Российский рубль продолжает уверенно укреплять позиции против иностранных валют. По итогам торгов сегодня курс доллара на Московской бирже составил 60,95 руб./$, что более чем на 1,5 руб. ниже значения пятницы. Снижение курса происходит в связи ростом предложения валюты от европейских потребителей российского газа.
;| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| «БКС Мир инвестиций» | 57.00-64.00 |
| ПСБ | 60.00-62.00 |
| Банк Русский Стандарт | 61.00-63.00 |
| Экспобанк | 60.50-63.50 |
| Банк Зенит | 65.00 |
| Консенсус-прогноз * | 62.10 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Рубль может реагировать на данные США по инфляции в мае
Рубль выглядит достаточно стабильным на фоне высоких цен на нефть и постепенной нормализации валютных ограничений ЦБ РФ, которые не приводят к понижательной коррекции. В фокусе — заседание Банка России в пятницу, на котором размер ключевой ставки, вероятно, будет понижен до 10% годовых. Данное решение уже в ценах активов, поэтому важно, насколько устойчивым ЦБ оценит снижение инфляционного тренда и готовность продолжить смягчение денежно-кредитной политики. Кроме того, рубль может реагировать на данные США по инфляции в мае, которые будут опубликованы в пятницу.
Навес предложения долларов продолжает оставаться ключевым драйвером укрепления рубля
Полагаем, что во второй половине недели курс доллара может попробовать завершить торги у нижней границы диапазона 58,5–60 руб. Мы считаем, что навес предложения долларов продолжает оставаться ключевым драйвером укрепления рубля, а рост торговой активности будет преимущественно связан с возвращением покупателей газа и экспортеров на рынок. Отметим, что снижение ключевой ставки ЦБ на пятничном заседании на 100 б. п. уже заложено рынком, что в случае совпадения с прогнозом не окажет разворотной динамики на пару доллар/рубль.
Смягчение валютного контроля призвано сдерживать излишнее укрепление национальной валюты
Курс национальной валюты стабилизировался на этой неделе, не демонстрируя резких колебаний, что дает повод рассчитывать на снижение волатильности рубля в конце недели в ожидании решения Банка России по ключевой ставке. Смягчение валютного контроля сразу в нескольких направлениях также призвано сдерживать излишнее укрепление национальной валюты, мягко направляя курс в выгодный государству и экономике диапазон. В отсутствие новостей, которые могли бы оказать ощутимое влияние на курсы, а также в период умеренного спроса валютные пары доллар/рубль и евро/рубль скорее всего будут сохранять текущий диапазон этой недели до пятничного заседания финансового регулятора. В центре внимания инвесторов ожидание данных отчета Минэнерго США, который призван продемонстрировать уровень запасов и спроса на топливо, что также может оказать влияние на нефтяные котировки.
До восстановления объема импорта мы не ожидаем существенного ослабления рубля
Новый пакет санкций не оказал существенного влияния на курс доллара по отношению к рублю. В начале недели мы наблюдаем укрепление национальной валюты на фоне продолжения поступления экспортных доходов, которые значительно превышают объем импорта, что способствует укреплению национальной валюты. В пятницу пройдет заседание Центрального Банка РФ, на котором может быть снижена ключевая ставка, что может в зависимости от амплитуды ее снижения способствовать краткосрочному ослаблению курса рубля. Тем не менее до восстановления объема импорта мы не ожидаем существенного ослабления рубля. До конца недели мы ожидаем, что курс доллара будет торговаться в диапазоне 57–62 рубля.