В последние несколько недель в политической и экономической жизни России и большинства прочих стран мира произошло множество событий, значение которых сложно переоценить.
Фото: ООО ИК «Фридом Финанс»
Как будут функционировать отечественные и глобальные рынки капитала в новых условиях? Об этом мы поговорили с территориальным директором ИК «Фридом Финанс» в Санкт-Петербурге Ренатом Субаевым.
— Как сейчас, в моменте, складывается ситуация на российских фондовых площадках?
— Котировки российских активов движутся в боковике. Корпоративных событий мало, и они слабо влияют на ход торгов. Долевые бумаги главным образом показывают динамику в рамках паттернов, сформировавшихся в конце апреля, и пока признаков перелома трендов не отмечается. Внешний фон также весьма слабо влияет на движение котировок. Выход из боковика может закончиться снижением к 2000 пунктам по индексу Мосбиржи или, наоборот, повышением к 2800 пунктам в мае. По мнению наших аналитиков, распродаж ждать не стоит. Напротив, сейчас у рынка больше шансов на рост, поскольку значительного негатива, способного спровоцировать отрицательную динамику, в фокусе внимания инвесторов пока нет.
— Насколько велика активность физлиц на рынках капитала в последние недели?
— В марте на бирже открыли счета 750 тыс. частных инвесторов, их операции составили более двух третей оборота с акциями. То есть активность высока. Этому во многом способствуют эффективные меры, принятые регулятором. Так, запрещены короткие продажи, ограничены операции для нерезидентов. Есть еще один фактор, который подогревает интерес к фондовому рынку, — инфляция, разогнавшаяся в марте до 16,7% год к году. Оптимальную защиту от нее предоставляют именно акции, особенно на фоне снижения ключевой ставки до 14% и, как следствие, уменьшения ставок по депозитам. Кроме того, на выкуп акций эмитентов планируется направить значительные средства из ФНБ.
— Какие эмитенты или отрасли имеют наилучшие шансы в сложившихся обстоятельствах?
— Важнейшую роль тут играют несколько значимых факторов. С одной стороны, сектора и отдельные компании, которые получат господдержку (металлургия, транспорт, промышленность), сохранят устойчивость в любом случае. С другой стороны, например, телекомы, скорее всего, адаптируются к текущей ситуации лучше других компаний по следующим причинам: санкции напрямую не затронули сектор, правительство предоставляет льготы на оплату услуг хранения данных, операторы имеют возможность повышать тарифы (в том числе скрыто), объемы инвестпрограмм сохраняются на уровне прошлого года. Кроме того, дивиденды в этой отрасли остаются в зоне минимального риска.
— Каковы перспективы российской и мировой экономики в целом?
— Важными факторами давления по-прежнему являются геополитическая напряженность и инфляция. Чтобы прогнозировать влияние первого из упомянутых аспектов, на мой взгляд, важно обратиться к историческим аналогиям. Во время просадки 2014-го индекс Мосбиржи потерял 20%, но восстановил позиции за четыре месяца. Что касается фондового рынка США, то он и крупнее, и устойчивее российского. Как следствие, влияние конфликтов и их обострений на американские биржевые площадки обычно носит ограниченный и непродолжительный по времени характер: на горизонте года после негативного события почти во всех случаях наблюдался рост S&P 500. Так было после обострения конфликта в Ираке в 2003 году (+17% год к году), ухудшения ситуации в Ливии в 2011-м (+10%), усиления напряженности в отношениях между США и Северной Кореей в 2017-м (+14%) и так далее. В настоящий момент рынок труда США приблизился к уровню максимальной занятости: безработица снизилась до 3,6%, предприятия наращивают производство и ускоряют наем сотрудников. ФРС, борясь с инфляцией, запустила цикл нормализации монетарных условий, подняв недавно ставку на 50 базисных пунктов, до 0,75–1%, и объявила о начале сокращения баланса с 1 июня. Устойчивость потребительского спроса нивелирует риск рецессии в ближайшие год-полтора, поскольку в период пандемии на руках у населения осело около $2,5 трлн сбережений. Это поддержит потребление и компенсирует влияние роста кредитных ставок в этом году.
— Что вы можете порекомендовать нашим читателям?
— Сохраняйте хладнокровие, балансируйте риски и помните, что кризис — это всегда время для новых возможностей. Чтобы поддержать наших клиентов, а также всех частных инвесторов, мы проводим открытые семинары по фондовому рынку США. Ближайший из них пройдет 19 мая. Он совершенно бесплатен и подойдет для тех, кто хочет лучше понимать текущую рыночную конъюнктуру. Кроме того, в нашей Академии Freedom Finance мы проводим обучение трейдингу и портфельному инвестированию. В расписании представлены различные курсы, которые подойдут как новичкам, так и опытным инвесторам. Многие занятия проходят онлайн, часть из них также бесплатна. Но я убежден, что лучшее вложение — это вложение в себя, в свои знания и навыки. Поэтому очень рекомендую сделать себе такой подарок на майские праздники.
Попутного тренда!
Более подробную информацию о различных инвестиционных стратегиях и продуктах вы можете получить, обратившись в офисы ИК «Фридом Финанс» в Санкт-Петербурге, расположенные по адресу: Басков переулок, д. 2, стр. 1; Московский пр., д. 179, лит. А.
Тел.: +7 (812) 313-43-44
Тел.: +7 (812) 200-99-09
Email: spb@ffin.ru
16+
ООО ИК «Фридом Финанс» (ОГРН 1107746963785, 123112, Москва, 1-й Красногвардейский проезд, дом 15, офис 18.02). Лицензия № 045–13561–100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен. Владение ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами всегда сопряжено с рисками: стоимость ценных бумаг и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать.
Лицензия ООО «Управляющая компания «Восток — Запад» (ОГРН 1056405422875) от 24 августа 2010 года №21-000-1-00749 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами). Источник информации, подлежащей раскрытию: сайт: ew-mc.ru, 123112, г. Москва, проезд 1-й Красногвардейский, дом 15, этаж 12, комн. 37. Телефон/факс: 8 495 191-83-21.