В четверг, 10 февраля, на столе премьера Михаила Фрадкова окажется постановление о демонополизации рынка дальней связи, которое он, по словам чиновников из Минсвязи, может подписать в самое ближайшее время. Демонополизировать дальнюю связь в правительстве планируют перед приватизацией "Связьинвеста", которая, как заявил министр связи Леонид Рейман, может состояться во второй половине этого года. Проект указа о приватизации предусматривает продажу пакета объемом 75% минус одна акция. Как сообщил в пятницу заместитель министра экономразвития Андрей Шаронов, "Ростелеком" скорее всего не будет выведен из "Связьинвеста", а приватизируется в составе холдинга, что означает полноценную либерализацию рынка дальней связи. По мнению стратегического аналитика АВК Константина Кухоцкого, перспектива утраты монополии на рынке международного и междугородного трафика должна отрицательно сказаться на динамике акций "Ростелекома". Зато появление указа по "Связьинвесту", на его взгляд, должно дать мощный импульс к росту всего телекоммуникационного сектора, поэтому сейчас он рекомендует покупать "телекомы". Схожей позиции придерживается и директор аналитического департамента ИК "Энергокапитал" Полина Ефимовых. По ее словам, акции межрегиональных операторов связи могут заметно повыситься в цене, особенно бумаги "Северо-Западного телекома" и "Башинформсвязи". Помимо них представитель "Энергокапитала" советует покупать акции Сбербанка, "Северстали" и НЛМК. А господин Кухоцкий наряду со Сбербанком рекомендует также вкладываться в ЛУКОЙЛ и "Сургутнефтегаз".
На днях можно ожидать новых заявлений чиновников по структуре и срокам завершения сделки "Газпром" — "Роснефть", хотя это и не означает, что ситуация со слиянием госкомпаний существенно прояснится. Пожалуй, наиболее правдивой информацией на сей счет пока можно считать слова министра экономразвития Германа Грефа о том, что правительство еще не может определиться ни по схеме, ни по срокам объединения "Газпрома" и "Роснефти". Отказ от сделки, по мнению Константина Кухоцкого, скорее всего приведет к резкому спекулятивному снижению котировок "Газпрома". В противном случае все будет зависеть от деталей, в частности от того, вольется ли "Юганскнефтегаз" вместе с "Роснефтью" в "Газпром", или этот бизнес будет выделен. В связи с неопределенностью в этой сделке АВК меняет краткосрочную рекомендацию по "Газпрому" с "держать" на "продавать". А госпожа Ефимовых из ИК "Энергокапитал", наоборот, рекомендует "Газпром" к покупке, поскольку эти бумаги, по ее мнению, представляют достаточный интерес для крупных западных инвесторов.
В начале недели Росстат обнародует данные по инфляции за январь, которая, по прогнозам этого же ведомства, может составить 2,3-2,5% против 1,8% в январе 2004 года. Вместе с тем запланированная на 2004 год инфляция не должна была превысить 10% (реально она достигла 11,7%), а прогнозируемый правительством рост цен в этом году не должен выйти за пределы 8,5%. По словам старшего аналитика АВК Петра Минина, хотя инфляция не самый главный ориентир для ставок на рынке долга, именно она определяет реальную доходность инструментов и влияет на решения частных и институциональных инвесторов. Рост цен в феврале, полагает аналитик, окажется заметно ниже январского, но цифры по-прежнему будут превышать прошлогодние данные за аналогичный период. На его взгляд, для того чтобы попытаться удержать инфляцию в рамках плана, Центробанк будет постепенно ослаблять доллар, что повысит привлекательность рублевых облигаций и приведет к плавному росту котировок на долговом рынке.
На днях "Газпром" может определиться с датой размещения своего пятимиллиардного выпуска. По мнению аналитиков, скорей всего размещение произойдет в середине февраля. Ведущий аналитик Промышленно-строительного банка Андрей Суриков считает, что итоги аукциона будут удачными для "Газпрома", поскольку текущая конъюнктура весьма благоприятна для эмитентов. Он не исключает, что размещение этого выпуска может привести к повышению котировок и других облигаций компании, поэтому рекомендует приобретать бумаги "Газпрома" третьего и пятого выпусков. Кроме "Газпрома" интересными для покупки, по его мнению, остаются "Русский текстиль", "Маир-инвест" и "РОвиант". Вслед за "Газпромом" с датами первичных аукционов по облигациям могут определиться и другие компании. Господин Минин из АВК считает, что сейчас вполне подходящий момент для выхода с заимствованиями, поскольку потенциальный спрос на первичном рынке находится на высоком уровне. Что касается вторичного рынка, то в перспективе здесь спрос может оказаться не так велик. Ожидаемая волна первичных аукционов, а также скорое начало обращения выпусков, размещенных еще в конце 2004 года, но до сих пор не торгующихся на биржах из-за изменения требований ФСФР по допуску бумаг к торгам, отвлекут часть денег с вторичного рынка, что будет сдерживать рост цен, прогнозирует аналитик АВК.
ЛЕОНИД ЯХНИН