|
Фонды сделали выводы из нефти |
 |
 |
От 44 центов до 55 долларов
Казалось бы, ничего лучшего, чем предыдущий, 2003 год, придумать нельзя — тогда средняя цена на нефть составила $30,99 (имеется в виду легкая американская нефть WTI — West Texas Intermediate, которая сейчас считается новым главным ценовым ориентиром, даже более важным, чем североморская Brent, среднегодовая цена которой составила $28,48). И это было самым высоким результатом за 20 лет. Но нет — в 2004 году дела пошли еще лучше. К 20 августа, когда за баррель WTI давали рекордные $49, среднегодовая цена уже составляла $38,14 — на 23% больше, чем в 2003 году (среднегодовая цена Brent составила к августу $34,63). В октябре были установлены абсолютные рекорды: больше $55 за баррель WTI, больше $51 за баррель Brent, больше $46 за баррель нефти из так называемой корзины ОПЕК, больше $44 за баррель Urals. В итоге среднегодовая цена Urals превысила $34 за баррель, а в прошлом году было немногим более $27.
Все это выглядело совершенно невероятным, никто никогда не мог предположить, что нефть может стоить так дорого. В 1861 году, когда начался нефтяной бум в Пенсильвании, среднегодовая цена барреля нефти составляла $0,44. К 1876 году, когда Россия начала экспортировать нефть, она подорожала до $2,56. Но в 1945 году она снова стоила всего $1,05 за баррель. В 1973 году нефть подорожала до $3,29, в 1974 году из-за арабского нефтяного эмбарго среднегодовая цена взлетела до $11,58. Рекордными считались 1979 год (иранская революция) со среднегодовой ценой $30,03, 1980 год (ирано-иракская война) — $35,69 и 1981 год — $34,28. Но даже в эти годы ни о каких $50 за баррель и речи не шло. А потом нефть вообще чрезвычайно подешевела — в 1998 году, когда в России разразился валютный кризис, баррель нефти стоил в среднем $13,11.
Никаких рекордов от 2004 года поначалу никто не ждал. Российское правительство вообще планировало на год $22 за баррель российской нефти Urals, которая несколько дешевле Brent. В качестве совсем уж оптимистического прогноза российские официальные лица называли $25-26. Но уже в январе стало ясным, что цены будут неизмеримо выше. 6 января, например, из-за снежных бурь в США баррель WTI за один день подорожал на $1,26 — до $37,78, а баррель Brent — на $1,57 — до $30,89. И дальше все развивалось в таком же духе.
Излишне опекаемая
16 января Международное энергетическое агентство обнародовало доклад, в котором разоблачило ОПЕК: несмотря на заявления о сокращении производства, картель добывал чрезвычайно много нефти и продавал ее по повышенным ценам. Напомним, что в сентябре 2003 года картель, ссылаясь на то, что мировая цена на нефть, которая в то время составляла $25 за баррель Brent, нефтедобытчиков совершенно устраивает, заявил, что менять в квотах ничего не нужно. И тут же решил сократить производственные квоты с 1 ноября на 900 тыс. баррелей в день — до 24,5 млн баррелей. Мол, уже нужно готовиться к сезонному сокращению спроса на нефть во втором квартале 2004 года. C тех пор цены постоянно повышались и выросли к середине января 2004 года на $7 за баррель (то есть на 26%). ОПЕК даже пришлось в оправдание цен, превышающих $30 за баррель, придумать специальную теорию, согласно которой эти цены нельзя считать высокими, ведь производители теряют много денег из-за падения доллара по отношению к евро, фунту и иене. На это министр энергетики США Спенсер Абрахам заметил, что ОПЕК почему-то не говорила о том, что чрезмерно много зарабатывает, в период замечательного роста доллара по отношению к евро. И вот Международное энергетическое агентство выяснило, что после ноябрьского сокращения производство ОПЕК вовсе не уменьшилось, а, наоборот, очень увеличилось. В декабре картель добывал 27,95 млн баррелей в день — такой большой добычи не было с марта 2001 года. При этом десять членов картеля, на которых распространяются производственные квоты, добывали вовсе не заявленные 24,5 млн баррелей, а 26 млн. И еще Ирак, на который квоты пока по-прежнему не распространяются, добывал 1,95 млн баррелей в день. Одновременно агентство выяснило, что нераспроданных запасов у торговцев в индустриальных странах очень мало — на 95 млн баррелей меньше, чем было в среднем за последние пять лет. Исполнительный директор агентства Клод Мандиль подчеркнул: "Мы хотим, чтобы ОПЕК поняла — нам нужно увеличивать коммерческие запасы нефти. А это возможно только в том случае, если цены будут снижены. Без снижения цен никакой оператор не будет увеличивать свои запасы".
