В то время как десятки фондовых бирж России оказываются не в состоянии организовать ликвидные биржевые торги по ценным бумагам, профессиональные финансовые брокеры ищут альтернативные пути организации ликвидного вторичного рынка акций. Вчера о намерении создать собственную торговую сеть заявила инвестиционная компания "Деловые услуги", подписав ряд соглашений со своими региональными партнерами. Этот факт тем более интересен, что "Деловые услуги" в настоящее время обладают уникальным опытом формирования вторичного рынка акций приватизированных предприятий, являясь маркет-мейкером на рынке акций АО "Торговый дом ГУМ".
Ъ не раз писал об одном из наиболее крупных проектов создания ликвидного внебиржевого вторичного рынка акций, реализуемом в рамках Ассоциации дилеров фондового рынка. К настоящему времени этот проект вряд ли можно считать удавшимся — дилерам до сих пор не удалось привнести ликвидность в свои торги по ценным бумагам.
Тем не менее есть основания полагать, что компания "Деловые услуги" сможет организовать гораздо более ликвидную внебиржевую торговую сеть. В отличие от Ассоциации дилеров, собравшей под свои знамена активных, но слабых и малоизвестных дилеров, компания "Деловые услуги" в стратегии организации рынка акций приватизированных предприятий предпочитает ориентироваться на сильные региональные финансовые институты. Кроме того, торговля в создаваемой "Деловыми услугами" торговой сети будет вестись по ограниченному кругу ценных бумаг и с обязательными двусторонними котировками. Важным условием включения бумаг в торговую сеть является наличие тесных партнерских контактов с эмитентами, позволяющих организовать в рамках торговой сети должную депозитарную и информационную инфраструктуру.
Вчера в офисе "Деловых услуг" были подписаны соглашения с тульской компанией "Инвест-ТЛ" и казанским чековым фондом "Образование" о подключении их к внебиржевой торговой сети "Деловых услуг". Оба финансовых института получат возможность стать маркет-мейкерами по акциям АО "Торговый дом ГУМ" в своих регионах. Ранее такие же функции получила брокерская фирма "Александр" из Петербурга. Однако "Деловые услуги" впервые предложили своим региональным партнерам обмен ценными бумагами для котировок. В московской сети фондовых магазинов "Деловых услуг" с конца июля будут вестись непрерывные двусторонние котировки крупнейшего приватизированного предприятия Тулы "Синтетический каучук". С казанским фондом "Образование", имеющим диверсифицированный портфель акций приватизированных предприятий, в настоящее время оговаривается еще более интересный вариант. Чтобы избежать длительного налаживания межрегиональной депозитарной инфраструктуры по каждой из ценных бумаг, "Деловые услуги" и фонд "Образование" ведут переговоры о возможности котировки акций самого фонда в пределах создаваемой торговой сети. Комментируя усилия "Деловых услуг" по налаживанию межрегиональных торговых связей на вторичном рынке акций, эксперты Ъ отмечают, что на первых порах эти усилия наиболее благоприятно повлияют на рынок акций ГУМа, синхронные котировки которых, определяемые на основе единой ценовой политики, будут вестись сразу в четырех городах страны.
СЕРГЕЙ Ъ-АСПИН