность. Эти факторы должны учитываться при определении цены. Если этого не происходит, выставляемые активы вряд ли найдут своего покупателя. В этих условиях гораздо выгоднее инвестировать в мобильные и альтернативные операторы связи".
В том же духе высказывается и совладелец инвестиционного фонда Emergent Telecom Ventures Мохамед Амерси: "Запланированная на этот год либерализация рынка дальней связи серьезно ослабит позиции 'Ростелекома', а региональные операторы останутся с низкорентабельным местным бизнесом... Если государство действительно хочет продать свои доли в дочерних компаниях 'Связьинвеста' и в самом холдинге, оно должно более реалистично подходить к вопросу оценки этих компаний".