10 февраля, когда цены на американскую нефть находились на уровне $38 за баррель, страны ОПЕК на внеочередной конференции в Алжире неожиданно решили c 1 апреля уменьшить квоты на добычу нефти на 1 млн баррелей — до 23,5 млн: мол, ни в коем случае нельзя допустить падения цен во втором квартале. Цены и не падали — в мае они регулярно превышали уже $40 за баррель.
Обещать — не значит снизить
3 июня на конференции в Бейруте ОПЕК решила увеличить квоты нефтяной добычи на 2 млн баррелей в день (и еще на 500 тыс. баррелей с августа), чтобы снизить цены. Таким образом, с августа квоты должны были составлять 26 млн баррелей в день. Однако тем самым было лишь официально узаконено уже существовавшее перепроизводство (сверх квот добывалось 2,3 млн баррелей). Отменить квоты вовсе и тем самым фактически ликвидировать картель помешало лишь опасение, что потом их уже не восстановишь. Саудовская Аравия указала, что в 72 часа может увеличить производство до 10,5 млн баррелей в день (еще вызвались добавить нефти ОАЭ — 400 тыс. баррелей в день и Кувейт — 100 тыс. баррелей в день). Один из представителей картеля на условиях анонимности заявил: "Мы стерпим, если те страны, у которых есть свободные мощности, будут производить от 1 млн до 1,5 млн баррелей сверх квот". Так как фактически нефти от решения конференции на рынке не прибавилось, цены в очередной раз превысили $40 за баррель.
6 августа цена WTI вплотную приблизилась к считавшейся раньше недостижимой отметке $45 за баррель. За предыдущие два дня американская нефть подорожала более чем на $1 за баррель после двух известий: о том, что российские власти отозвали свое разрешение ЮКОСу пользоваться деньгами с замороженных банковских счетов, и о том, что на нефтеперерабатывающем комплексе в Техасе (принадлежащем британской BP и являющемся третьим по величине в США) случился пожар. Экономист французского банка Societe Generale Дебора Уайт подчеркнула: "Мы ожидаем, что в третьем квартале нефтяные цены снизятся, но сохраняется возможность, что зимой, если случатся перебои в поставках или просто спрос не снизится, West Texas Intermediate будет стоить $50 за баррель. Мы зашли на дикую территорию. Никто уже ничего не знает".
16 августа состоялся очередной рекорд — $46,90 — в связи с референдумом о доверии президенту Венесуэлы Уго Чавесу. Бывший президент ОПЕК, ныне глава венесуэльской госкомпании Petroleos de Venezuela S.A. Али Родригес сказал: "Кажется, этот рынок прямо как магнитом тянет к $50 за баррель". 23 августа, после того как цены вплотную приблизились к $50, но, не взяв этот рубеж, немного упали, заместитель нефтяного министра Ирана Мохаммад Хоссейниан прямо указал: "Я думаю, цены останутся на уровне $50 за баррель. Все зависит от ситуации на Ближнем Востоке и роста спроса. ОПЕК делает все, что может, но у нас больше нет свободных мощностей. Пусть те, кто предъявляет спрос на нефть, его снизят — это единственный выход из сложившейся ситуации". Аналитик инвестиционной фирмы Investec Брюс Эверс заявил: "Это будет чудом, если цены снизятся. Они останутся сверхвысокими по крайней мере до будущего года. И разговоры о $50 за баррель являются чисто символическими, потому что это круглая цифра. На самом деле они могут пойти еще выше. Случись перебои с поставками из Ирака и Венесуэлы — и будет не меньше $70".
15 сентября на конференции в Вене ОПЕК приняла подчеркнуто осторожное решение, увеличив квоты всего на 1 млн баррелей в день, даже не легализовав имевшееся перепроизводство (при общих квотах в 26 млн баррелей добывалось никак не меньше 27,5 млн). "Если говорить о практической стороне дела, то действие квот сейчас вообще приостановлено, так что увеличены они или не увеличены — совершенно не важно",— отметил бывший президент ОПЕК Алирио Парра. Нефтяной рынок отреагировал на решение ОПЕК крайне вяло. В частности, WTI подешевела всего на девять центов — до $44,30 за баррель.
