Рубль продолжает стремительно укреплять позиции против ведущих мировых валют. По итогам торгов сегодня курс доллара на Московской бирже составил 76,41 руб./$, что на 3,5 руб. ниже значений закрытия прошлой недели. Сильным позициям рубля способствует повышенное предложение иностранной валюты со стороны экспортеров, которые готовят рубли к уплате налогов.
;| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Русский Стандарт | 78.00-82.00 |
| МТС-банк | 78.00-88.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 78.00-85.00 |
| Банк Зенит | 80.00 |
| ПСБ | 79.00-83.00 |
| Консенсус-прогноз * | 81.10 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Основные ориентиры для рубля не меняются — это стабилизирующие действия Центробанка и геополитика
Наш прогноз по курсу рубля к доллару до конца текущей недели — 75–82. Под занавес апреля поддержку российской валюте оказывает фактор налогового периода, эффект которого значим в условиях низкой ликвидности, а также улучшение картины на рынке рублевых облигаций. При этом основные ориентиры для рубля не меняются — это стабилизирующие действия Центробанка и геополитика. Несмотря на постепенное смягчение мер валютного контроля, российская валюта продолжает выглядеть сильно, сдвигая доллар в направлении к 75. Предложение иностранной валюты со стоны экспортеров по-прежнему сильно превалирует над спросом. Во вторник ЦБ объявил экспортерам об увеличении срока, в течение которого они обязаны продавать 80% валютной выручки, с 3 дней до 60. Полагаем, смягчение мер валютного контроля в обозримой перспективе продолжится.
Внимание инвесторов приковано к геополитической обстановке
На укрепление рубля не повлияло разрешение ЦБ банкам продавать валюту. Поскольку дальнейшее укрепление курса не является приоритетной задачей, на его укрепление может сыграть смягчение требований к продаже валютной выручки для российских компаний-экспортеров, заявленное регулятором. В пользу курса рубля — налоговый период, в рамках которого компании-экспортеры ожидаемо увеличат продажи иностранной валюты для уплаты налогов. В то же время против российского рубля сыграет новость о сокращении отгрузок российской нефти по морю. Как и ранее, внимание инвесторов приковано к геополитической обстановке, которая в значительной мере влияет на курсы валют.
В долгосрочной перспективе мы ожидаем еще ряд послаблений от ЦБ и восстановление импорта в страну
На этой неделе рубль продолжает поступательный рост при поддержке сохраняющегося навеса долларов в экономике. Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе курс доллара может закрепиться в диапазоне 73–75 руб. на фоне приближающегося налогового периода 25–28 апреля. В долгосрочной перспективе мы ожидаем еще ряд послаблений от ЦБ и восстановление импорта в страну, что может вывести курс доллара к 90,5 руб.
Для денежных властей важно не допустить чрезмерного укрепления рубля и снизить волатильность
Постепенное смягчение мер поддержки валютного рынка выглядит недостаточным для смены траектории движения рубля. Ключевой фактор — предложение валюты со стороны экспортеров, которое особенно заметно при невысоких объемах валютных торгов и активной фазе налогового периода. До конца месяца на основные налоги потребуется 2,2 трлн руб., что выглядит значительно. Для денежных властей важно не допустить чрезмерного укрепления рубля и снизить волатильность. Уровень 80 рублей по курсу доллара сейчас выглядит как равновесный и удовлетворяющий целям ЦБ, поэтому курс, вероятно, останется в пределах 75–80 рублей за доллар до конца месяца.