Первая послепраздничная неделя на российском фондовом рынке не была отмечена особой активностью инвесторов, которые предпочли задержаться на новогодних каникулах. На этой неделе аналитики ожидают возвращения основных игроков. Однако послепраздничное настроение инвесторов для экспертов пока остается загадкой.
Не особенно активное возвращение инвесторов на рынок в новом году не добавило оптимизма профессиональным участникам. Станислав Клещев, аналитик "Файненшл Бридж": "Стойкое нежелание российского фондового рынка расти после новогодних праздников заставляет инвесторов умерить свои желания относительно динамики его индексов в ближайшее время. Отсутствие роста в начале года полностью отражает кризис инвестиционных идей, порожденный как социально-экономической напряженностью в стране, так и неочевидностью дальнейшего направления движения мировых валютных индексов и сырьевых рынков".
В своих прогнозах аналитики предпочитают оставаться осторожными. Роман Андреев, вице-президент "Центринвест Секьюритиз": "Рынок будет тестировать локальные уровни сопротивления и поддержки, которые находятся между 615-м и 605-м пунктами по индексу РТС. Рынок будет отдан на откуп спекулянтам, которые будут тестировать покупательский потенциал, так как хороших торговых идей для серьезных движений пока нет". Если торговые идеи на будущей неделе появятся, они, скорее всего, будут для рынка неожиданностью. Анатолий Каплин, аналитик "Атон": "Пока календарь предстоящих событий недели не содержит ничего экстраординарного. Скорее всего, 'голубые фишки' продолжат следовать своим техническим трендам, которые будут определяться настроениями мощной спекулятивной прослойки участников рынка".
Тем не менее любое движение рынка в ближайшее время может задать тон до начала февраля. Оптимисты полагают, что спекулянты после затянувшихся каникул начнут покупать акции. Руслан Буслов, управляющий портфелем "Паллада Эссет Менеджмент": "Мы полагаем, что неделя начнется достаточно резким спекулятивным ростом по всем 'голубым фишкам'. Тем не менее инвесторам я бы посоветовал зафиксировать прибыль на этом движении по крайней мере до начала февраля, когда станут понятны долгосрочные перспективы долгового рынка Америки. Скорее всего, это будет последний рывок вверх перед падением".
Именно ожидание обнародования в начале февраля планов бюджета на следующий финансовый год администрацией Буша и заседания ФРС, которое внесет изменения в процентные ставки, заставляет пессимистов с опасением смотреть на сложившуюся ситуацию на российском фондовом рынке. По их мнению, рынок долго стоять на текущих уровнях не сможет, а в случае отсутствия спекулятивного роста может пойти вниз вплоть до уровня 595 пунктов по индексу РТС. Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент": "Хотя настрой рынка на январь скорее положителен, на прошедшей неделе превалировала неопределенность нейтрального характера. Эта неделя может принести продолжение несмелого роста рынка, однако несколько выше шансы того, что в ближайшие несколько торговых дней мы увидим коррекцию вниз".
В случае, если спекулянты все-таки решат подогреть отечественный рынок, самыми интригующими "голубыми фишками" для аналитиков останутся акции "Норильского никеля". Кирилл Тремасов, начальник аналитического отдела Банка Москвы: "Акции 'Норильского никеля' являются на данный момент самыми недооцененными 'голубыми фишками'. Однако в этих бумагах присутствуют самые большие политические риски, которые каждый игрок оценивает достаточно субъективно".
По мнению экспертов, ряд негативных отчетов крупных брокерских домов по самой спекулятивной бумаге российского фондового рынка — акциям РАО "ЕЭС России" — не позволит им подняться выше 8 руб. за акцию, однако проседания ниже 7,5 руб. от рынка тоже не ждут. Виталий Домнич, аналитик Гута-банка: "Сохранение неопределенности по вопросам продажи доли государства в тепловой генерации, а также нежелание правительства брать на себя дополнительные обязательства в виде фиксации четких сроков завершения преобразований сформировало негативный фон на рынке акций электроэнергетики. Акции РАО ЕЭС за прошлую торговую неделю подешевели на 4,16%, тогда как индекс ММВБ за этот же период снизился на 1,51%".
Ценной бумагой, которую не рекомендуют покупать даже в случае роста, являются акции "Мосэнерго". Виталий Домнич: "Акции 'Мосэнерго', на наш взгляд, торгуются вблизи своей справедливой цены 3,77 руб. за акцию и не имеют существенных перспектив для роста. Уже в марте может состояться государственная регистрация новых компаний, выделяемых из 'Мосэнерго' в процессе реформирования. С этого момента акции 'Мосэнерго' будут отражать стоимость лишь части активов бывшей вертикально интегрированной энергокомпании, что должно привести к снижению рыночной цены данных бумаг".
В акциях второго эшелона в отсутствие торговых идей в эшелоне первом, возможно, появится неагрессивная покупка. Александр Фетисов, начальник аналитического отдела "Ист-Кэпитал": "В условиях стагнации рынка 'голубых фишек' хорошие возможности для инвестирования дают акции второго эшелона". Однако большинство экспертов предлагают повременить с вложениями до определения общей тенденции рынка. Тем не менее все чаще начинает звучать идея о выгодности долгосрочных инвестиций в акции транспортных компаний. Роман Андреев: "Хороший потенциал роста есть у акций морских пароходств. При условиях возрастающих тарифов на перевозку грузов (в частности нефти, металлов, леса) инвесторы, учитывая, что цена акций 'Транснефти' уже достаточно сильно выросла, не могут вложить свои деньги в акции железнодорожных компаний".
Несмотря на то что интерес к региональным АО-энерго уже угасает, некоторые бумаги еще смогут принести своим владельцам приличный доход. Виталий Домнич: "Среди акций региональных АО-энерго мы по-прежнему высоко оцениваем перспективы роста стоимости акций 'Иркутскэнерго' (недооценка превышает 80% при справедливой цене 10,51 руб. за акцию). Ожидается, что компания получит наибольшую выгоду от введения рынка в ценовой зоне Сибири и сможет существенно повысить свои показатели рентабельности".