Наконец, 28 сентября цена на нефть впервые в истории превысила $50 за баррель — поводом явилось то, что из Нигерии эвакуировались сотрудники западных нефтяных компаний. Трейдер компании GNI-Man Financial Роберт Лафлин отметил: "Из-за обострения в Нигерии компании Shell и Agip эвакуировали всех, кого могли. Сократилась добыча светлой нефти, а именно она нужна рынку". Кроме того, в Ираке сохранялась опасность диверсий на нефтепроводах, в Саудовской Аравии полиция вела перестрелки с террористами, а ураган "Айван" нанес ущерб американской нефтедобыче. К тому же в США приближался отопительный сезон, а запасы нераспроданной нефти у американских торговцев крайне невелики. Как заявил Джейсон Шенкер из финансовой компании Wachovia Securities, "США вступают в период спроса на нефть для отопления, и если запасы нефти продолжат сокращаться зимой, а запасы бензина не начнут расти, следующим летом мы увидим $60 за баррель". Собственно, никто не исключал, что $60 будут достигнуты уже в 2004 году.
Однако в октябре случились лишь $55. А в декабре цены стали быстро падать: за первые два дня этого месяца нефть потеряла $5,88, или 12% своей стоимости, и подешевела до $42, потому что в США заметно выросли запасы нефти и нефтепродуктов, а зима в Америке оказалась неожиданно теплой. Такого быстрого падения не было с 1991 года, когда шла первая война в Персидском заливе. Получилось, что с октября американская нефть потеряла уже $13. С Brent творилось то же самое, и в начале декабря баррель этой нефти уже стоил меньше $40. Что касается нефти из корзины ОПЕК, то она стоила немногим более $35. И тем не менее все это подешевение, каким бы эффектным оно ни выглядело, было относительным. Все равно конец года являлся временем сверхвысоких цен: по оценке американских властей, в четвертом квартале средняя цена WTI превысила $48. И год оказался невиданно удачным для нефтедобывающих стран: в частности, саудовские доходы от экспорта нефти в 2004 году составили, по западным оценкам, $100 млрд (в 2004 году было $86 млрд).
Нефть в обмен на акции
Откуда взялись такие цены? Западные страны по-прежнему склонны винить ОПЕК — несмотря на все заявления о стремлении к подешевению нефти, картель не распался и мировой нефтяной рынок не является свободным. Все понимают, что целью ОПЕК являются не низкие, а высокие цены. И росту этих цен способствует то, что, во-первых, никто не знает, сколько на самом деле нефти добывается членами картеля (приходится судить по косвенным признакам вроде количества пришедших в США танкеров), во-вторых, никто не знает, сколько на самом деле запасов нефти в арабских странах.
Но главным фактором бешеного роста цен стало то, что именно в 2004 году западные пенсионные и инвестиционные фонды решили сыграть на нефтяных фьючерсах, выведя часть денег с валютного и фондового рынков. Как заявил Виктор Шам, аналитик техасской консультационной компании Pervin & Gertz: "Все это действия спекулянтов. Фонды покупают и покупают нефтяные фьючерсы, надеясь на их дальнейшее подорожание". В свою очередь, Агбели Амеко, управляющий партнер нефтяной исследовательской фирмы Enercast.com из Денвера (США), подчеркнул: "Спекулятивные вложения в акции сейчас не дают прибыли, потому что акции падают. Фонды, соответственно, бросились на нефть, потому что именно нефть сейчас является горячей темой". А саудовский нефтяной министр Али Наими указал на связь подешевения доллара и подорожания нефти: "В сущности, подешевение доллара и толкает сейчас цены вверх. Спекулянты выводят деньги с валютного рынка и вкладывают их в сырьевые товары, в том числе в нефть". Спекулянты в 2004 году любили указывать, что нефть является выгодным товаром прежде всего потому, что спрос на нее растет. В частности, в первые семь месяцев года Китай импортировал в среднем 2,49 млн баррелей в день (на 39,5% больше, чем год назад), а в июле импорт хоть и сократился на 2,32%, но это все равно на 40% больше, чем в июле год назад. На самом деле, конечно, нефть в $50 за баррель китайцам не по карману. И нефть дорожала не в связи со спросом, а в связи с тем, что фонды упорно играли на повышение — нефтяной рынок гораздо менее емкий, чем фондовый, и крупные инвесторы в гораздо большей степени влияют на цены. И только к концу года фонды решили, что пора деньги из нефти выводить, но испортить общую удивительную ценовую картину просто не успели.
СЕРГЕЙ МИНАЕВ